银河期货每日早盘观察

2024年6月17日 公众号二维码银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆下跌0.53%至1161/1167.25美分/蒲，CBOT豆粕下跌0.59%至355.9美金/短吨 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 【相关资讯】 1.美国农业部：截至6月6日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为37.7万吨，前一周为19万吨；2024/2025年度大豆净销售0.3万吨，前一周为7.4万吨；美国2023/2024年度豆粕出口净销售为14.3万吨，前一周为25万吨；2024/2025年度豆粕净销售2.7万吨，前一周为0.4万吨； 棉禽油脂研究：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.Conab：巴西2023/24年度大豆产量预计为1.47353亿吨，之前预估为1.47685亿吨，2022/23年度产量为1.54609亿吨； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.布交所：截至6月12日，阿根廷大豆作物状况评级较差为29%（上周为30%，去年26%）；一般为49%（上周48%，去年58%）；优良为22%（上周22%，去年16%）。土壤水分27%处于短缺到极度短缺（上周28%，去年26%）；73%处于有益到适宜（上周72%，去年74%）； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 4.我的农产品：截止6月7日当周，125家油厂大豆实际压榨量为185万吨，开机率为56%；较预估低14.09万吨。其中大豆库存为489.41万吨，较上周增加5.51万吨，增幅1.14%，同比去年增加5.67万吨，增幅1.17%；豆粕库存为88.95万吨，较上周增加3.34万吨，增幅3.9%，同比去年增加35.92万吨，增幅67.74%。 【逻辑分析】 豆粕在套保盘卖压支撑下出现阶段性反弹，市场仍然缺乏明显驱动，策略上仍然建议以滚动低多思路对待； 【交易策略】 1.单边：M2409延续前期低位多单思路。但RM2409基本面偏弱特点仍然明显，操作上可以考虑继续逢高空； 2.套利：M11-1正套，MRM07、09价差扩大，RM91反套； 3.期权：卖M2409-P-3400&卖M2409-C-3550，卖RM2409-P-2700&卖RM2409-C-2850 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 周五ICE美糖下跌，主力合约下跌0.21美分/磅（-1.07%）至19.43美分/磅。 【相关资讯】 1.广西白糖现货成交价上周运行区间为6443~6463元/吨，周五收盘价6463元/吨，周环比下跌43元/吨，跌幅0.66%。 2.截至上周五，巴西配额内加工完税成本为5219元/吨、配额外加工完税成本为6701元/吨，环比上周分别增加40元/吨、67元/吨。相较国内沿海加工糖厂报价6720~6860元/吨，巴西配额外进口利润约为19~159元/吨。 3.2024/25榨季截至5月下半月，中南部地区累计入榨量为14074.2万吨，同比增加1412.2万吨，增幅11.15%；甘蔗ATR为122.07kg/吨，同比下降2.39kg/吨；累计制糖比为47.88%，同比增加1.20%；累计产乙醇64.66亿升，同比增加6.1亿升，增幅10.42%；累计产糖783.7万吨，同比增加82.7万吨，增幅11.80%。 4.截至6月12日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为92艘。港口等待装运的食糖数量为372.71万吨，此前一周为403.81万吨。 【逻辑分析】 前处于巴西开榨期，糖产高于去年同期，不过环比增幅有所收窄，新一期UNICA双周报数据继续维持，预计短期对原糖有所支撑。反观国内市场，当前主要以消化国产糖为主，进口糖窗口虽然打开、但是加工糖尚未挤进当前市场，叠加现货端挺价意愿较强，预计郑糖短期走势强于原糖，维持区间震荡走势，预计主力合约运行区间6100-6400。 【交易策略】 1.单边：前期多单部分止盈部分持有。 2.套利：观望。 3.期权：卖出较虚值宽跨式期权，继续持有。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.39%至43.63美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.13%至3946林吉特/吨，另外今日（星期一）为马来公众假期，BMD休市一天。 【相关资讯】 1.ITS：马来西亚6月1-15日棕榈油产品出口量为481,689吨，较上月同期的600,777吨下降19.8%。 2.马来西亚棕榈油委员会(MPOC)表示，由于美国农业部(USDA)预计2024年和2025年油籽产量过剩，棕榈油价格上限可能为4150林吉特。随着马来西亚的产量增长预计在2024年下半年放缓，而出口正在上升，棕榈油价格有望在6月进一步上涨。 3.据Mysteel，6月14日，豆油成交28200吨，棕榈油成交2700吨，总成交比上一交易日增加11650吨，增幅60.52%。 【逻辑分析】 从三大油基本面来看，目前国内油脂整体供应充足，但棕榈油累库预期迟迟没有兑现，随着后期到港逐渐增加，棕油将开始累库，而菜油库存偏高使得菜油基本面相对偏弱。另外，产地方面马棕5月如期小幅累库，但印棕增产季产量成谜，市场分歧较大，而美豆和加菜籽目前产地天气较为正常，欧菜籽即将开始收割，若后期加菜籽天气依然保持良好的话，菜油对豆油和棕油的价差可能仍偏弱。短期油脂仍缺乏持续上涨动力，但宏观氛围或处悲观末端，原油震荡上涨使得油脂下跌空间也将较为有限。 【交易策略】 1.单边：目前马棕在3800附近存在支撑，美豆油主力仍处低位震荡。预计内盘油脂整体仍将宽幅震荡，单边建议观望或可考虑回落后适当轻仓逢低做多油脂。 2.套利：豆棕、菜棕09短期出现快速回落，YP09可待回落至150-200附近适当短线逢低做多，止盈可放在300附近。油脂月差方面或将继续低位震荡，适当短线正套为宜。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周五CBOT玉米期货下跌，其中基准期约收低1.6%。 【重要资讯】 1、美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，100%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 2、截至2024年6月14日当周，全球小麦价格下跌，因为北半球的小麦收获工作正在如火如荼推进，美国小麦产量预计显著增长。虽然头号小麦出口国俄罗斯的天气恶 劣导致小麦产量下调，但是黑海其他供应国的出口报价咄咄逼人，意味着全球出口市场竞争依然激烈。 3、美国玉米作物前景可能对价格前景不利，即使种植面积比去年减少了460万英亩，但是单产预计达到创纪录的每英亩181蒲，再加上需求不温不火，预计结转库存将超过20亿蒲式耳。就新作而言，美国农业部首次预测2024/25年度的玉米库存用量比达到14.2%，高于2000至2024年的平均水平13.5%。 4、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月13日，全国饲料企业平均库存31.35天，较6月6日减少0.17天，环比下降0.53%，同比增加19.39%。 5、据Mysteel农产品调研显示，2024年6月6日至6月12日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米134.49万吨，环比上周增加5.67万吨。 【逻辑分析】 美玉米震荡走低，短期回落，但后期美玉米仍会炒作天气，美玉米仍有上涨空间。东北玉米产区稳定，华北玉米继续上涨，中储粮收储小麦，部分地区小麦开始止跌反弹，东北玉米与华北玉米价差仍较低，目前潍坊玉米与盘面玉米09价差处于低位，后期随着华北玉米的消耗，华北玉米仍有上涨空间。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，460以下继续买入美玉米。国内09玉米偏强震荡，观望为主。 2.套利：买入华北玉米卖出09玉米持有。 3.期权：华北客户卖出c2409-c-2560期权持有。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：周末期间全国生猪价格整体呈现较大幅度反弹，其中东北地区18.98-19.1元/公斤，上涨0.18-0.3元/公斤；华北地区18.7-19.2元/公斤，上涨0.15-0.4元/公斤；华东地区19.15-19.45元/公斤，上涨0.3元/公斤；西南地区17.6-18元/公斤，上涨0.05-0.2元/公斤；华南地区18.45-18.9元/公斤，上涨0.05元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止6月7日，全国7公斤仔猪价格695元/头，较上周上涨63元，15公斤仔猪价格812元/头，较上周上涨57元，50公斤母猪价格1638元/头，较上周上涨43元； 3.农业农村部：6月13日“农产品批发价格200指数”为113.19，下降0.29个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.84，下降0.33个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.64元/公斤，上升0.4%；牛肉60.48元/公斤，下降0.9%；羊肉59.46元/公斤，下降0.4%；鸡蛋9.18元/公斤，上升0.1%；白条鸡17.41元/公斤，上升0.1%。 【逻辑分析】 近期现货压力显现带动盘面呈现明显回落，但整体空间可能比较有限，现货以及预期端博弈仍然明显，波动仍会继续加剧。 【交易策略】 1.单边：预计盘面可能会有反弹消化周末涨价，但整体合约偏弱思路，关注17200-17400附近的支撑，11月合约关注17500附支撑； 2.套利：观望为主； 3.期权：卖LH2409-C-18500（场外期权） (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、辽宁昌图308通货米报价4.50元/斤左右，吉林产区308通货米报价4.50元/斤左右，8个筛报价4.80-4.90元/斤，成交多以质论价。河南部分产区受干旱影响，麦茬播种进度推迟，驻马店产区白沙通货米报价4.40元/斤左右。开封地区大花生走货一般，通货米报价4.45元/斤左右。 2、近期各工厂到货量有所减少，收购进入扫尾阶段，整体成交价格偏弱，部分到货以进口米为主。青岛工厂统货合同报价：308降100元/吨，降至9100元/吨，9616降100元/吨，降至9550元/吨。 3、目前国内一级普通花生油报价15000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为18100元/吨左右。 4、花生粕需求低迷迹象不改，整体供应相对充足，市场报价稳定，46以上蛋白报价3600-3730元/吨。 5、据Mysteel调研显示，截止到6月14日国内花生油样本企业厂家花生库存统计59396吨，较上周减少900吨。据Mysteel调研显示，截止到6月14日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计40610吨，较上周增加300吨。 【逻辑分析】 贸易商库存较高，进口花生价格下跌。但6-7月花生供应减少，最近河南等地持续干旱，10花生短期仍会炒作，花生短期下跌空间有限。中长期花生面积增加，新季花生重心下移，10花生上方9300压力较大，短期仍会窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：10花生8800-9300偏弱震荡，等待反弹后短空为主。 2.套利：10-1花生正套，入场点100以下。 3.期权：10花生冲高9300附近，卖出PK410-C-9400。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋