橡胶甲醇原油日报：偏空情绪压制 能化震荡偏弱

橡胶甲醇原油 偏空情绪压制能化震荡偏弱 核心观点 橡胶：本周一国内沪胶期货2409合约呈现放量减仓，震荡略微下跌的走势，盘中期价重心小幅下移至14900元/吨一线运行。收盘时期价小幅下跌0.63%至14905元/吨。9-1月差贴水幅度略微收敛至1190元/吨。随着重卡销量数据不佳的利空因素被市场消化以后，胶市重回供应偏紧的逻辑，经历前期大幅下跌以后，利空情绪得到释放。在胶市多空分歧背景下，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡整理的走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周一国内甲醇期货2409合约呈现缩量增仓，震荡小幅下跌的走势，期价回撤至2480元/吨一线下方，期价最高上涨2502元/吨一线，最低下探至2475元/吨，收盘时小幅收低1.35%至2478元/吨。9-1月差贴水幅度大幅扩大至83元/吨。虽然目前国内港口库存依然维持偏低水平，不过烯烃亏损加剧。在弱需因素压制下，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 原油：本周一国内原油期货2408合约呈现放量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最低下探至613.4元/桶，最高上涨至624.1元/桶，收盘时期价略微收低0.53%至617.4元/桶。在美国战略储备原油持续收储补库，以及厄瓜多尔受暴雨侵袭导致输油管道损坏，中东地缘因素持续存在的背景下，预计后市国内原油期货价格维持震荡整理的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至2024年6月14日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为32.37万 吨 ， 较 上 期 增 加0.06万 吨 ， 增 幅0.19%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内 库 存为9.55万 吨 ， 较 上 期 减 少 了0.27万 吨 ， 降 幅2.74%。 二 者 库 存 合 计 达41.92万吨 ， 周环 比 略 微 回 落0.21万 吨 ，延 续 此 前 库 存下 降 的 趋 势 。 截止2024年6月21日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为58.20%，周 环 比小 幅 回 升5.10个 百 分点，同 比 略微 上 升1.85个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为79.10%，周 环 比小 幅 回落1.30个 百 分点，同 比 大幅 回升9.59个 百 分点 。 2024年5月 份，国 内 汽车 产 销 分 别 完成237.2万 辆 和241.7万 辆，同 比 增长1.7%、1.5%。今 年 前5个 月，国 内 汽车 产 销 累 计 完成1138.4万 辆 和1149.6万 辆 ，分 别 同 比 增 长6.5%、8.3%。 2024年5月 份 ，我 国 重 卡 市 场销 售 约7.5万 辆 左右 ， 环 比4月 份 下降9%，比 上 年同 期 的7.74万 辆 小幅 下 滑3%，减 少 了约2000辆。7.5万 辆 放在 最 近 八年 来 看 ， 仅 高 于2022年5月 （4.92万 辆 ） ， 低 于 其 他 年 份 的5月 份 销 量 ， 可见 市 场景 气 度 不 高，整 体 需求 明 显 进 入 淡季。累 计 来看，2024年1-5月，我 国重 卡 市 场 销 售 各 类 车 型 约43万 辆 ， 比 上 年 同 期 上 涨7%， 净 增 加 近3万 辆 ， 累计 增 速较1-4月 有 所缩 窄 。 甲醇 截 至2024年6月21日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在76.59%，周 环 比略 微 下降0.65%， 月 环比 小 幅 增 长3.39%。 受 此影 响 ， 我 国 甲醇 周 度 产 量 均值达170.43万 吨， 周 环比 小 幅 下 降3.69万 吨 ，较 去 年 同 期159.30万 吨 ，大 幅增 加11.13万 吨 。 截 止2024年6月21日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在28.97%，周 环 比略 微回 升0.48%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在14.80%，周 环 比略 微 增 加0.17%。醋 酸 开工 率 维 持在88.42%，周 环 比小 幅 下降2.76%。MTBE开 工 率维 持在52.74%，周 环 比小 幅 下 降3.09%。 截 止2024年6月21日 当 周， 国 内 煤 （ 甲醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在66.34%，周 环 比大 幅 回 落7.17%。截 止2024年6月21日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为209元/吨 ， 周环 比 小 幅 回 升131元/吨 。 截 止2024年6月21日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在52.21万 吨 ， 周 环 比 小 幅 增 加2.71万 吨 ， 月 环 比 大 幅 增 加11.11万 吨 ， 较去 年 同期 大 幅 减 少16.13万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达36.43万 吨，周 环 比 小 幅 增加2.88万 吨 ，华 南 港 口 甲 醇库 存 达15.78万 吨 ，周 环 比 略 微 下降0.17万 吨。截 至2024年6月20日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达42.73万 吨，周环 比 小 幅 增 加1.86万 吨 ， 月 环 比 小 幅 增 加4.73万 吨 ， 较 年 初 略 微 下 降0.50万 吨 。 原油 截 至2024年6月14日 ， 美国 石 油 活 跃 钻井 平 台 数 量 减少 至488座 ， 较年初501座，累 计 下降13座。美 国 原油 日 均 产 量1320万 桶，同 比 增加100万 桶/日 。 截 止 到2024年6月14日 当 周， 美 国 商 业 原油 库 存4.576亿 桶 ，比 前 周 减少210万 桶 。同 期 美 国 汽 油库 存 增 加 约60万 桶 ，包 括 柴 油 和 取暖 油 在 内 的 馏分 油 库存 增 加 约30万 桶。炼 油 厂开 工 率 比 前 一周 的94.9%，下 降0.1个 百 分点。备 受 关注 的 美 国 俄 克拉 荷 马 州 库 欣地 区 原 油 库存3433.9万 桶，增加52.4万 桶。过 去 的一 周 ， 美 国 石油 战 略 石 油 储备 原 油 库 存3.709亿 桶 ，为2023年3月 份以 来 最高，比 前 周增 加40万 桶，但 是 仍然 远 低 于2020年6月 份 的6.56亿 桶。 截至2024年6月11日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在233484张，周 环 比大 幅 增 加22779张 ，较5月 均 值220428张小 幅 增加13056张 ，增 幅达5.92%。与 此 同时，截 至2024年6月18日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在142723张，周 环 比大 幅 增 加74011张 ，较5月 均 值182698张大 幅 下降39975张 ，降 幅 达21.88%。 总 体来 看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比小 幅 增 加，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 下 降。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。