根据所提供的研报内容，以下是关于运达股份（300772.SZ）的研究总结：
公司背景与战略：
- 运达股份是中国最早从事风力发电技术研究的企业之一，专注于风电设备制造，尤其在大兆瓦风机的技术、产能及度电成本上有显著优势，推动“两海战略”（海上风电与海外市场）。
- 公司已在全球多个地区，包括东南亚、中亚、西亚、欧洲和南美等地取得进展，致力于拓展海上和海外风电业务。
市场表现与财务状况：
- 2023年，公司风电吊装容量排名全国第三，产品线覆盖超大叶轮轻量化风电机组、电网友好主动支撑型风电机组、高塔架低风速风电机组等。
- 营收持续增长，2023年营业收入187.3亿元，同比增长7.7%，2020-2023年复合年增长率17.7%。2024年一季度，营收37.5亿元，同比增长7.8%。
- 成本控制和费用管理有效，销售费用率、研发费用率呈下降趋势，管理费用率显著降低。
- 毛利率和净利率受到风电市场竞争加剧的影响，2023年毛利率13.7%，净利率2.1%。2024年一季度毛利率略有回暖。
- 净利润方面，2023年为4.1亿元，同比下降32.8%；2024年一季度为0.7亿元，同比下降4.2%。
订单与项目进展：
- 截至2023年底，公司累计在手订单23.96GW，年内新增订单15.71GW。
- 计划通过浙江产权交易所公开挂牌转让全资子公司持有的250MW风电运营项目，预计分别以3.16亿元和4.11亿元的价格出售。
- 浙江省推动省管海域风电“应开尽开”，加大深远海风电示范试点力度，公司有望受益于省内海上风电订单的放量。
投资展望与评级：
- 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.43亿、7.42亿和10.37亿元，当前股价对应的PE分别为12.8、9.4、6.7倍。
- 给予“优于大市”评级，认为公司正逐步克服行业挑战，海上和海外风电业务的拓展将为其带来新的增长点。
风险提示：
- 原材料价格波动、市场需求不足、电站建设进度延误、市场竞争加剧等风险需关注。
总结：
运达股份作为风电行业的领军企业，正通过优化产品结构、拓展国内外市场来应对行业挑战。公司业绩虽在2022-2023年间受行业变化影响出现波动，但随着行业环境的企稳回暖和公司战略的推进，预计2024年起将迎来新一轮增长周期。投资评级为“优于大市”，建议关注公司海上风电和海外市场的发展动态。
