原油周报：市场预期OPEC+产油国维持当前政策，原油暂不宜再看空

原油周报2024年5月26日 姓名：娄载亮从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑与观点 近段时间地缘冲突并未出现大的变动，中东以色列和哈马斯冲突持续，和平谈判并未取得进展；俄乌冲突也在持续。同时，全球经济也没有持续超预期的变化，美国经济数据依然表现良好，距离降息仍有一定的时间。正是由于各项影响原油走势的因素都变动不大，所以原油价格一直窄幅震荡，波动率较低。 当前，市场关注的热点是OPEC+产量政策变动，24日最新的消息是OPEC+产油国会议将从6月1日改为2日举行并线上召开。由于此前俄罗斯以及部分中东产油国曾经释放改变现有减产政策的信号，所以市场对会否维持现有减产规模有担忧，但近期并未出现增产声音，市场预计现有减产政策大概率维持。如果OPEC+维持现有政策到年底，原油或许会获得支撑并迎来一定的上涨。但若不能维持当前减产则原油价格仍有下行空间。 总之，OPEC+产油国政策不确定性使得当前原油方向较难把握，但从目前市场的信息来看，政策维持概率大，前期空单建议考虑止盈。 风险点：全球宏观经济出现预期外变化。 原油期货市场数据——原油短期破位下行 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：iFind隆众资讯博易大师中泰期货整理 原油近远月价差归零，关注做多价差机会 人民币兑美元汇率近期有所贬值 宏观市场变化——美国5月PMI增速超预期，国内用电量持续提升 最新宏观变动——美国5月Markit制造业PMI初值50.9，创两个月新高 ◆5月23日周四，标普全球公布的数据显示，美国5月Markit制造业PMI初值50.9，创两个月新高，预期49.9，4月前值为50。美国5月Markit服务业PMI初值54.8，创12个月新高，预期51.2，4月前值为51.3。美国5月Markit综合PMI初值54.4，为2022年4月以来的最高水平，预期51.2，4月前值为51.3。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，5月18日当周初请失业金人数减少8000人，至21.5万，创下去年9月份以来的最大连续降幅，市场预期为22万。 最新宏观变动——国内失业率下降，用电量提升 ◆国家发展改革委发布数据显示，1-4月份，全国规上工业发电29329亿千瓦时，同比增长6.1%。4月份发电6901亿千瓦时，增长3.1%；从用电量看，1-4月份，全国全社会用电量同比增长9.0%；分产业看，一产、二产、三产和居民生活用电量分别增长10.1%、7.5%、13.5%和10.8%。 ◆国家统计局5月21日发布4月份分年龄组失业率数据。数据显示，4月份全国城镇不包含在校生的16—24岁劳动力失业率为14.7，环比下降0.6个百分点；全国城镇不包含在校生的25—29岁劳动力失业率为7.1%，环比下降0.1个百分点。 原油现货市场变化——EIA数据变动不大 供给：美国石油钻井平台数稳定 ◆5月24日，贝克休斯报告显示，美国活跃钻井平台总数(包括陆上和海上钻井平台)600台，较上周减少4台；其中石油钻井平台稳定在496，天然气钻井平台减少4台至99，油气混合钻井平台稳定在4台。 ◆5月17日当周美国战略原油储备周度环比增加99.3万桶。 免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。