供需转弱，铁矿震荡偏空

2024年6月24日 供需转弱 铁矿震荡偏空 核心观点及策略 需求端：上周高炉以复产为主，但复产多以小高炉为主，铁水上升速度放缓。上周247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周增加0.76个百分点，同比去年减少1.28个百分点，日均铁水产量239.94万吨，环比增加0.63万吨，同比减少5.91万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周海外发运量环比回升，到港减少，港口库存高位小降，全球发运量连续9周3000万吨以上，供应偏宽松。上周澳洲巴西铁矿发运总量2860.7万吨，环比增加267.0万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14883.27，环比降9.35；日均疏港量311.52增2.14。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，上周高炉以复产为主，但复产多以小高炉为主，铁水上升速度放缓。供应端，上周海外发运量环比回升，到港减少，港口库存高位小降，全球发运量连续9周3000万吨以上，供应偏宽松。铁矿基本面转弱，期价或震荡偏弱，操作上逢高空为主，参考区间750-850元/吨。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：偏空思路 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石期货震荡调整。现货市场，日照港PB粉报价810元/吨，环比下跌15，超特粉642元/吨，环比下跌23，现货高低品PB粉-超特粉价差168元/吨。 需求端，上周高炉以复产为主，但复产多以小高炉为主，铁水上升速度放缓。上周247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周增加0.76个百分点，同比去年减少1.28个百分点，日均铁水产量239.94万吨，环比增加0.63万吨，同比减少5.91万吨。 供应端，上周海外发运量环比回升，到港减少，港口库存高位小降，全球发运量连续9周3000万吨以上，供应偏宽松。上周澳洲巴西铁矿发运总量2860.7万吨，环比增加267.0万吨。澳洲发运量2089.8万吨，环比增加136.2万吨，其中澳洲发往中国的量1785.5万吨，环比增加181.7万吨。巴西发运量770.9万吨，环比增加130.8万吨。本期全球铁矿石发运总量3455.0万吨，环比增加423.4万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14883.27，环比降9.35；日均疏港量311.52增2.14。 需求端，上周高炉以复产为主，但复产多以小高炉为主，铁水上升速度放缓。供应端，上周海外发运量环比回升，到港减少，港口库存高位小降，全球发运量连续9周3000万吨以上，供应偏宽松。铁矿基本面转弱，期价或震荡偏弱，操作上逢高空为主，参考区间750-850元/吨。 三、行业要闻 1.欧洲央行经济公报中指出，预计2024年总体通胀率平均为2.5%，2025年为2.2%，2026年为1.9%；预计2024年经济增长率将回升至0.9%，2025年为1.4%，2026年 为1.6%。 2.国家统计局：5月，中国粗钢产量9285.9万吨，同比增长2.7%；1-5月，累计产量43861.4万吨，同比下降1.4%。其中，产量排名前三的省份分别是河北、江苏和山东。5月，中国原煤产量38385.3万吨，同比下降0.8%；1-5月，累计产量185787.8万吨，同比下降3.0%。其中，内蒙古、陕西和新疆原煤产量累计同比分别增长2.7%、1.4%和6.6%。 3.国家统计局：5月，中国生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；1-5月，生铁产量36113万吨，同比下降3.7%。5月，中国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降0.8%；1-5月，规上工业原煤产量18.6亿吨，同比下降3.0%。 4.国家统计局：1-5月，全国房地产开发投资同比下降10.1%，降幅较1-4月扩大0.3个百分点；制造业投资增长9.6%，增速回落0.1个百分点；基建投资增长5.7%，增速回落0.3个百分点。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。