鸡蛋市场表现与基本面周度报告
2024年5月5日 中泰期货研究所农产品组 侯广铭鸡蛋分析师从业资格证号：F3059865交易咨询证号：Z0013117 中泰期货股份有限公司 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 本周观点 图表目录 1.上周鸡蛋期现货表现 2.蛋鸡养殖成本、利润和补栏 （13）豆粕和玉米价格（13）斤蛋饲料成本（14）上鸡成本（14）斤蛋利润（15）蛋鸡苗价格和补栏 （5）主产区鸡蛋价格走势（6）鸡蛋价格季节性走势图（6）红粉蛋价差（7）大小蛋价差（8）淘汰鸡价格和817价格（9）淘鸡/鸡蛋（10）东莞和广州市场到车数（10）广州市场鸡蛋贸易利润（11）基差和期货持仓量 4.鸡蛋期货限仓、提保和最后交易日日期提示 3.替代品情况 （17）猪肉价格（17）蔬菜价格（18）肉蛋比（18）菜蛋比 （20）鸡蛋期货限仓日期提示（20）鸡蛋期货提保日期提示（20）鸡蛋期货最后交易日提示 现货表现：五一假期蛋价表现略偏强 五一假期蛋价表现强于预期，粉蛋小幅上涨，红蛋稳定，根据中泰期货调研整理，截止5月5日粉蛋均价3.27元/斤较假期前涨0.13，红蛋均价3.25元/斤。 -5-表现强势的主要原因是假期前产业偏悲观，出于风控目的压低库存，而假期期间旅游旺盛，鸡蛋促销增多，鸡蛋消费好于预期，销区走货加快，产业主动补库拉动。随着蛋价上涨，当前蛋价已达养殖综合成本线，蛋鸡养殖压力下降，老鸡只考虑饲料成本，养殖略有盈利。 鸡蛋季节性走势和红粉蛋价差 馆陶和浠水大小蛋价差 5月开产对应2024年1月补栏，根据卓创资讯数据1月补栏同比增加19%。大小码蛋价差是反映小蛋多少一个重要指标，从大小蛋价差来看，45斤/件与33斤/件的价差同比处于高位，环比也在拉大，说明小蛋价格仍偏弱，新开产蛋鸡正在增加。 淘汰鸡情况 受蛋价持续低迷影响，养殖户淘鸡积极性增加，老鸡淘汰有所加速，老鸡价格持续下跌，截止4月30日淘鸡均价4.5元/斤。 不过整体老鸡占比不大，养殖户对低鸡价存在惜售心理，而屠宰企业下游走货不畅，库存较大，对原料鸡收购积极性不高，压价收购，因此虽然淘汰量环比增加，但并非超淘，淘鸡日龄仍在500天左右，高于2020年。 销区到车数和广州贸易利润 数据来源：中泰期货研究所调研整理 鸡蛋09合约基差和期货持仓量 假期前鸡蛋期货冲高回落，而现货稳定，本周基差稍走强，截止5月5日河北粉蛋价格3.24元/斤，鸡蛋06合约2840，贴水现货400。鸡蛋09合约3890，升水现货650。 -11-目前鸡蛋期货持仓60.5万手，为历史最高持仓，多空双方博弈对盘面影响加大。 豆粕、玉米均价和斤蛋饲料成本 截止4月30日豆粕均价3370元/吨周稳定，玉米均价2270元/吨周稳定。蛋鸡养殖饲料成本偏弱，以馆陶为例，核算的小养殖户饲料成本2.75元/斤，综合成本在3.25元/斤左右。 上鸡成本和斤蛋利润 截止4.30馆陶地区上鸡成本33元/只。 随着假期蛋价上涨，当前蛋价已达养殖综合成本线，蛋鸡养殖压力下降，老鸡只考虑饲料成本，养殖略有盈利。 蛋鸡苗价格 由于蛋价持续低迷，养殖户对后市行情看空情绪增强，部分养殖户毁单5月中下旬预定鸡苗，种鸡场低价甩卖脱单苗，本周养殖户补栏情绪偏低，继续持观望态度，本周鸡苗补栏预定进度缓慢。 目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单在6月上旬，规模化种鸡场报价在2.6-3.2元/羽，小厂报价2.4-2.6元/羽。本周青年鸡企业销售缓慢，大日龄青年鸡逐渐增加，目前多数青年鸡企业远月订单预定至6-7月份，青年鸡（60日龄）主流报价14.3-15.2元/羽。 猪肉价格和蔬菜价格 肉蛋比和菜蛋比 鸡蛋期货限仓、提保和最后交易日日期提示 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情 况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发 布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可， 任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
