CME六月预测数据：国内需求整体向好，海外降幅持续收窄

工程机械行业点评

行业概览与预测

• 市场表现：工程机械行业整体呈现稳中向好的趋势。根据CME六月预测数据，2024年6月挖掘机（含出口）销量约为16000台，同比增长1.5%。
• 国内市场：国内市场销量7300台，同比增长近20%，表明国内市场需求持续回暖。
• 海外市场：出口市场销量8700台，同比下降近10%，相比5月预测数据（8500台，同比下滑近17%），海外市场销量降幅有所收窄。

内外需分析

• 国内需求：整体向好，但中型挖掘机需求受基建、地产影响仍然较大，预计下半年有望改善。小松最新数据显示，5月开工小时数101.1，同比增加1.0%，环比增加4.7%，为今年除1月外的首次转正。这反映出下游基建投资正在改善，但房地产投资压力依然存在。
• 海外市场：随着下半年基数效应的影响，预计全年海外市场的挖掘机销量将实现正增长。

行业展望与投资策略

• 投资观点：当前市场对工程机械板块保持乐观态度，短期内关注挖掘机数据底部修复带来的行业β回升，中长期则关注企业规模效应带来的经营弹性。
• 建议关注：工程机械领域的龙头企业，如中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械等。

风险提示

• 经济宏观环境不确定性、地缘政治不稳定以及政策推进速度低于预期，均可能对行业产生负面影响。

投资评级

• 工程机械：优于大市，预期整体回报高于市场基准指数10%以上。

法律声明

• 本报告专供德邦证券股份有限公司的特定客户使用，不构成对任何个人的投资建议。在任何情况下，德邦证券不对任何人因使用本报告内容而引发的任何损失承担责任。

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