奥特维（688516）公司点评报告
Q2业绩持续高增，加速平台化布局
东吴证券研究所发布了一份关于奥特维（688516）的公司点评报告，重点关注了公司在光伏设备领域的表现。报告指出，奥特维在2024年第二季度实现了持续的高增长，预计上半年营业收入将在40.0亿至44.5亿人民币之间，同比增长59%至77%，同期归母净利润预计为6.9亿至7.7亿人民币，同比增长33%至48%。
亮点分析：
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0BB量产在即：奥特维正加速推进0BB（无主栅）技术的商业化应用，该技术通过取消电池片主栅，采用焊带导出电流，能有效减少银消耗量，提升组件功率。奥特维自2020年起开始研究此技术，现已在TOPCon电池上实现了技术突破，单片银耗降低超过10%，组件功率提升达到至少5瓦。
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平台化战略：奥特维正在构建一个横跨光伏、锂电、半导体等多领域的自动化平台公司。在光伏领域，公司已取得包括硅片、电池片、组件在内的多个关键技术突破，尤其在0BB迭代上展现出强劲实力。在半导体领域，公司已经获得中芯绍兴、通富微电等客户的订单，并在划片机、装片机等设备上进行验证，计划引入日本团队布局CMP设备。在锂电领域，公司目前专注于储能模组pack线的研发。
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盈利预测与投资评级：基于公司持续的增长态势和多领域布局的积极进展，东吴证券维持了对公司2024年至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为18.4亿、23.5亿、29.9亿人民币，对应PE分别为8倍、6倍、5倍。基于这一预测，东吴证券维持了“买入”的评级。
风险提示：报告中提到了新品拓展不及预期、下游扩产进度低于预期等潜在风险，强调投资者在决策时应充分考虑这些不确定性因素。
结论
奥特维作为光伏设备领域的领军企业，通过持续的技术创新和多元化布局，展现出强劲的成长潜力。在光伏、半导体等多个领域均有显著进展，特别是其在0BB技术上的突破，以及平台化战略的推进，为其未来的发展奠定了坚实基础。投资评级的维持反映了分析师对奥特维长期增长前景的乐观态度，建议投资者关注其多领域的业务扩展和技术创新带来的投资机会。
Q2业绩持续高增：公司预计2024年上半年实现营业收入40.0-44.5亿元，同比增长59%到77%，归母净利润6.9-7.7亿元，同比增长33%到48%；Q2单季度预计营业收入20.3-24.9亿元，同比增长37%-68%，归母净利润3.6-4.4亿元，同比增长19%-46%，中值为4亿元，同比增长约30%。
0BB量产在即，奥特维有望充分受益：0BB取消电池片主栅，组件环节用焊带导出电流，能够降低银耗、提升功率，TOPCon与HJT均可使用0BB方案。奥特维从2020年中开始分别结合PERC、TOPCon和HJT电池预研0BB焊接技术，涉及多种0BB串焊工艺，随着研究深入，已完成相关专利申请120多项，目前已在TOPCon上真正突破技术瓶颈——单片银耗降低>10%、组件功率提升≥5W。
成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司：（1）光伏：a.硅片子公司松瓷机电低氧单晶炉已获晶科、天合等大单，合计31.8亿元；b.电池片：子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备，推出激光LEM设备；c.组件：主业串焊机龙头销售额市占率70%+，有望受益于0BB迭代。（2）半导体：封测端铝线键合机已获中芯绍兴、通富微电订单，AOI设备获得小批量订单，划片机、装片机在客户端验证，引入日本团队成立合资公司布局CMP设备，单晶炉已获韩国客户订单。（3）锂电：目前主要产品为储能的模组pack线，叠片机研发中。
盈利预测与投资评级：盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利 ， 我们维持公司2024-2026年归母净利润为18.4/23.5/29.9亿元，对应PE为8/6/5倍，维持“买入”评级。
风险提示：新品拓展不及预期，下游扩产不及预期。
