汇富快讯
2024年6月17日 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國汽車行業更新：5月汽車銷量較同比增長1% 電動車普及率躍升至49%。根據中國汽車工業協會的數據，中國汽車銷量（國內和出口）達242萬輛（同比+1%），其中乘用車208萬輛（同比+1%）和商用車34萬輛（同比+3%）。國內市場方面，5月乘用車銷量168萬輛，較去年同期下降3%，環比增長7%。其中包括86萬輛傳統燃油車（同比-25%，環比-2%）和82萬輛電動車（同比+40%，環比+17%）。電動車滲透率躍升至49%（同比+17個百分點，環比+4個百分點），連續第二個月環比增長超4個百分點。與國務院2025年20%的目標和產業專家預測的2035年50%相比，電動車的快速成長遠高於預期。車企方面，比亞迪5月國內銷量同比增28%至29萬輛，市佔率持續擴大至約38%（同比+18個百分點，環比+3個百分點）。 出口正在放緩。5月份，出口數量為48萬輛（同比+24%，環比-5%），佔總銷售量的20%。2024年首5個月，中國汽車出口230萬輛，較去年同期增長31%。大部分車企也受到海外市場波動的影響，比亞迪/吉利/長城汽車出口和海外銷售量分別爲3.75/3.69/3.45萬輛，環比下降9/3/5%。從5月開始，美國將中國電動車進口關稅提高至100%，歐盟緊跟在後，對中國電動車徵收高達38.1%的關稅。 我們的觀點：我們相信電動車銷量將繼續推動中國新車銷量的增長。不過，我們仍然預期「價格戰」將持續下去，直到一些玩家選擇退出。我們對中國汽車產業持謹慎樂觀態度，首選比亞迪（1211.HK），因其產能優勢、成本優勢和強定價能力。（研究部） Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research 資 料 來 源 ： 彭 博 滙富研究部 分析員王學宏（Howard Wong）崔喻盛(Eason Cui)劉恩妍(Ensley Liu) 電話(852)22837307(852)22837306(852)22837618 電郵Howard.wong@sunwahkingsway.comEason.cui@sunwahkingsway.comEnsley.liu@sunwahkingsway.com 免責聲明 本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券。本報告中所提及的證券，在某些司法管制的區域下，並不適合作買賣。本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民，違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行。本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制。本報告只供私下傳閱之用，在未得滙富金融服務有限公司(“滙富金融服務”)及其聯屬公司(統稱“滙富集團”)書面同意之前，不得抄襲、影印、複製或再分發。 本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區(“香港”)分發，滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)註冊為持牌法團，中央編號為ADF346。 本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證。印製本報告旨在協助收取本報告之人士，惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據。本報告不得詮釋要約、邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券。本報告所載之建議，並無考慮任何特定收件人之特定投資目標、財務狀況及特別需要。所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷，故可隨時更改，無須另行通知。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人，可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務。 在過往一年，滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣，並可能作為該發行商之包銷商、配售代理、顧問或放款人。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司、聯屬公司、股東、高級職員、董事及任僱員)可就任何發行商之證券、商品或衍生工具(包括期權)或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。 2024滙富集團。版權所有，不得翻印。 總辦事處聯屬公司及海外辦事處 廣州廣東新華滙富商業保理有限公司廣州越秀區先烈中路69號東山廣場2701室郵編510095 香港滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號力寶中心1座7樓電話：852-2283-7000傳真：852-2877-2665 越南新華滙富越南服務有限公司代表處SunwahTower,MezzanineFloor115NguyenHueDistrict1HoChiMinhCityVietnam
