建信期货铜期货日报

行业铜期货日报 2024 年 6 月 17 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 沪铜预计继续在 7.9 万附近盘整，国内社库在铜价回落之际开始去库，去库力度仍偏弱，废铜杆对精铜杆替代效应消退，而本周精铜杆开工率却环比下跌，下游企业对当前铜价仍畏高拿货情绪偏谨慎，不过周五央行主管媒体表示随着财政支出的发力与房地产政策效果的显现，M1 增速有望摆脱负增长，市场期待已久的国内刺激政策形成实物工作量可能将初步显现，因此对于未来中国需求乐观预期仍在。供应端消息偏空，进口铜精矿现货 TC 转正，冷料供应十分充裕，短期炼厂原料紧张担忧缓解，同时国内精铜进口窗口逐步开启，国内精铜供应压力不改。宏观面美国非农数据偏强、通胀数据偏弱、美联储议息会议偏鹰派，短线市场继续消化国外利空，中国保障房再贷款有关通知下发，房地产维稳政策加速落地有望提振市场情绪。整体判断，短期宏观和基本面多空交织，在投机资金撤退情况下，预计铜价上下都缺乏推动力。 二、 行业要闻 1.外媒 6 月 12 日消息，Ero Copper 在周三的新闻稿中表示，位于巴西 Pará的Tucumá铜矿的实际完工率约为 99%，调试工作进展顺利，90%以上的运营人员已被雇佣和培训。该项目预估将于下月投产。Tucumá露天矿项目一旦投产，其铜产量将在公司 2024 年的产量基础上增 7000 至 25000 吨，2025 年产量将新增 53000 至 58000 吨。据悉，Ero 在巴伊亚州的 Caraíba 旗舰项目今年铜产量将在 42000 至 47000 吨。 2.外媒 6 月 13 日消息，周四，暴雨和强风袭击智利中部部分地区，智利政府宣布首都圣地亚哥以及主要铜矿所在地区为灾区。智利政府警告称，这可能是20 年来最严重的气象事件在智利中部地区，国家矿业公司 Codelco 和英美资源运营的大型铜矿实施了应急措施来应对暴雨。目前还没有关于生产中断的 报告。 3.关于“铜产品丢失”的相关报道，物产中大 6 月 14 日发布公告称，公司正在向控股子公司物产中大国际贸易集团有限公司（公司控股 78.18%）进一步核实情况。上述事项涉及公司金额约 1.1 亿元，占公司归母净利润较小，对后续经营不会产生较大影响。公司具有完善的内控制度，能够有效管理和控制贸易业务相关风险。 4.外媒 6 月 13 日消息，秘鲁政府周四公布的数据显示，4 月份秘鲁铜产量为203905 吨，同比下降 8.2%。今年 1-4 月秘鲁铜产量累计达到 845044 吨，同比 增 长 0.4% ， 这 主 要 归 功 于 SouthemCopper 以 及 英 美 资 源 集 团 的Quellaveco。这两家铜矿在今年头四个月的铜产量比上年增长了 18.8%。秘鲁矿业资源部预计，2024 年该国铜产量将达到 300 万吨，高于去年的 276 万吨。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com