美团一季度业绩点评：利润超预期，新业务持续减亏
主要观点：
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业绩亮点：美团在2024年第一季度实现了总收入732.76亿元，同比增长25.0%，超出市场一致预期6.2%。经调整EBITDA达到80.70亿元，同比增长28.9%，超出预期13.2%。经调整净利润为74.88亿元，同比增长36.4%，超出预期24.8%。
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核心本地商业表现：核心本地商业收入为546.26亿元，同比增长27.4%，超出预期7.7%，经营利润为96.99亿元，同比增长2.7%，超出预期14.9%。
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餐饮外卖与美团闪购业务：即时配送交易数量同比增长28%，达到54.65亿单。公司通过创新品类和模式，如推出品牌卫星店和拼好饭业务，提升了用户交易频次和商户线上运营效率。闪购业务的交易用户数量和交易频次显著增长，且进一步渗透至外卖用户，未来增长潜力巨大。
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到店酒旅业务：在货架基础上强化内容布局，特别是在低线城市的渗透率提升。通过优化商户营销能力和参与特价团购活动，增强了用户对平台高性价比的认知，巩固了用户粘性。
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新业务表现：新业务收入为186.50亿元，同比增长18.5%，经营亏损环比持续减少至27.57亿元，经营亏损率同比收窄至14.8%。美团优选通过提升商品加价率、优化仓储运营和营销效率，经营亏损大幅收窄，预计未来运营效率将进一步提高。
投资建议：
风险提示：
- 政策风险、用户渗透不及预期风险、竞争格局恶化风险、新业务不及预期风险、经营效率优化不及预期风险。
关键财务指标与预测：
- 重要财务指标：营业收入、经调整净利润、每股收益、市盈率等关键指标展现出稳健的增长态势。
财务报表概览：
- 资产负债表与利润表详细展现了美团的资产结构、收入成本、盈利状况及现金流量等关键信息，反映了公司运营的健康状况与盈利能力。
分析师简介：
- 分析师金荣拥有丰富的金融与产业研究经验，擅长结合产业与投资视角进行深入分析，曾获得多个行业奖项的认可。
投资评级说明：
- 提供了投资评级的定义与标准，包括行业评级体系和公司评级体系，帮助投资者了解报告中的评级含义。
其他：
- 报告包含免责声明、重要声明及投资评级说明等，确保信息的准确性和合规性。
通过上述总结，可以清晰地了解到美团在2024年第一季度的表现亮点、主要业务板块的进展、投资建议及风险提示等关键信息。
