棉花周报：郑棉破位下跌 走势偏空

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周下挫，周度跌幅2.25%。ICE期棉创新低，周跌幅3.59%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌79元/吨，2129指数较上周下跌119元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 4月份进口棉花34万吨，同比增加26万吨。本周进口棉花价格下跌，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周下调135元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上周下调126元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周下调141元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 4月份棉花商业库存433.59万吨，同比减少9.89万吨。4月份棉花工业库存90.63万吨，同比增加20.07万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 4月份纱线库存23.86天，同比增加3.68天。4月份坯布库存28.83天，同比减少8.92天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格走弱，气流纺10支棉纱价格较上周持平，普梳32支棉纱价格较上周持平，精梳40支棉纱价格较上周下跌50元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少291张。仓单数量为13821张，有效预报1005张，总计14826张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至6月6日，当前年度美国陆地棉出口净销售17.71万包，下一年度出口净销售17.74万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 郑棉破位下跌。基本面上，内外价差居高不下，进口配额增发的呼声一直存在。进入淡季，下游需求较为疲弱。棉纱方面来看，库存不断累积，目前订单缺乏，开机不断下降，对于棉花的消费难有支撑。技术上来看，近期持续低位区间震荡，区间下沿14800元/吨一线跌破，当前增仓向下突破后，开启了下方的空间。郑棉目前处于弱势寻底阶段，在国际市场承压以及国内基本面偏弱的情况下，暂时难言见底。短期对于郑棉的运行空间下调至14500-15000元/吨之间。操作上建议短期偏空交易为主。 国际市场来看，美国农业部发布了6月棉花供需报告。全球方面，2024/25年度棉花产量和消费量预测均有增加增加，期末库存有所上升。美国方面，2024/25年度美棉期初和期末库存有所上调。产量预测未做调整。消费量增加5万包。出口下调50万包至1180万包，主要是基于出口装运速度较慢，期末库存增加40万包至410万包。宏观方面，美联储提到仅降息一次，偏鹰言论使得美元走强而商品承压。总体来看，美棉或考验70美分/磅一线支撑。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn