策略周报：时空转换，等待回调做多为主
时空转换，等待回调做多为主 ——策略周报2024-06-11 作者：刘四奎执业证书编号：F3033884交易咨询编号：Z0011291联系方式：0371-58620082 •鸡蛋期货：上周，期货稳中偏强，继续近强远弱格局，现货的短暂回调，并未带来近月的走弱，原因在于期货的升水支撑，临近假期，现货并未如期下跌，随着温度升高，供需开始转换，市场结构也发生改变，留给现货下跌时间和空间不多，整体稳中偏强，近月不断修复。•鸡蛋现货：现货高位震荡，借助假期的需求主城，现货再度走强，基本维持在3.8-4.0元/斤区间震荡。目 前看，季节性的6月回落没有出现，主要是梅雨天气的推迟导致，未来温度升高，天气问题留给市场的时间偏少，现货回落幅度预计有限。 供应：稳中有增 供应端： ✓新增产能，2024年4-6月对应的是2023年11-2024年2月的补栏量，4-6月产能增加为主，但是增幅放缓。✓淘汰产能：2023年4-6月即将淘汰量对应为2022年1-2023年3月补栏量，可供淘汰量处于相对偏低，近期利润走弱明显，市场淘汰积极性提升，淘汰鸡价格不断下行，淘汰日龄减少。✓在产蛋鸡存栏：存栏得到一定的恢复，从产能趋势上看，2024年4-6月产能继续稳中有增，继续关注产能释放情况。 淘汰端 淘汰鸡：➢淘汰鸡价格稳中有升，受猪肉价格上涨是一方面，更多的可以总淘汰日龄增加，周度淘汰量减少趋势 上看出，目前市场淘汰积极性不高，市场即将迎来蛋价走强周期，利润尚可，淘汰预期不强。 ➢季节性：季节性需求由弱转强阶段。 ➢产区端：产区库存偏低，前期涨价去库明显，盈利水平尚可，整体等待温度进一步升高，出货积极性或提升。 ➢消费端：销区整体走货一般，近期经过假期备货后，节后补库，开始新一轮的618备货，但市场预计高度有限。 替代品运行：出现一定的支撑 ➢蔬菜：蔬菜价格指数继续微冲偏弱，6月价格指数由弱转强，对蛋价形成一定支撑。➢猪肉：猪肉价格持续稳中偏强，对蛋价形成一定的支撑。 成本&利润：成本阶段触底反弹，利润持续亏损 ➢成本利润： ➢原料端：秋黄不接叠加天气炒作，玉米震荡走强，豆粕价格稳重走强，原材料价格整体走强明显。 ➢成本端：稳中走强，目前饲料成本2.6元/斤左右，综合养殖成本3.0/斤左右。 ➢养殖利润：利润稳中向好，后续迎来季节性走好。 基差：目前基差低位，后期基差走强趋势明显。 价差走势 价差：基差支撑，阶段性近强远弱，短期盘面正套明显。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
