原油周报：EIA石油库存下降，油价持续走高

周期油报告总结

油价回顾与观点

回顾：在2024年6月21日当周，全球油价持续上涨。这一趋势主要是由于夏季出行旺季预期对石油需求的强劲支撑，以及市场对俄罗斯炼油厂遭受袭击导致的原油供应紧张的担忧。

观点：产能周期引发的能源通胀表明，无论是传统油气资源还是美国页岩油，其生产受限于资本开支。考虑到全球长期在原油资本投入上的不足，全球原油供给弹性可能下降。在全球向新能源转型的过程中，原油需求仍然增长，预示着未来多年全球将面临原油供需偏紧的问题。从长期视角看，油价预计将维持在中高位水平。

石油石化板块表现

整体表现：在2024年6月21日当周，石油石化板块整体表现积极，尤其是受到油价上涨的正面影响。

上游板块：主要公司的股价表现出色，反映出投资者对石油行业的乐观态度。具体涨幅见表1。

原油价格：布伦特原油期货结算价为85.24美元/桶，较上周上涨2.62美元/桶，涨幅3.17%；WTI原油期货结算价为80.73美元/桶，上涨2.28美元/桶，涨幅2.91%。

海上钻井服务：海上钻井服务成本略有波动，但整体利用率保持稳定，显示出活跃的市场需求。

原油价格板块：不同原油品种的价格变化反映了市场对供应和需求的动态反应。

风险因素

• 地缘政治：地缘政治事件可能对油价产生剧烈波动。
• 经济放缓：全球经济减速可能导致需求减弱。
• OPEC+策略：OPEC+成员国可能调整石油供应策略。
• 伊朗制裁解除：美国可能解除对伊朗的制裁，影响原油供应。
• 政策调整：美国对页岩油生产的环保、融资政策变化。
• 新能源替代：新能源技术的发展可能减少对传统石油的需求。
• 减排政策变动：全球2050净零排放目标的调整可能影响能源结构。

这份报告提供了对当前石油市场状况的全面分析，强调了油价的上涨趋势及其背后的原因，并指出了未来可能面临的挑战和风险。通过关注这些关键指标和风险因素，投资者和决策者可以更好地理解市场动态并做出相应的策略调整。