光模块中国领先，5G领航全球提速

2024年06月09日 光模块中国领先，5G领航全球提速 核心观点（2024年6月3日-2024年6月9日）： 分析师 全 球 光 模 块TOP 10： 中 国 厂 商 独 占 鳌 头 ，7家 上 榜。LightCounting发 布 的2023年 全 球 光 模 块TOP10榜 单 显 示 ， 中 国 厂 商 中 际 旭 创 位 居 榜 首 ，Coherent（Finisar） 位 列 第 二 。 中 国 厂 商 共7家 入 围 ， 包 括 中 际 旭 创 （ 第1名 ）、 华 为（ 第3名 ）、光 迅 科 技（ 第5名 ）等 。全 球 光 模 块 市 场 的 整 体 收 入 从2022年 的110亿 美 元 小 幅 下 降 至2023年 的109亿 美 元 ，预 计2024年 的 收 入 增 长 率 将 达到27%， 主 要 得 益 于400G和800G数 通 光 模 块 的 需 求 扩 大 ， 特 别 是 来 自 英 伟达 、谷 歌 和 亚 马 逊 的订 单需 求 对 收 入 增 长 起 到 了 关 键 作 用 。此 外 ，YOLE Group预 测 ，2024年AI驱 动 的 光 模 块 销 量 将 同 比 增 长45%。运 营 商 方 面 ，中 国 移 动作 为 中 国 时 空 信 息 集 团 有 限 公 司 的 股 东 ，持 有20%股 份 。中 国 时 空 信 息 集 团 注册 资 本40亿 元 ， 于4月20日 在 雄 安 新 区 成 立 ， 业 务 涵 盖 卫 星 导 航 、 通 信 和遥 感 信 息 服 务；中 国 电 信 推 出 云 算 网 一 体 化 调 度 产 品 ，采 用 先 进 技 术 ，支 持 算力 实 时 、可 靠 、智 能 连 接 与 传 输 ，满 足 数 字 化 转 型 需 求 。主 设 备 商 方 面，华 为折 叠 屏 手 机2024Q1出 货 量 同 比 增 长257%，占35%的全 球 市 场 份 额 ， 超 越 三星 成 为 出 货 量 冠 军；中 兴 通 讯 与 中 国 电 信 合 作 推 出 首 款 二 合 一5G云 电 脑W201DS， 采 用 高 性 能 处 理 器 和5G技 术 ， 提 供 数 据 同 步 映 射 技 术 和 应 用 融 合能 力。整 体 来 看， 中 国 厂 商 在 全 球 光 模 块 市 场 中 占 据 领 先 地 位 ， 同 时 随 着5G和AI技 术 的 推 动 ，以 及 运 营 商 和 主 设 备 商 的 创 新 产 品 ，行 业 整 体 收 入 和 市 场份 额 均 显 示 出 积 极 的 增 长 趋 势 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 ⚫投 资 建 议 ： 优 选 子 行 业 景 气 度 边 际 改 善 优 质 标 的 。数 字 中 国 等 政 策 不 断 加码 、AI新 应 用 持 续 推 新 的 背 景 下 ， 数 字 经 济 新 基 建 有 望 夯 实 助 力 算 力 网 络 升级 ， 通 信+新 基 建 板 块 有 望 预 期 上 修 。ICT基 石 光 网 络 产 业 链 的 复 苏 ， 催 化 光模 块 、 温 控 节 能 等 需 求 进 一 步 增 长 。5G应 用 工 业 互 联 网 亦 是 未 来 政 策 及 需 求关 注 重 点 ， 高 景 气 度 结 合 低 估 值 是 选 股 重 点 方 向 ， 建 议 关 注 ： 数 字 经 济 新 基 建 ：ICT相 关 标 的 天 孚 通 信（300394），中 际 旭 创（300308），华工 科 技（000988）等 ；应 用 板 块 ：卫 星 互 联 网 华 测 导 航 （300627）、工 业 物 联网 映 翰 通 （688080） 等 ； 看 好 算 力 网 络 基 建+数 据 要 素 新 空 间 的 通 信 运 营 商 ：中 国 移 动 （A+H）， 中 国 电 信 （A+H）， 中 国 联 通 （A+H）。 ⚫风险提示：AIGC应 用 推 广 不 及 预 期 的 风 险 ；国 内 外 政 策 和 技 术 摩 擦 的 不 确 定性 风 险 ；5G规 模 化 商 用 推 进 不 及 预 期 的 风 险 等 。 目录 （一）一周通信行业指数跌幅2.46%...........................................................................................................................................3（二）一周智能控制器、运营商相关子板块表现较好.............................................................................................................4 （一）2023年全球光模块TOP 10：中国厂商独占鳌头，7家上榜.......................................................................................7（二）全球5G发展五年回顾：网络覆盖、行业应用与频谱分配..........................................................................................9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态..................................................................................................................11 （一）中国移动招投标结果........................................................................................................................................................11（二）2024Q1全球折叠屏手机报告：华为首超三星成“销冠”.............................................................................................12（三）中兴通讯携手中国电信展出首款二合一5G云电脑...................................................................................................12 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 （一）一周通信行业指数跌幅2.46% 周 行 情 ： 一 周 （2024年6月3日-2024年6月9日）上 证 指 数跌幅 为1.15%； 深 证 成 指跌幅 为1.16%；创 业 板 指 数跌幅 为1.33%；一 级 行 业 指 数 中 ，通 信 板 块跌幅 为2.46%。根 据 我 们 对 于 通 信 行 业公 司 划 分 子 板 块 数 据 ，智 能 控 制 器 、运 营 商子 板 块 相 关 标 的 表 现 较 好 ，板 块 涨幅 分 别 为5.08%、1.17%。 运 营 商 重 点 事 件 中 ，中 国 移 动 作 为 中 国 时 空 信 息 集 团 有 限 公 司 的 重 要 股 东 ，持 有20%的 股 份 。中国 时 空 信 息 集 团 有 限 公 司 注 册 资 本40亿 元 ， 于4月20日 在 雄 安 新 区 注 册 成 立 。 公 司 业 务 覆 盖 卫 星 导航 、卫 星 通 信 和 地 理 遥 感 信 息 服 务 等 领 域 。2024年2月，搭 载 中 国 移 动 星 载 基 站 和 核 心 网 设 备 的 两 颗天 地 一 体 低 轨 试 验 卫 星 成 功 发 射 入 轨 。其 中 ，“ 中 国 移 动01星 ”搭 载 支 持5G天 地 一 体 演 进 技 术 的 星 载基 站 ，是 全 球 首 颗 可 验 证5G天 地 一 体 演 进 技 术 的 星 上 信 号 处 理 试 验 卫 星 ；“‘ 星 核 ’验 证 星 ”搭 载 业 界首 个 采 用6G理 念 设 计 ，具 备 在 轨 业 务 能 力 的 星 载 核 心 网 系 统 ，是 全 球 首 颗6G架 构 验 证 星 。此 番 中 国时 空 信 息 集 团 公 司 成 立 ，有 望将 进 一 步 整 合 中 国 卫 星 通 信 资 源 ， 加 速 星 地 融 合 通 信 发 展 ， 产 业 链 携 手走 向 卫 星 通 信 的 星 辰 大 海 。 中 国 电 信 近 日 推 出 云 算 网 一 体 化 调 度 产 品 ， 通 过 层 次 化 智 能 调 度 体 系 和 开放 式 服 务 架 构 ，实 现 云 网 资 源 的 高 效 管 理 与 灵 活 调 度 。该 产 品 融 合SRv6、切 片 、确 定 性 网 络 等 先 进 技术 ， 确 保 算 力 实 时 、 可 靠 、 智 能 地 连 接 与 传 输 ， 满 足 各 行 业 数 字 化 转 型 需 求 ， 促 进 经 济 与 社 会 效 益 的显 著 提 升 。 作 为 昆 仑 平 台 核 心 引 擎 ， 它 支 持 多 要 素 一 体 化 供 给 ， 实 现 异 构 云 算 网 资 源 的 全 局 优 化 与 智能 调 度 。 主 设 备 商 方 面 ，2024Q1华 为 折 叠 屏 手 机 出 货 量 同 比 增 长257%， 全 球 市 场 份 额 达 到35%， 首 次 超过 三 星 成 为 全 球 出 货 量 冠 军 。这 一 增 长 得 益 于 华 为 推 出 的 支 持5G的 折 叠 屏 手 机 ，包 括 小 折 叠Pocket 2和 大 折 叠Mate X5， 均 搭 载 华 为 自 研 的 麒 麟SoC芯 片 。 中 兴 通 讯 与 中 国 电 信 合 作 ， 推 出 首 款 二 合 一5G云 电 脑W201DS，满 足 移 动 办 公 、教 育 和 家 庭 娱 乐 需 求 。W201DS支 持 平 板 与 电 脑 功 能 切 换 ，采 用 高 性能 八 核 处 理 器 和5G技 术 ，确 保 用 户 随 时 随 地 高 效 工 作 与 生 活 。同 时 ，其 数 据 同 步 映 射 技 术 和 应 用 融 合能 力 提 升 了 使 用 安 全 性 和 便 捷 性 。展 望 未 来 ，W201DS将 持 续 借 助AI技 术 ，优 化 用 户 体 验 ，推 动 云 终端 技 术 发 展 。 政 策 方 面 ，根 据 工 业 和 信 息 化 部 公 告 ， 按 照 《 关 于 开 展 智 能 网 联 汽 车 准 入 和 上 路 通 行 试 点 工 作 的通 知 》 有 关 工 作 安 排 ， 重 庆 长 安 、 比 亚 迪 、 广 汽 、 上 汽 等 九 个 汽 车 企 业 联 合 体 入 选 智 能 网 联 汽 车 准 入和 上 路 通 行 试 点 。 试 点 目 标 是 加 强 智 能 网 联 汽 车 生 产 企 业 能 力 建 设 ， 推 进 技 术 创 新 和 产 业 生 态 建 设 ，加 速 形 成 法 规 、 政 策 和 标 准 体 系 ， 为 智 能 网 联 汽 车 规 模 化 推 广 提 供 基 础 。 同 时 ， 试 点 将 探 索 安 全 管 理工 作 机 制 ， 支 持 智 能 网 联 汽 车 产 品 研 发 生 产 和 安 全 运 行 。 我 们 认 为 通 信 行 业 各 个 子 领 域 呈 现 多 点 开 花 的 局 面