AI重塑创意工作流，VIP会员创历史新高

美图公司第三届影像节发布新品，AI驱动创意工作流

发布会概览：

美图公司在2024年6月12日举行的“聊聊AI工作流”主题影像节上，发布了六款新产品，旨在通过AI技术解决用户在商业摄影、口播视频、电商设计、游戏营销、视频生成等多个领域的痛点。

主要产品亮点：

1. 美图云修V2：升级AI批量精修和调色能力，提高商业摄影效率。
2. 开拍V2：增强AI脚本、数字人、视频翻译等功能，解决口播视频制作难题。
3. 美图设计室V3：引入AI批量化处理和商品视频创作，支持团队协作，提升电商设计产能。
4. 站酷设计服务：提供高效、简单的设计解决方案，连接设计师与需求者。
5. 奇觅：结合美图AI技术和睿晟经验，为游戏营销提供高效的广告制作与投放服务。
6. MOKI：专注于AI短片创作，辅助视频内容快速产出，包括动画短片、网文短剧等。

MiracleVision大模型升级：

美图公司的核心AI技术平台MiracleVision已升级至V5版本，采用自研DiT技术架构，全面提升在图像、视频、音频和文本处理上的性能，特别是在语义理解、画面稳定性和内容可控性等方面。

用户增长与付费渗透率：

截至2024年6月11日，美图全球VIP会员数达到1063万的历史高点，显示用户基础的扩大。以2023年底月活跃用户数2.49亿计算，当前付费渗透率为4.27%，相较于2023年底的3.7%，显示出付费用户比例的显著提升。

投资建议：

预计美图2024年至2026年的营业收入将分别达到34.24亿、43.29亿和54.47亿元，归母净利润分别为5.09亿、6.86亿和9.09亿元。对应市盈率分别为25、18、14倍，基于其战略聚焦订阅业务和AI技术的商业化落地，维持“增持”评级。

风险提示：

• AI产品研发落地可能不达预期。
• 订阅付费转化率可能低于预期。
• 行业竞争格局可能恶化。