策略周观点2024年第22期：陆家嘴论坛开幕，科创板改革再进一步

策略周观点

一、市场表现概览

• 6月17日至6月21日，A股主要股指涨跌互现，其中深证成指和创业板指跌幅较大，科创50指数略有上涨。
• 市场成交情况：两市日均交易额为7,106.53亿元，较上周回落5.40%。电子行业交易最活跃，成交额达7,117.29亿元。

二、流动性分析

• 市场资金流向：本周沪深两市资金流入总额为8,271.22亿元，大单净额BBD为-677.65亿元。北向资金净流出161.19亿元，较上周显著增加。
• 北上资金：净流出金额从上周的减少转为本周的增加，反映出市场波动性和外部资金流动性的变化。

三、估值水平

• 主要指数估值：科创50指数估值较高，位于历史57.85%分位数，其余指数估值普遍较低。
• 行业估值：非银金融、煤炭、基础化工等行业估值接近或超过历史50%分位数，而社会服务、电力设备、农林牧渔等行业估值较低。

四、财经要闻

• 国内外经济动态：美国就业数据稳定，零售贸易增长放缓，市场对降息预期增强。国内经济数据显示社零增速上升，固定资产投资放缓，尤其是基础设施和房地产投资。
• 政策动态：陆家嘴论坛召开，证监会宣布深化科创板改革，旨在支持科技创新和新生产力发展。

五、投资建议

• 行业配置：建议关注发展新质生产力、设备更新和消费品以旧换新的主线，以及成长板块的景气度改善，特别是TMT赛道。
• 风险提示：政策变动风险、企业盈利不确定性以及经济数据不达预期的风险。

六、风险提示

• 政策变动风险、企业盈利不及预期、经济数据不达预期。

七、分析师承诺

• 分析师拥有合法的投资咨询执业资格，报告内容基于可靠信息撰写，未受到任何外部承诺的影响。

八、免责声明

• 报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者需根据自身情况进行决策。本报告中提及的公司可能与我公司存在业务关系。

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