4月营收同比高增长，关注大客户端侧AI落地进展

鹏鼎控股公司动态点评

营收与利润概览：

• 2024年第一季度：营收66.87亿元，同比增长0.29%，环比减少42.41%；归母净利润4.97亿元，同比增长18.81%，环比减少65.53%。
• 4月份：合并营收22.00亿元，同比增长52.21%。

财务指标与预测：

• 2024年至2026年的营收预计分别为39,873亿元、39,873亿元、41,859亿元。
• 归母净利润预计分别为4,314亿元、4,832亿元、5,248亿元。
• **ROE（净资产收益率）**从17.9%逐步下降至12.5%。

主要业务亮点：

• 折叠机放量：预计折叠机市场需求持续增长，为公司软板及SLP类载板业务带来增长潜力。
• 汽车与服务器业务：服务器业务受益于AI服务器需求增长，汽车电子业务通过雷达运算板量产等举措，展现增长势头。

投资评级与建议：

• 评级：维持“买入”。
• 理由：终端AI创新有望带来量价齐升，公司持续加大在汽车、服务器领域的研发投入，预期2024年AI终端、汽车及服务器业务将为公司业绩带来增量。

风险提示：

• 宏观经济波动风险、下游需求不及预期、扩产进度不及预期、汇率波动影响。

结论：

鹏鼎控股在面对行业挑战的同时，展现出其在折叠机、汽车电子和服务器业务上的增长潜力。特别是折叠机放量和汽车服务器业务的增长，有望成为公司未来业绩增长的重要驱动力。同时，终端AI创新的推动预计将对公司软板及SLP类载板业务产生积极影响。然而，宏观经济波动、下游需求不确定性、扩产进度和汇率波动等风险因素仍需密切关注。