产业深度02期：低空经济系列（二）：产业发展的基础、趋势和催化剂

低空经济的发展受到市场潜力、产业牵引力以及弯道超车机会的驱动。首先，国内市场潜力巨大，低空资源利用不足，未来开发空间广阔。中国国土面积占全球的6.4%，但通航飞行活动仅占全球总量的1.5%，预计2024年至2030年，低空产业规模的复合年增长率将达到20%。其次，低空经济作为新质生产力的代表，能带动国家多个科技领域的发展，类似于二战后的美国。此外，尽管中国在通航业发展方面落后于美国，但在消费级无人机领域具有竞争优势，通过发展低空经济，中国有望实现“弯道超车”。

低空经济的制度基础正在逐步完善。2021年之前，受通航业发展受限、安全观念影响以及多头管理等问题，低空经济发展未达到预期。然而，自2021年起，中央成立了空管委员会，提高了监管级别；低空经济被纳入国家战略规划，发布了空域管理和分类的新规。

技术、成本和市场需求共同构成了低空经济发展的产业基础。技术上，通感一体化解决了传统网络高度和速率的问题，电推进技术成为解决航空动力问题的关键。成本方面，电动推进系统在eVTOL（电动垂直起降飞行器）成本中的占比接近一半，与新能源汽车产业链的高度重合，有助于降低成本。需求方面，eVTOL等主导的“低空经济+”应用场景日益增多。

低空产业的发展趋势包括：

1. 商业化进程加速：顶层制度和底层产业基础已完善。
2. 差异化发展：不同地区将根据自身特点发展低空产业。
3. 空管系统投资增加：随着航空器数量的指数级增长，新空管系统的投资比重将大幅上升。
4. 整机制造：重点关注取证较快的企业和与汽车制造商有关的企业。
5. 产业链上游：关注固态电池和轻量化材料的发展。
6. 应用场景：物流和旅游等领域将快速实现商业化应用。

低空经济发展的催化剂涉及技术、制度、政府支持、市场需求和企业研发等多个方面。技术端关注尚未成熟的技术路线，制度端关注航空管制规则的出台和适航认证进度，政府端关注地方规划和产业基金的设立，需求端关注C端载人场景的需求增长，企业端关注产业链上下游的研发和量产。

风险提示包括技术进展不达预期、政策出台和政府投入不足、下游需求不达预期等方面。