次新市场周报（2024年6月第2周）：达梦数据上市首日翻倍上涨，打新收益年

股票研 究 新股研 究 专 题 证券研究报 告 2024.06.16 达梦数据上市首日翻倍上涨，打新收益年内排名前列 ——次新市场周报（2024年6月第2周） �政之(分析师)施怡昀(分析师)�思琪(研究助理) 021-38674944021-38032690021-38038671 wangzhengzhi@gtjas.comshiyiyun@gtjas.comwangsiqi026737@gtjas.com -IPO 登记编号S0880517060002S0880522060002S0880122070055 本报告导读： 6月第2周次新板块大幅回暖，当周科创板国产数据库第一股达梦数据首发上市，首日平均涨幅199.58%，贡献A/B单账户打满收益29.53/27.92万元，与艾罗能源、诺瓦星云位居2024年至今打新收益前三。 投资要点： 6月第2周次新板块大幅回暖，新股指数和近端次新股指数当周分别上涨4.37%和2.67%。6月第2周，市场各主要指数表现分化，次新板块大幅回暖，新股指数有近九成成分股当周上涨。其中，锴威特、 艾森股份、时创能源等次新股当周涨超30%，带动指数稳步上行。新股指数较上证指数偏离度下降至104.31%，近端次新股指数偏离度上升至-14.73%。 次新板块交易活跃度分化，预计下周多只次新解禁。6月第2周，次新板块交易活跃度分化，新股指数换手率较前周上升0.1643pct，近端 次新股指数换手率较前周下降0.0238pct。6月第3周预计共18只次新股解禁，解禁总市值为96.24亿元，解禁数量环比翻倍增加，但单只个股解禁规模较小，整体解禁规模小幅下滑。 达梦数据首日涨幅亮眼，打新收益位居前列。6月第2周，科创板达梦数据首发上市，虽发行价绝对值较高，但市场热度高涨，国产数据库第一股首日平均涨幅达199.58%，表现亮眼。首日高涨幅且募资体 量较大，A/B类投资者单账户打满收益29.53/27.92万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.59‰/0.56‰，与艾罗能源、诺瓦星云位居2024年至今打新收益前三。 次新二级市场：次新股明显回暖。从全市场来看，6月第2周上证指数单周下跌0.61%，连续四周下跌。从次新市场来看，上市公司数5 家以上的基础化工、电子以及电力设备行业当周涨幅分别为4.25%、2.97%和1.48%，次新股各行业板块均表现优异。沪深市场6月第2周 近半年上市的41只股票（不含当周上市新股）有37只股票当周上涨 41只次新股整体平均涨幅为3.62%，次新股明显回暖。 风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险；新股上市节奏持续放缓风险。 新股研究-IPO专题 本周新股发行信息 安乃达（603350.SH）发行2900万股 相关报告 新股精要—光伏边框全球龙头永臻 股份2024.06.11 新股首日涨幅创年内新高，阿特斯迎超百亿大规模解禁2024.06.10新股精要—国内口腔修复材料龙头爱迪特2024.06.09 IPO月度数据一览（2024年5月） 2024.06.04 新股精要—国内BOPA薄膜龙头中仑新材2024.06.03 1.次新板块大幅回暖 1.1.新股指数和近端次新股指数当周分别上涨4.37%和2.67% 6月第2周次新板块大幅回暖，新股指数和近端次新股指数当周分别上涨 4.37%和2.67%。截至6月14日，新股指数（801863.SI）、近端次新股 （884189.WI）、科创50指数、创业板指、上证指数、沪深300收盘价分别为2435、49、754、1791、3033、3542，较上周涨幅分别为4.37%、2.67%、2.21%、0.58%、-0.61%、-0.91%。6月第2周，市场各主要指数表现分化，次新板块大幅回暖，新股指数有近九成成分股当周上涨。其中，锴威特、艾森股份、时创能源等次新股当周涨超30%，带动指数稳步上行。 图1：6月第2周次新板块大幅回暖图2：6月第2周新股指数上涨4.37% 科创50创业板指上证指数新股指数（右轴）沪深300（右轴） 5.0% 6000 5000 4000 3000 2000 1000 20-01 20-02 20-03 0 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 3,000 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -2.0% 24/6/11 24/6/12 24/6/13 24/6/14 周涨跌幅 新股指数 1.9% 1.2% 2.0% -0.9% 4.37% 近端次新股 1.7% 0.5% 1.3% -0.8% 2.67% 科创50 2.4% -0.1% 0.5% -0.6% 2.21% 创业板指 0.3% -0.4% -0.1% 0.8% 0.58% 上证指数 -0.8% 0.3% -0.3% 0.1% -0.61% 沪深300 -0.9% 0.0% -0.5% 0.4% -0.91% -1.0% 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 新股指数较上证指数偏离度下降至104.31%，近端次新股指数偏离度上升至-14.73%。6月第2周，上证指数单周下跌0.61%，新股指数单周上涨4.37%。截至6月14日，新股指数较上证指数偏离度为104.31%，偏离度较上周下 降。近端次新股指数06月14日收盘价为48.58，对应当周涨跌幅为2.67%，最新收盘价对应点位相对过去三个月内最高的偏离度为-14.37%，偏离度随指数上涨而有所抬升。 图3：新股指数较上证指数偏离度下降图4：近端次新股指数偏离度抬升 7,000 6,000 100% 新股指数(申万) 偏离度（右轴）L2（右轴） 上证指数 L1（右轴） 80% 10% 近端次新股指数目前点位相对过去3个月内最高点的偏离度 5% 0% 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032024-01-03 60% 40% 20% 0% -20% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 -40% 数据来源：wind、国泰君安证券研究。注：偏离度=上证指数 /新股指数-1，两指数均以2017/1/3为基准点标准化。 数据来源：wind、国泰君安证券研究 1.2.新股指数和近端次新股指数估值变化小幅分化 新股指数PE（TTM）单周下降1.46，近端次新股指数PE（TTM）单周上升3.24。截至6月14日，新股指数、近端次新股、科创50、创业板指、上 证指数、沪深300最新PE(TTM)分别为68.3X、41.1X、44.3X、27.5X、13.4X、11.9X，对应的历史分位水平分别为78.2%、53.1%、42.3%、2.2%、51.2%、 43.5%；次新股、近端次新股、科创50、创业板指、上证指数、沪深300最新PB(LF,内地)分别为2.5X、4.5X、3.3X、3.5X、1.2X、1.2X，对应的历史分位水平分别为19.4%、57.7%、4.0%、11.1%、2.3%、4.3%。 图5：新股指数PE（TTM）单周下降1.46，近端次新股指数PE（TTM）单周上升3.24 图6：新股指数最新PB(LF,内地)和近端次新股指最新PB(LF,内地)分别对应历史19.4%%和57.7%分位 新股指数(申万)近端次新股指数科创50新股指数(申万)近端次新股指数科创50 160 140 120 100 80 60 40 20 0 创业板指上证指数沪深300创业板指上证指数沪深300 10 8 6 4 2 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 0 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 表1：新股指数估值小幅下降，近端次新股指数估值回升 新股指数 近端次新股指数 科创50 创业板指 上证指数 沪深300 最新值 68.29 41.09 44.32 27.47 13.38 11.94 前周数值 69.75 37.85 43.65 27.39 13.46 12.04 市盈率 当周变化 -1.46 3.24 0.67 0.08 -0.08 -0.10 PE(TTM) 均值 56.88 43.28 56.09 50.82 13.88 12.67 中位数 41.47 39.92 45.81 50.72 13.31 12.19 对应分位数 78.2% 53.1% 42.3% 2.2% 51.2% 43.5% 最新值 2.54 4.48 3.3258 3.4957 1.23 1.24 前周数值 2.39 4.17 3.27 3.48 1.23 1.25 市净率 当周变化 0.15 0.31 0.05 0.02 0.00 -0.01 PB(LF,内地) 均值中位数 3.59 4.37 5.57 5.45 1.64 1.64 3.25 4.09 5