公用事业行业周报：5月煤炭进口保持快速增长，1-5月全社会用电量同比+8.8%

——公用事业行业周报（0617-0621） 核心观点 上周，国家统计局、国家能源局分别发布了2024年5月能源生产和消费情况 ⚫原煤生产降幅继续收窄，产量同比-0.4%；煤炭进口保持较快增长，同比+10.7%2024年5月，全国规模以上工业生产原煤3.8亿吨；日均产量1238万吨，较去年同期减少5万吨/日，同比-0.4%，降幅较4月继续收窄。国内原煤产能总体保持稳定。2024年5月，煤及褐煤进口量4382万吨，同比+10.7%，同比涨幅较4月收窄0.5pct，进口煤炭量在23年高基数基础上保持较快增长。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫火电发电量同 比转降至-3.7%，水电发电量 增速扩大至+40.2%； 光伏同比大增48.8% 电力生产方面，2024年5月，全国规模以上企业发电7179亿千瓦时，日均发电232亿千瓦时，同比增长4.2%，同比增速较4月收窄0.6pct。其中，火电日均发电量146亿千瓦时，同比转降至-3.7%，4月为+1.9%；水电日均发电量37亿千瓦时，同比增速进一步扩大至40.2%，4月为+22.1%；核电日均发电量12亿千瓦时，同比-2.4%；风电日均发电量25亿千瓦时，同比转增至+3.7%；光伏日均发电量12亿千瓦时，同比进一步扩大至48.8%。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫5月全社会用电量同比增速+7.3%；其中二产同比+7.0% 电力需求角度来看，2024年5月，全社会用电量7751亿千瓦时，同比+7.3%；1-5月全社会用电量同比增速为8.8%，保持较快增长。分产业电力消费来看，2024年5月：第一产业用电量110亿千瓦时，同比增速+6.0%，4月为10.7%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增速+7.0%，4月为+7.4%；第三产业用电量1413亿千瓦时，同比增长+10.0%；城乡居民生活用电量924亿千瓦时，同比增长+5.5%。 港口动力煤现货价格基本保持稳定：——公用事业行业周报（0610-0614）2024-06-18国 家 能 源 局 ： 适 当 放 宽 新 能 源 利 用 率 目标，原则上不低于90%：——公用事业行业周报（0603-0607）2024-06-16国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方 案 》：— —公 用 事 业 行 业 周 报 （0527-0531）2024-06-04电改预期升温，行业或有望迎来催化：——公用事业行业周报（0520-0524）2024-05-29 ⚫港口动力煤现货价格小幅下跌 港口现货价格方面，6月21日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收873元/吨，较前一周末下跌8元/吨。上周（0617-0621）黄骅港动力末煤（Q5500）均值878元/吨，较前一周下跌3元/吨（-0.39%）。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)； ⚫建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、能源供需数据跟踪（5月）.......................................................................53、动力煤数据跟踪........................................................................................84、公司公告................................................................................................125、行业资讯................................................................................................136、风险提示................................................................................................15 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：原煤产量（万吨）及同比增速（%）..................................................................................6图6：煤炭进口数量（万吨）及同比增速（%）...........................................................................6图7：月度总发电量及同比增速（右轴）.....................................................................................7图8：分电源类型月度日均发电量（亿千瓦时/日）及火电同比增速（右轴）...............................7图9：分产业单月用电量（亿千瓦时）及同比增速（%）.............................................................7图10：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.....................................................................8图11：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）........................................................................8图12：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）...................................................................8图13：北方四港煤炭总库存（万吨）...........................................................................................9图14：秦皇岛港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图15：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图16：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：北方港口合计锚地船舶数（艘）.....................................................................................10图18：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.....................................................................................10图19：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）.............................................................11图20：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）.............................................................11图21：全国煤炭重点电厂煤炭月均库存（万吨）.......................................................................11图22：全国煤炭重点电厂煤炭月均库存可用天数（天）............................................................11图23：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................11图24：三峡水库站蓄水量（亿立方米）.....................................................................................11 表1：本周上市公司重要公告汇总..............................................................................................12 1、行情回顾 2024年年初至6月21日，沪深300指数涨跌幅+1.88%，申万公用事业指数涨跌幅+10.66%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第4位。其中二级行业电力指数涨跌幅+12.17%。 上周（0617-0621），沪深300指数涨跌幅-1.30%，申万公用事业指数全周涨跌幅-1.87%，跑输沪深300指数，在31个申万一级行业中位列