电子行业点评：基于全球视角，探讨MLCC的AI驱动力

MLCC行业与AI驱动的展望

行业动态与预测

• TrendForce的季度展望：在经历了2023年的行业景气度下滑和消费电子疲软后，TrendForce预估2024年第一季度MLCC（多层陶瓷电容器）供应商出货总量为11,103亿颗，处于近三季的低位。然而，随着AI服务器订单的强劲需求和ICT产品需求的小幅增长，预计第二季度MLCC出货量将季增6.8%，达到12,345亿颗，行业产能利用率将逐步恢复。

全球MLCC厂商及产能分析

• 村田：在2023财年，尽管电容器业务实现了稳定的增长，主要得益于移动终端和智能手机的收入增加，其主力MLCC的产能利用率在2023财年第四季度达到80-85%，预计2024财年将进一步提升至85-90%，显示出持续回暖的趋势。村田认为，个人电脑需求可能保持坚挺，而AI服务器的需求预计会增加。

• 三星电机：面对北美智能手机和个人电脑需求的季节性波动，导致相关应用的MLCC需求相对疲软，三星电机正在调整战略，重点布局车载等成长型业务。目标是通过扩大汽车产品阵容和差异化技术，实现汽车应用MLCC销售额的增长。

• 国巨：在2024年第一季度，国巨实现了营收285亿新台币的历史新高，并在4月份达到了107亿元新台币，显示出了营运显著回升的态势。特别地，AI客户的拉货动能强劲，推动了库存回到健康水平，这为第三季稼动率的提升提供了有力支持。

投资观点

• 推荐与维持评级：综合行业趋势和各公司业绩展望，推荐投资者关注MLCC行业在AI需求驱动下的复苏潜力，同时保持对相关公司的关注，尤其是那些在车载和AI领域有战略布局的企业。

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这些研究覆盖了电子行业的多个细分领域，包括AI技术的应用、国产替代进展、封测投资机会以及晶圆厂的运营情况，为投资者提供了深入的行业洞察。