公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：美国天然气期货价格上涨；美降息预期升温，原油市场价格回暖

——欧美能源市场数据跟踪周报（0610-0614） 核心观点 ⚫美国天然气期货价格上涨 库存方面，截至2024年6月14日，欧盟27国的天然气在库储量达到827TWh，为最大储量的72.94%，较前一周+1.55pct，较上月+7.15pct，较去年同期-0.44pct。截至6月14日，德国天然气在库储量达到188TWh，为最大储量的76.06%，较前一周+1.92pct，较上月+6.36pct，较去年同期-1.86pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至6月7日，美国48个州可利用天然气库存总和为2974bcf，较前一周增加74bcf（+2.55%），较去年同期+8.98%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（06/10~06/14），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的 天 然 气 期 货 合 约 周 内 均 价 分 别 为2.98$/MMBtu（+7.8%）、10.55$/MMBtu（+1.7%）和11.03$/MMBtu（+1.8%）。 ⚫美最新经济数据显示通胀压力正在缓解，降息预期升温国际原油市场价格回暖 拜登政府近期表示将再购买600万桶石油补充美国的石油储备（其中9月交付150万桶，10-12月共计交付450万桶）。此外，美国5月PPI环比意外下降0.2%，此前市场预期为增长0.1%，显示美国通货膨胀压力正在缓解，降息预期或升温。受上述因素影响油价上涨，上周五（0614）WTI和布伦特原油期货价格分别收于78.45美元/桶和82.62美元/桶，较前一周五分别上涨2.92美元/桶和3.00美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫亚太动力煤现货价格继续小幅下跌 欧洲天然气期货价格转降；OPEC+减产政策将放松，国际原油期货价格下跌：——欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报 （0603-0607）2024-06-13欧洲天然气期货价格继续上涨；美电力期货切换至夏季合约，价格大幅上涨：——欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报 （0527-0531）2024-06-04美国天然气期货价格连续四周大幅上涨；原油期货价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（0520-0524）2024-05-28 6月7日当周，南非理查德港现货FOB价为112.88美元/吨（+5.9%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为108.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为137.01美元/吨（-1.7%）。 ⚫欧洲电力市场价格下跌 除 芬 兰 外欧 洲 主 要 国 家 电 力 市 场 日 前 交 易 价 格下 跌。 上 周 均 价 来 看 ，芬 兰60.21EUR/MWh（+36.2%） 、丹 麦56.40EUR/MWh（-6.8%） 、德 国63.96EUR/MWh（-18.4%） 、法 国21.01EUR/MWh（-43.0%） 、荷 兰62.09EUR/MWh（-11.2%）、英国41.64EUR/MWh（-5.4%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年7月）的电力期货合约价格周均值为96.01$/MWh（-14.5%）、南加州SOCAL周均值52.37$/MWh（+2.2%）、新英格兰NEWPOOL周均值62.17$/MWh（+6.1%）、纽约NY周均值84.36$/MWh（+22.5%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12：丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2024年6月14日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）..........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0610-0616）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2024年6月14日，欧盟27国的天然气在库储量达到827TWh，为最大储量的72.94%，较前一周+1.55pct，较上月+7.15pct，较去年同期-0.44pct。截至6月14日，德国天然气在库储量达到188TWh，为最大储量的76.06%，较前一周+1.92pct，较上月+6.36pct，较去年同期-1.86pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至6月7日，美国48个州可利用天然气库存总和为2974bcf，较前一周增加74bcf（+2.55%），较去年同期+8.98%。 价格方面，上周（06/10~06/14），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.98$/MMBtu（+7.8%）、10.55$/MMBtu（+1.7%）和11.03$/MMBtu（+1.8%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，拜登政府近期表示将再购买600万桶石油补充美国的石油储备（其中9月交付150万桶，10-12月共计交付450万桶）。此外，美国5月PPI环比意外下降0.2%，此前市场预期为增长0.1%，显示美国通货膨胀压力正在缓解，降息预期或升温。受上述因素影响油价上涨，上周五（0614）WTI和布伦特原油期货价格分别收于78.45美元/桶和82.62美元/桶，较前一周五分别上涨2.92美元/桶和3.00美元/桶。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 据美国能源部