公用事业行业周报（0819-0823）：7月原煤生产及进口均保持较高水平，全社会用电量同比+5.7%

——公用事业行业周报（0819-0823） 核心观点 上周，国家统计局、国家能源局分别发布了2024年7月能源生产和消费情况 ⚫原煤生产总体处于较高水平，日均产量同比+3.4%；煤炭进口保持较快增长 2024年7月，全国规模以上工业生产原煤3.9亿吨；日均产量1259万吨，较去年同期增加41.4万吨/日，同比+3.4%，增速回落0.5pct。优质煤炭产能有序释放，煤炭生产总体处于较高水平。 2024年7月，煤及褐煤进口量4621万吨，同比+17.7%，同比涨幅较6月扩大5.8pct，进口煤炭量在23年高基数基础上保持较快增长。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫火电发电量同比降幅缩小至-4.1%；水电发电量同比+37.4%，保持高增速 电力生产方面，2024年7月，全国规模以上企业发电8831亿千瓦时，日均发电285亿千瓦时，同比增长4.4%，同比增速较6月扩大0.5pct。其中，火电日均发电量186亿千瓦时，同比降幅缩小至-4.1%，6月为-6.9%；水电日均发电量54亿千瓦时，同比增速进一步回落至+37.4%，6月为+46.4%；核电日均发电量13亿千瓦时，同比转正至4.3%；风电日均发电量21亿千瓦时，同比增幅缩小至+7.7%；光伏日均发电量12亿千瓦时，同比+38.9%。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫7月全社会用电量同比增速+5.7%；其中二产同比+5.1% 电力需求方面，2024年7月，全社会用电量9396亿千瓦时，同比+5.7%；1-7月全社会用电量同比增速为7.8%，保持较快增长。分产业电力消费来看，2024年7月：第一产业用电量142亿千瓦时，同比增速+2.0%，6月为+5.5%；第二产业用电量5656亿千瓦时，同比增速+5.1%，6月为+5.5%；第三产业用电量1871亿千瓦时，同比增长+7.8%；城乡居民生活用电量1727亿千瓦时，同比增长+5.9%。 港口煤价格保持稳定；下游电厂煤炭库存连 续 四 周 下 降 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报（0805-0809）2024-08-16 下游电厂煤炭库存连续三周下降：——公用事业行业周报（0729-0802）2024-08-063000亿特别国债加力支持“以旧换新”，汽车拆解、废电器拆解有望受益：——公用事业行业周报（0722-0726）2024-07-31 ⚫港口动力煤现货价格小幅下跌 港口现货价格方面，8月23日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收842元/吨，较前一周末下跌3元/吨。上周（0819-0823）黄骅港动力末煤（Q5500）均值842元/吨，较前一周下跌7元/吨（-0.78%）。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)； ⚫建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、能源供需数据跟踪（7月）.......................................................................53、动力煤数据跟踪........................................................................................84、公司公告................................................................................................125、行业资讯................................................................................................146、风险提示................................................................................................16 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：原煤产量（万吨）及同比增速（%）..................................................................................6图6：煤炭进口数量（万吨）及同比增速（%）...........................................................................6图7：月度总发电量及同比增速（右轴）.....................................................................................7图8：分电源类型月度日均发电量（亿千瓦时/日）及火电同比增速（右轴）...............................7图9：分产业单月用电量（亿千瓦时）及同比增速（%）.............................................................7图10：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.....................................................................8图11：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）........................................................................8图12：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）...................................................................8图13：北方四港煤炭总库存（万吨）...........................................................................................9图14：秦皇岛港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图15：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图16：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：北方港口合计锚地船舶数（艘）.....................................................................................10图18：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.....................................................................................10图19：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）.............................................................11图20：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）.............................................................11图21：全国煤炭重点电厂煤炭月均库存（万吨）.......................................................................11图22：全国煤炭重点电厂煤炭月均库存可用天数（天）............................................................11图23：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................11图24：三峡水库站水位（米，14点）.......................................................................................11 表1：本周上市公司重要公告汇总..............................................................................................12 1、行情回顾 2024年年初至8月23日，沪深300指数涨跌幅-3.03%，申万公用事业指数涨跌幅+6.84%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第2位。其中二级行业电力指数涨跌幅+8.52%。 上周（0819-0823），沪深300指数涨跌幅-0.55%，申万公用事业指数全周涨跌幅-1.85%，跑输沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第8位。其中二级行业电力指数涨跌幅-1.66%。 电力子板块中，2024年年初至8月23日，火力发电