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申万电子202406066月金股北方华创大基金三期落地有望形成中长期催化

2024-06-07 未知机构 CS杨林
报告封面

大基金三期落地预计加速先进支撑扩产节奏 大基金三期注册资本3440亿，预计投资方向以先进制程领域为主，其中重资产的晶圆厂及封装厂将是投资核心，先进制程存储芯片等扩产将获得充分投资，有望带来扩产加速，国内先进制程产线的设备国产化需求相对更高，将带来国内半导体设备订单增长。囤积光刻机24年先进逻辑存储扩产无忧 ASML财报披露2023年中国大陆购买ASML光刻机超60亿欧元同比翻倍，购买均价明显提升预计先进光刻机占比高。 SEMI预计24年中国大陆晶圆扩产规模同比增超20%，存储厂资金充裕扩产确定性高、AI及手机芯片国产化需求驱动先进逻辑扩产，北方华创2024年订单预计先进制程占比超70%。 高业绩确定性估值低于海外大厂 24年一季度新签订单同比增30%+，全年集成电路设备订单有望超300亿、合计订单超400亿。 预计公司24年净利润看到55亿、25年75亿~80亿，动态PE估值甚至低于海外成熟期设备大厂。

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