农产品·投研日报

2024年6月20日星期四 一、行情建议 国内方面，供应端，东北地区粮源转移至贸易商手中，受前期建库成本影响，贸易商多持粮待涨。华北地区小麦收割基本完毕，但基层玉米购销活跃度不高。新作方面，华北缺墒，东北基温偏低产情需继续关注。需求端，饲用方面，由于进口替代谷物库存仍然相对充足，同时部分饲用企业使用饲用小麦，对内贸玉米的需求有一定压制，下游饲料企业建库仍然谨慎，库存维持偏低水平，预期7月后进口谷物替代将有所缩量。深加工方面，淀粉整体消费情况与往年相比并无大幅增量，预期深加工玉米消费后期将呈现季节性回落态势。小麦方面，新季小麦陆续上市，目前产区小麦调运到华南无明显价差优势，同时部分地区小麦毒素同比相对较差，或影响进入饲料的体量。 整体来说，余粮供应预期减少，但下游需求仍无明显起色，饲企建库仍然维持谨慎，饲用需求无明显起色，深加工需求预期将呈现季节性 二、重点数据监测 1、玉米 数据来源：WIND、钢联 2、豆粕 3、棕榈油 数据来源：WIND、汇易 数据来源：WIND、汇易 4、豆油 数据来源：WIND、汇易 数据来源：WIND、汇易 5、纸浆 个人观点，仅供参考。 国贸期货研究院农产品研究中心杨璐琳从业资格号：F3042528投资咨询资格号：Z0015194谢威从业资格号：F03087820投资咨询资格号：Z0019508 期市有风险，入市需谨慎