鸡蛋市场表现与基本面周度报告

交易咨询资格号：证监许可[2012]112鸡蛋市场表现与基本面周度报告2024年6月10日中泰期货股份有限公司公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com中泰期货研究所农产品组侯广铭鸡蛋分析师从业资格证号：F3059865交易咨询证号：Z0013117 本周观点-2-利多因素1.受鸡病影响，鸡群产蛋率下降较为普遍；2.产区和流通环节库存仍不高；3.小品种蛋鸡占比较大；4.豆粕和玉米价格或走强；5.蛋商存冷库蛋意愿增加；6.北方产区高温少雨，产蛋率或下降，鸡蛋增重慢，利好蛋价。利空因素1.老鸡淘汰减少，鸡蛋供给水平呈增长态势；2.南方销区多雨，鸡蛋储存难度增加，压制蛋价；3.蔬菜价格回落，端午结束，鸡蛋消费水平或下降市场观点端午前一周蛋价回落后再次小幅上调，端午假期粉蛋小幅上涨，表现强于预期。根据中泰期货调研整理，截止6月10日粉蛋均价3.66元/斤，红蛋均价3.91元/斤。当前蛋价下，产区蛋鸡盈利情况较好。鸡蛋供需整体宽松，蛋价压力仍存。供给端，当前在产蛋鸡存栏水平偏高，根据卓创资讯数据，5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.44亿只，同比增幅5.51%。进入6月，新鸡开产增速加快，老鸡淘汰放缓，鸡蛋供应仍呈增长态势。消费端，蔬菜价格偏低，随着端午结束，鸡蛋消费或下降。不过需要警惕现货下跌幅度不及预期的可能，一方面产区高温以及鸡病降低产蛋率，一定程度上缓解鸡蛋供应压力；另一方面，蛋商存冷库意愿增加，也或起到一定支撑作用。对于期货：鸡蛋供需宽松，现货抗跌表现强于预期，或支撑贴水的期货近月合约。近期养殖利润好转，老鸡淘汰放缓，不利于蛋鸡产能去化，压制远月上涨空间。操作上建议逢高做空远月合约，注意节奏把握。风险点饲料持续走强；老鸡集中过量淘汰；南方多雨天气利多后期蔬菜价格 1. 上周鸡蛋期现货表现（5）主产区鸡蛋价格走势（6）鸡蛋价格季节性走势图（6）红粉蛋价差（7）蛋鸡在产存栏（7）月度出苗量（8）大小蛋价差（9）淘汰鸡出栏量（9）淘汰日龄（10）淘汰鸡价格和817价格（11）淘鸡/鸡蛋（12）鸡蛋库存（13）东莞和广州市场到车数（14）广州市场鸡蛋贸易利润（15）基差和期货持仓量图表目录2. 蛋鸡养殖成本、利润和补栏（16）豆粕和玉米价格（16）斤蛋饲料成本（17）上鸡成本（17）斤蛋利润（18）蛋鸡苗价格3. 替代品情况（20）猪肉价格（20）蔬菜价格（21）肉蛋比（21）菜蛋比4. 鸡蛋期货限仓、提保和最后交易日日期提示（23）鸡蛋期货限仓和提保日期提示 一上周鸡蛋期现货表现 现货表现：端午效应体现，现货高位回落后再次上涨-5-本周蛋价回落后再次转强，根据中泰期货调研整理，截止6月10日粉蛋均价3.66元/斤，红蛋均价3.91元/斤。当前蛋价下，产区蛋鸡盈利情况较好。周初受前期高价影响，下游采购心态谨慎，贸易商收购量缩减，市场走货减慢，蛋价高位回落。周末，受到端午节日提振，内销加快，蛋价小幅回升。端午假期期间，河北粉蛋小幅上涨，红蛋小幅回落，鸡蛋整体表现强于预期。数据来源：中泰期货研究所调研整理数据来源：中泰期货研究所调研整理2.803.303.804.304.805.305.8012-2001-0401-1902-0302-1803-0503-2004-0404-1905-0405-1906-0306-1807-0307-1808-0208-1709-0109-1610-0110-1610-3111-1511-3012-1512-3001-1401-2902-1302-2803-1403-2904-1304-2805-1305-2806-1206-27馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红鸡蛋主产区价格走势（元/斤）中泰期货鸡蛋价格数据日报2024.6.10鸡蛋价格（元/斤）馆陶3.56 3.67 荆门3.90 3.85 辛集3.44 3.56 黑山3.80 3.80 浠水4.06 4.06 夏津3.87 3.97 常德4.22 4.24 睢县3.93 4.03 粉蛋均价3.59 3.66 运城3.70 3.80 北京红4.27 4.09 红蛋均价3.88 3.91 广州粉3.90 4.00 广州红4.25 4.20 东莞粉3.80 3.80 东莞红4.22 4.18 粉蛋6.2价格今日价格涨跌幅红蛋6.2价格今日价格涨跌幅0.11 0.11 0.10 0.02 0.10 0.07 0.10 0.04 0.10 -0.05 -0.18 -0.05 -0.04 0.00 0.00 0.00 产区价格为45斤360枚鸡蛋裸蛋价，其中浠水和常德为带包装价 鸡蛋季节性走势和红粉蛋价差-6-2.002.503.003.504.004.505.005.506.0001-0101-1501-2902-1202-2603-1203-2604-0904-2305-0705-2106-0406-1807-0207-1607-3008-1308-2709-1009-2410-0810-2211-0511-1912-0312-1712-31鸡蛋均价历年走势（元/斤）20142015201620172018201920202021202220232024数据来源：中泰期货研究所调研整理数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理-0.25-0.15-0.050.050.150.250.350.4501-1001-2502-0902-2403-1003-2504-0904-2405-0905-2406-08红蛋均价-粉蛋均价（元/斤） 蛋鸡在产存栏和月度出苗数据-7-数据来源：卓创资讯，中泰期货研究所调研整理数据来源：卓创资讯，中泰期货研究所调研整理2000250030003500400045005000550060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月蛋鸡补栏数据2019202020212022202320248910111213141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月蛋鸡在产存栏201920202021202220232024 馆陶和浠水大小蛋价差-8--5051015202530354045505501-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31馆陶45-33鸡蛋价差（元/件）2019202020212022均值20232024-50510152025303540455001-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31浠水45-33鸡蛋价差（元/件）2019202020212022均值202320246月开产对应2024年2月补栏，预计开产水平环比或有提升。端午结束，小蛋需求减少，小蛋价格也有所减弱。数据来源：中泰期货研究所调研整理数据来源：中泰期货研究所调研整理 -9-淘汰鸡情况50070090011001300150017001900210023002500第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第39周第40周第41周第42周第43周第44周第45周第46周第47周第48周第49周第50周第51周第52周第53周老鸡出栏量2021202220232024440450460470480490500510520530540第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第39周第40周第41周第42周第43周第44周第45周第46周第47周第48周第49周第50周第51周第52周淘鸡日龄20202021202220232024数据来源：卓创资讯，中泰期货研究所调研整理数据来源：卓创资讯，中泰期货研究所调研整理 -10-234567891001-0101-1301-2502-0602-1803-0203-1403-2604-0704-1905-0105-1305-2506-0606-1806-3007-1207-2408-0508-1708-2909-1009-2210-0410-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27淘汰鸡均价(元/斤)20142015201620172018201920202021202220232024-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.0001-0101-1301-2502-0602-1803-0203-1403-2604-0704-1905-0105-1305-2506-0606-1806-3007-1207-2408-0508-1708-2909-1009-2210-0410-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27淘鸡-817（元/斤）201920202021202220232024淘汰鸡情况数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理 -11-当前养殖盈利尚可，且养殖户对第三季度预期较高，淘鸡积极性不强。屠宰厂高价收购意向不强，农贸市场需求也一般。淘汰鸡出栏量减少。淘鸡价格继续上涨，截止6月7日淘鸡均价5.3元/斤周涨0.3。根据卓创资讯数据，淘汰鸡平均淘汰日龄504天，较上周延后1天0.801.001.201.401.601.802.0001-0101-1401-2702-0902-2203-0703-2004-0204-1504-2805-1105-2406-0606-1907-0207-1507-2808-1008-2309-0509-1810-0110-1410-2711-0911-2212-0512-1812-31淘鸡/鸡蛋2018201920202021202220232024淘汰鸡情况数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理 -12-鸡蛋库存环比增加，但整体仍不高。根据卓创资讯数据，截止6月6日生产、流通环节库存天数分别为1.05天、0.95天。鸡蛋库存情况数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理1.522.533.544.552021/1/72021/2/72021/3/72021/4/72021/5/72021/6/72021/7/72021/8/72021/9/72021/10/72021/11/72021/12/7鸡蛋库存（流通+生产）2021202220232024 销区到车数和广州贸易利润-13-2030405060708090第36周第40周第44周第48周第52周第3周第7周第11周第15周第19周第23周第27周第31周第35周第39周第43周第47周第51周第3周第7周第11周第15周第19周第23周第27周第31周第35周第39周第43周第47周第51周广东和东莞早上7点日平均到车数-20-15-10-50510152025302020.3.12020.4.222020.6.132020.8.42020.9.252020.11.162021.1.72021.2.282021.4.212021.6.122021.8.32021.9.242021.11.152022.1.62022.2.272022.4.202022.6.112022.8.22022.9.232022.11.142023.1.52023.2.262023.4.192023.6.102023.8.12023.9.222023.11.132024.1.42024.