工业硅周报：多晶硅产量下滑，工业硅期货低位震荡

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 本周，西南生产企业如期复产，下游多晶硅产量较上月降低，仓单持续增加，工业硅期货盘面价格低位震荡。截止周五收盘，总持仓量为36.21万手，主力合约2409收盘价为11965元/吨，较上周五下跌210元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1085元/吨，华东421牌号计算品质升水后，贴水365元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水185元/吨，421与99硅价差为100元/吨。本周西南开工率继续上行，行业库存持续累积。需求方面，多晶硅及有机硅价格延续弱势，对工业硅采购偏谨慎。截止到6月21号，已经注册成功的仓单有61013张，折合成实物有305065吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 6月21号当周，成本端：石油焦及硅石价格偏弱，西南地区丰水期电价下调，本周工业硅成本小幅下降。需求端：下游需求整体一般；本周多晶硅价格持续偏弱，现货报价持稳，因下游硅片企业开工率较低，多晶硅需求清淡，对工业硅压价采购；本周有机硅价格较上周持平，开工稳定，下游对工业硅按需采购；本周铝棒企业生产积极性减弱，产量减少。近期工业硅出口量有所回升，据海关数据，2024年5月中国工业硅出口7.18万吨，环比增加7.73%，同比增46.85%。2024年1-5月中国金属硅出口共计30.37万吨，同比增加26.26%。供应端：西南地区开工率增加，西北地区产量稳定，周度产量继续上升。库存端：库存维持高位，厂库库存小幅累库，期货交割库库存继续累库，港口库存变化不大，行业总库存维持高位。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 价格方面：6月21号当周现货价格小幅下跌，实际成交较少。当前现货端整体库存维持高位，仓单压力较大。此外，西南生产企业持续复产，供应较充裕。需求端整体一般，多晶硅及有机硅价格维持低位，对工业硅采购偏谨慎。短期需关注仓单变化情况，生产成本变动及资金情绪。 策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 目前西南地区复产情况良好，最大消费下游多晶硅减产，且总库存及仓单压力较大，基本面仍然偏弱。从中长期看，供大于求的情况未发生改变，生产企业及持货商可逢高做空套保，但短期内需关注成本支撑及资金情绪。 风险 1、下游采购情绪；2、硅料企业开工率；3、宏观及资金情绪 4、能耗政策对成本影响 目录 期货市场行情..............................................................................................................................................................................1现货市场行情..............................................................................................................................................................................1硅市场综述..................................................................................................................................................................................4期货盘面综述......................................................................................................................................................................4现货价格综述......................................................................................................................................................................4生产情况..............................................................................................................................................................................4消费情况..............................................................................................................................................................................4库存情况..............................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨.....................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨.....................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨................................................................................................................................5图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克......................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨..................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨........................................................................................................................6图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨................................................................................................................................6 硅市场综述 期货盘面综述 本周，西南生产企业如期复产，下游多晶硅产量较上月降低，仓单持续增加，工业硅期货盘面价格低位震荡。截止周五收盘，总持仓量为36.21万手，主力合约2409收盘价为11965元/吨，较上周五下跌210元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1085元/吨，华东421牌号计算品质升水后，贴水365元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水185元/吨，421与99硅价差为100元/吨。本周西南开工率继续上行，行业库存持续累积。需求方面，多晶硅及有机硅价格延续弱势，对工业硅采购偏谨慎。截止到6月21号，已经注册成功的仓单有61013张，折合成实物有305065吨。 现货价格综述 6月21号当周，成本端：石油焦及硅石价格偏弱，西南地区丰水期电价下调，本周工业硅成本小幅下降。需求端：下游需求整体一般；本周多晶硅价格持续偏弱，现货报价持稳，因下游硅片企业开工率较低，多晶硅需求清淡，对工业硅压价采购；本周有机硅价格较上周持平，开工稳定，下游对工业硅按需采购；本周铝棒企业生产积极性减弱，产量减少。近期工业硅出口量有所回升，据海关数据，2024年5月中国工业硅出口7.18万吨，环比增加7.73%，同比增46.85%。2024年1-5月中国金属硅出口共计30.37万吨，同比增加26.26%。供应端：西南地区开工率增加，西北地区产量稳定，周度产量继续上升。库存端：库存维持高位，厂库库存小幅累库，期货交割库库存继续累库，港口库存变化不大，行业总库存维持高位。 价格方面：6月21号当周现货价格小幅下跌，实际成交较少。当前现货端整体库存维持高位，仓单压力较大。此外，西南生产企业持续复产，供应较充裕。需求端整体一般，多晶硅及有机硅价格维持低位，对工业硅采购偏谨慎。短期需关注仓单变化情况，生产成本变动及资金情绪。 生产情况 成本情况：当周辅料价格偏弱，西南地区陆续开始丰水期电价，成本下移，西南地区开工率继续增加，西北地区开工稳定，后期需关注电价变动带来的影响。产量及开工情况：据百川盈孚统计，6月21号当周工业硅产量101620吨，目前金属硅总炉数733台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加27台，截至6月21日，中国金属硅开工炉数401台，整体开炉率54.71%。，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 多晶硅：当周多晶硅价底部运行，市场成交氛围清淡。截止到2024年6月21日，多晶硅市场均价为3.60万元/吨。本周受硅片企业开工率低影响，多晶硅需求减少，当前库存仍然高位，预计价格继续维持底部运行。 有机硅：当周有机硅价格持稳，目前市场主流成交价在134000-13900元/吨，头部企 业报价稳定。后续随着新增产能投放，供需矛盾或