原油周报：需求端对原油走势影响增强，原油短期难跌

原油周报2024年6月16日 姓名：娄载亮从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑与观点 在经历一周多的回升后，原油价格已经基本回到OPEC+会议召开前的位置。OPEC+会议之后的下跌是对减产国决定从10月开始逐步减少去年10月以来额外减产的反应，但随着会议的尘埃落定，供给端的不确定性显著下降，而需求端则开始对原油价格带来更多影响。 加拿大、欧洲等国家和地区央行宣布降息之后，市场对美联储降息的预期越发强烈，同时近期美国最新经济数据显示通胀压力持续下降，就业市场环比转弱，这些都进一步强化了美联储可能更快加息的预期，这对包括原油在内的金融市场都产生了积极影响。原油产业自身季节性旺季正在来临，EIA数据显示美国炼厂开工近段时间持续上升，市场对旺季的预期也对原油价格带来了支撑。原油已经回到此前的震荡区间，且近几日外盘原油连续合约一直受制于40日均线压制，说明在经历一波上涨后短期进一步上行的动力有所下降，但前面分析的利多因素仍将支撑原油价格难深跌，操作上仍建议以逢低试多为主。 风险点：全球宏观经济出现预期外变化。 原油期货市场数据——本周原油继续回升，近远月价差拉大 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：iFind隆众资讯博易大师中泰期货整理 原油近远月价差扩大，市场波动率变动不大 人民币兑美元汇率小幅贬值，进口原油运价指数继续回落 宏观市场变化——美国通胀压力下降，市场更加关注美联储降息 最新宏观变动——美国5月通胀压力继续下降，周度就业数据表现一般 ◆美国劳工统计局6月12日发布的数据显示，美国5月CPI同比上涨3.3%，低于3.4%的市场预期，前值为3.4%；核心CPI同比上涨3.4%，低于3.5%的市场预期，前值为3.6%。环比看，美国5月CPI与上月持平，市场预期为0.1%，前值为0.3%；核心CPI上涨0.2%，符合市场预期，前值为0.3%。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，截至6月8日当周，初请失业金人数增加1.3万人，至24.2万人，高于市场预期的22.5万。 最新宏观变动——国内5月末社融规模增量较4月有提升 ◆中国央行14日发布数据称，初步统计，5月末社会融资规模存量为391.93万亿元(人民币，下同)，同比增长8.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为245.74万亿元，同比增长8.9%。同时，今年前五个月社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元。 原油现货市场变化——美国原油产量经历13周稳定后再次上升 供给：美国石油钻井平台数继续下降 ◆6月14日，贝克休斯报告显示，美国活跃钻井平台总数(包括陆上和海上钻井平台)590台，较上周减少4台；其中石油钻井平台减少4台至488，天然气钻井平台稳定在98，油气混合钻井平台稳定在4台。 ◆6月7日当周美国战略原油储备周度环比增加33.9万桶。 免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。