全球银行业展望报告2024年第3季度（总第59期）

2024年第3季度（总第59期） 报告日期：2024年6月26日 中国银行研究院全球银行业研究课题组 要点 ●2024年三季度，全球银行业将继续面临高利率环境，盈利能力全面下滑，规模扩张速度放缓，重点领域信用风险爆发，资产质量下行压力增加，强监管带来更大资本补充压力。 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科叶怀斌杜阳李一帆马天娇范翔宇（长三角金融研究院）龚一泓（长三角金融研究院）沈天薇（长三角金融研究院）曾圣钧（大湾区金融研究院）王巍（大湾区金融研究院）王子豪（大湾区金融研究院）李彧（香港）杨燊荣（澳门）石磊（悉尼）王哲（东京）镐鑫（伦敦）杨勃（匈牙利）赵荆菁（纽约）谢云天（巴西） A●2024年三季度，中国经济将延续向好态势，银行业统筹平衡息差与经营业绩，在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健，规模持续增长，盈利能力相对稳定，资产质量整体向好。 ●本次季报围绕高息差环境下美国中小银行风险，以及中国低息差环境下，银行拓展消费金融业务、支持大湾区新基建产业、理财市场发展等专题进行研究。 联系人：邵科电话：010-66594540邮件：shaoke@bank-of-china.com 全面理性看待息差环境与银行业经营 ——中国银行全球银行业展望报告（2024年第3季度） 2024年以来，全球经济金融环境的不确定性持续，高利率环境对银行业经营的不利影响显现，盈利能力下滑，规模小幅扩张，个人消费信贷和商业地产等重点领域的信用风险更加突出，银行体系脆弱性上升。相对而言，中国经济延续向好态势，夯实银行业经营发展基础。虽然面临净息差压力，银行业在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健，规模持续增长，盈利能力稳定，资产质量向好。各国面临差异化的息差环境，本期报告专题研究高息差环境下美国中小银行风险，低息差环境下中国银行业积极拓展消费金融及理财业务、支持新基建产业等。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营环境面临挑战 全球经济增长进入“慢车道”，银行业发展形势不容乐观。根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2024年全球经济增速为2.7%，相比3月份预期值上升0.2个百分点，但增速仍较慢；美国经济增速小幅上调至2.1%；欧洲通胀压力有所减弱，经济企稳回暖态势初显，预计全年经济增速为0.8%；印度、巴西、墨西哥等发展中经济体受益于经济制度改革、人口红利、国际化进程等因素，保持高速增长态势，预期全年经济增速分别达7.8%、2.1%、2.1%。从高频前瞻性数据看，二季度主要发达国家制造业采购经理人指数（PMI）出现小幅改善，美国及英国制造业PMI回升到50的荣枯线水平以上，日本及欧元区制造业PMI仍处于萎缩区间，综合反映了发达经济体的弱复苏态势（图2）。 部分经济体开启降息通道，高息差盈利提振效应减弱。二季度，欧美主要发达国家货币政策出现明显分化。6月，加拿大宣布下调基准利率25个基点至4.75%，是本轮全球货币周期中首个降息的G7国家；欧元区三大关键利率下调25个基点，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率达4.25%、4.5%和3.75%；瑞士央行下调基准利率25个基点至1.25%。美国联邦基金利率目标区间保持在5.25%-5.50%，英国基准利率保持在5.25%的水平。高利率环境推高银行业资金成本，净息差从高位逐渐下降，利息收入承压，给中小银行带来风险。部分新兴经济体开始大幅下调基准利率。智利央行两次下调基准利率累计125个基点至6%，匈牙利央行两次下调基准利率累计100个基点至7.25%，巴西央行下调基准利率25个基点至10.5%。俄罗斯、土耳其、墨西哥等国央行维持基准利率不变。货币政策调整主要与各国通胀情况有关，根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2024年，全球通胀水平为5.7%，较2023年下降约1.2个百分点，其中，美国、加拿大、英国、智利、巴西等国通胀率将分别下降1.3、1.0、5.1、4.5和0.6个百分点。 强化风险防控，银行业监管保持严格趋势。二季度，欧美主要国家陆续发布金融风险评估报告，提示银行业警惕债务违约率上升造成的信用风险、资金成本上升导致盈利下降风险、存款流失带来的流动性风险等多方面的威胁，监管机构将进一步强化相关风险监管。美国联邦存款保险公司（FDIC）介绍了依据《多德-弗兰克法案》有序处置美国全球系统重要性银行（G-SIBs）的框架和最新进展，明确处置方案的三个步骤：发起处置方案、稳定破产公司运营、退出处置方案，提高监管机构应对大型金融机构破产的处置能力。英国、阿联酋等国监管机构对稳定币、加密资产的接受度提高，在保障金融稳定的前提下，提高金融包容性和市场活跃度。 人工智能广泛应用，提升银行业服务质效。人工智能凭借强大的信息整合和深度学习能力，在股市投资、风险管理、金融知识传输与服务、金融研究等领域表现出巨大潜力，显著提升银行运营效率，改善客户体验。大型银行推动人工智能的广泛应用，摩根大通发布由GPT-4支持的智能投顾产品IndexGPT，将相关投资主题的多家公司股票捆绑在一起，根据客户的风险偏好、投资目标等数据推荐适合的主题投资篮子；富国银行借助金融科技巩固交易银行领域的优势地位，不断加码贸易融资平台和应收账款流程数字化。 （二）高息差环境下全球银行业经营面临挑战 2024年以来，全球经济复苏放缓，地缘政治冲突走势仍不明朗，商业地产等重点领域风险或进入集中爆发期，高利率环境对银行业负债端带来的成本压力逐步凸显，息差提振效应不再，全球银行业经营环境不容乐观。预计三季度，全球银行业盈利下滑趋势将进一步延续，信贷条件收紧拖累资产规模扩张速度，风险形势依然严峻，资本补充压力有所增加。 1.盈利能力全面下滑 2024年以来，发达经济体银行业虽然保持了较高的息差水平，但受宏观经济增速放缓、部分行业风险爆发、贷款标准提高等因素影响，盈利情况出现明显恶化。一季度，美国银行业净利润约合642.0亿美元，同比大幅下降19.6%，除息差提振效应减弱外，中小银行提高拨备计提力度，对净利润产生严重侵蚀；欧元区银行业净利润约合510.5亿美元，同比小幅增长5.2%，增速水平较2023年全年（47.9%）出现大幅下滑；英国银行业净利润约合170.1亿美元，同比下降9.9%；澳大利亚银行业净利润约合61.9亿美元，同比减少7.8%；2023财年（2023年4月-2024年3月），日本三大金融集团净利润约合207.2亿美元，同 比增长26.4%，增速较2023年4-12月大幅下滑约25个百分点。得益于经济增长动能较强，新兴经济体银行业净利润保持一定增长。一季度，巴西银行业净利润约合89.9亿美元，同比增长33.0%；泰国银行业净利润约合20.9亿美元，同比增长11.5%；马来西亚银行业净利润约合25.7亿美元，同比减少3.0%。 三季度，全球银行业盈利能力疲软态势将更加明显。一方面，经济增长短期内难有起色，部分行业风险进一步暴露，银行业在收缩信贷投放的同时会增加拨备计提，对净利润形成双重打击；另一方面，欧央行降息或正式开启新的宽松货币政策周期，欧美银行业既要面临息差下降带来的现实挑战，也要警惕货币政策转向对资产负债表带来的冲击，净利润增长动能将持续减弱。预计前三季度，美国银行业净利润将同比大幅减少16.9%，欧元区银行业净利润将同比增长2.3%，英国银行业净利润表现有所好转，回归4.2%左右的常态化增速，澳大利亚银行业净利润同比减少4.3%，日本银行业国际化布局将继续深耕东南亚，收缩欧美业务，3-9月净利润将同比增长约30.0%。新兴经济体银行业盈利能力较好，预计巴西和泰国银行业净利润将分别同比增长23.3%和9.7%，马来西亚银行业净利润将同比减少5.6%（图4）。 专栏1：欧美大型银行2024年一季度经营业绩不容乐观 2024一季度，欧美大型银行规模小幅扩张，但盈利能力显著下滑，资产质量也呈劣变趋势，经营情况发展走势需要持续关注。 规模小幅增长。2024年一季度末，美国四大行和欧元区七家银行总资产规模均小幅增长。英国五大行总资产规模逐步收缩。实体经济低迷和融资成本高企仍然显著冲击实体经济对于银行信贷的需求，规模扩张依然面临较大压力。 盈利能力显著下滑。从息差水平看，当前欧美大型银行仍处于高位，美国四大行平均净息差水平高达2.5%，英国五大行平均净息差水平为1.8%，欧元区部分银行平均净息差也在2%左右。但值得关注的是，美英银行业由盈转亏、欧元区银行业盈利增长边际递减，高息差对银行盈利的影响需要进一步考量。 资产质量劣变明显。在全球经济金融形势和欧美银行业危机后续影响的持续冲击下，欧美大型银行不良贷款率明显升高。今年以来，美国商业地产风险逐步显现，商业地产价格出现历史性暴跌，一定程度上导致了欧美大型银行不良贷款指标呈现双升。 资本充足水平保持稳定。2024年一季度末，美国四大行平均资本充足率、核心一级资本充足率水平分别为16.39%和13.27%，英国五大行分别为19.74%和13.92%，欧元区七家大型银行平均水平分别为17.13%和13.33%。 专栏2：日本银行业经营情况及应对息差策略 自上世纪90年代以来，日本银行业经历了数十年的低利率环境，息差水平长期处于低位。2016年起实施的负利率政策，使得银行业短期利率、中长期利率乃至长期和超长期利率都大幅下降。以日本三大金融集团为例，三菱日联和三井住友净息差在1%左右波动，瑞穗金融集团净息差更是长期位于0.5%-0.8%区间。为了应对低息差环境带来的挑战，三大金融集团通过增加海外业务布局、大力发展非息业务等方式积极应对，并取得较好成效。截至2023财年末（2024年3月末），三大金融集团总资产规模共计977.6万亿日元，较2014财年末大幅提升接近50%；2023财年，三大金融集团净利润共计3.1万亿日元，较2014财年提升8.1%。中国银行业与日本银行业在经营环境、资产负债结构、业务重心等方面具有较多相似点，总结日本银行业应对低息差环境的经验，一定程度上可供中国银行业借鉴。 第一，积极布局海外市场，分享海外息差红利。2008年全球金融危机后，日本银行业利用资金低成本优势，迅速布局全球市场。截至2024年3月末，日本银行业境外债权余额为5.17万亿美元，居全球首位。同时，不断提升对亚太地区的重视程度，通过投资和并购加快业务布局，在泰国、越南、菲律宾、印尼等国家，并购了一批金融机构，深耕当地市场，不断扩大影响力。例如，2014-2023年，三菱日联在亚太（除日本）的营收占比从13.1%上升至23.5%，员工数量占集团比重从27%增长至47%。2024年4月，三菱日联发布新版中期业务计划（MTBP），主要包含七大战略，其中专门提及“提高亚太地区业务和平台韧性”是推进国际化发展的重要策略，并计划未来三年将亚太地区的净利润贡献度保持在26%。 第二，大力发展财富管理等非息业务。近年来，全球经济格局呈现“东升西降”态势，亚太地区经济增长动能更为强劲，全球财富管理中心已逐步由欧洲和美洲转向亚洲。财富管理业务方面的巨大发展机遇成为日本银行业应对低息差环境的又一重要支撑。三菱日联将强化财富管理业务、将日本打造成世界财富管理中心作为未来七大战略支柱之一，以日本为战略中心建立亚太财富管理业务网络，为客户提供全球化的资产配置、风险管理和财富传承服务。三井住友推动以客户为导向的财富管理业务转型，通过提供中长期多元化投资建议，满足客户的资产增值需求。特别是随着老年人市场的增长，三井住友开发了应对老年痴呆症的资产管理产品体系。 2.资产规模小幅扩张 2024年以来，不确定性的经营环境和较为悲观的市场预期导致银行业经营压力增加，资产规模扩张速度明显放缓甚至小幅收缩。一季度末，美国银行业资产规模约合24.0万亿美元，同比小幅增长1%，作为主要驱动力的消费信贷增长不及预期，信用卡余额出现三年来的首次下降；欧元区银行业资产规模约合28.7万亿美元，同比增长8.0%，与上年同期的低基数效应