北交所周报：北交所“920第一股”上市，深改19条落地有望吸引更多增量资金

2024年06月01日 北交所“920第一股”上市，深改19条落地有望吸引更多增量资金——北交所周报 北证A股 核心观点（5.26-6.1）： ⚫北证50指数周涨跌幅为-1.59%，行业涨跌分化。本周北证50涨跌幅为-1.59%。北交所249家上市公司中，有45家公司周涨幅为正，新股万达轴承（+188.72%）涨幅领先，其次是雷神科技（+23.12 %）、凯华材料（+19.74 %）、七丰精工（+10.66 %）等，跌幅最大的是泰鹏智能（-33.69%）。从行业来看，本周北交所各行业表现分化明显，其中机械设备行业周涨幅领先（+0.9%），电子（+0.8%）、国防军工（+0.1%）紧随其后，传媒行业跌幅较大（-10.8%）。 分析师 范想想：010-80927663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 ⚫本周北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约为34.77亿元，较上周的44.26亿元有所回落。北交所本周整体成交额为173.87亿元，较上周的221.28亿元下降21.43%；成交量为17.05亿股，较上周21.50亿股下降20.71%。本周北交所的换手率水平回落至14.95%。 ⚫北交所“920第一股”上市，深改19条落地有望吸引更多增量资金。5月30日，北交所“920第一股”万达轴承正式上市，这也是北交所新股发行暂停近两个月后的首只新股。该股上市首日盘中最高涨幅为260%，首日收盘涨幅为227.77%，成交量为462.14万股，换手率为97.29%。 ⚫本周北交所关联的主题基金与指数基金表现均优于北证50。主题基金中，易方达北交所精选两年定开混合A跌幅最小（-1.05%），大幅强于北证50整体表现。本周北交所指数基金产品整体表现强于北证50指数，其中广发北证50成份指数A跌幅最小（-1.35%）。 北交所整体市盈率为20倍左右，较上周基本持平。截至5月31日，北证A股的市盈率为20倍，较上周基本持平，科创板公司和创业板公司市盈率较上周有所回升，分别35倍和30倍，北交所与双创板块估值差略有所放大。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为79.6倍，医药生物（73.0倍）与社会服务（67.2倍）紧随其后。市盈率相对较低的行业是家用电器、电子和基础化工行业。 投资建议：北交所日均成交额从百亿水平缩量至最低30亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加“920”第一股发行，市场关注度处于高位，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 风险提示：政策支持力度低于预期的风险，科技创新性不足的风险，市场竞争加剧的风险。 目录 （一）本周市场回顾..............................................................................................................................................................................................2（二）北交所公司重要公告..................................................................................................................................................................................6（三）北交所相关基金与指数表现.....................................................................................................................................................................8 （一）北交所本周新上..........................................................................................................................................................................................9（二）下周新股申购情况....................................................................................................................................................................................10（三）北交所项目动态........................................................................................................................................................................................10 三、北交所要闻.............................................................................................................................................................................................12 四、风险提示.................................................................................................................................................................................................12 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 本周北交所整体交易活跃度有所回落，周四新股万达轴承上市。本周北交所日均成交额约为34.77亿元，较上周的44.26亿元有所回落。北交所本周整体成交额为173.87亿元，较上周的221.28亿元下降21.43%；成交量为17.05亿股，较上周21.50亿股下降20.71%。本周四新股万达轴承（920002.BJ）上市，是北交所启用920代码上线后的第一只新股。 本周北交所的换手率水平有所回落，为14.95%。本周北交所换手率为14.95%，也较上周的18.93%有所回落，高于科创板、沪深主板，但低于创业板。整体成交额方面，北交所仍与科创板与创业板的整体成交规模仍有较大差距。 根据北交所的数据显示，截至2024年5月31日，北交所上市公司总数为249家，总股本为334.82亿股，其中流通股本为182.97亿股，较上周181.6亿股基本持平；总市值为3,319.09亿元，其中流通市值为1,748.07亿元；当日成交金额为32.15亿元，当日成交数量为2.90亿股。 2022年以来，北交所成交数量及金额总体呈现波动上升趋势。2023年11月起，北交所周度成交总额首次破百亿，并波动上涨，周度成交总额稳定保持在500亿以上水平。2024年开年以来北交所整体热度有所回调，北交所日均成交额从年初的百亿元左右，略有回落至70亿元左右水平，近期又下滑至50亿元以下，但北交所与其他板块相比仍然保持相对活跃的换手率水平。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 北交所249家上市公司中，有45家公司周涨幅为正，新股万达轴承（+188.72%）涨幅领先，其次是雷神科技（+23.12 %）、凯华材料（+19.74 %）、七丰精工（+10.66 %）等，跌幅最大的是泰鹏智能（-33.69%）。从行业来看，本周北交所各行业表现分化明显，其中机械设备行业周涨幅领先（+0.9%），电子（+0.8%）、国防军工（+0.1%）紧随其后，传媒行业跌幅较大（-10.8%）。整体来看，北交所目前上市企业仍市值规模较小、单一行业企业数量相对偏少，因此行业整体表现受个股影响较大。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估值方面，本周北交所上市公司估值较上周基本持平，市盈率约为20倍。北证A股的市盈率为20倍，较上周基本持平，科创板公司和创业板公司市盈率较上周有所回升，分别35倍和30倍，北交所与双创板块估值差略有所放大。 横向比较北交所与创新层、基础层可以发现，创新层与基础层估值变化波动较小，由于创新层挂牌企业相对更为优质，以及创新层公司进入北交所需要的时间更短，因此创新层估值整体高于基础层。北交所自2022年以来的利好政策同样带动了创新层与基础层的预期，优质挂牌公司受益于有望上市北交所的良好预期，板块估值长期稳定在10-15倍左右，但短期受北交所估值影响略有所下滑。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为79.6倍，医药生物（73.0倍）与社 会服务（67.2倍）紧随其后。市盈率较高的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平；市盈率相对较低的行业是家用电器、电子和基础化工行业。 北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至最低30亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加“920”第一股发行，市场关注度处于高位，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 （二）北交所公司重要公告 本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、项目调整、业务进展等方向。驰诚股份、倍益康进行了新的对外投资；中裕科技、欧福蛋业、雅葆轩对现有募资项目的产能目标进行了调整；奥迪威、华信永道公告了新的业务进展；驱动力、安达科技、同辉信息由于财务数据披露误差过大被北交所给予纪律处分。 （三）北交所相关基金与指数表现 本周北交所关联的主题基金与指数基金表现均优于北证50。本周北证50涨跌幅为-1.59%，市场整体表现较上周有所回落。主题基金中，易方达北交所精选两年定开混合A跌幅最小（-1.05%），大幅强于北证50整体表现。本周北交所指数基金产品整体表现强于北证50指数，其中广发北证50成份指数A跌幅最小（-1.35%）。 二、新股概览及项目动态 （一）北交所本周新上 （二）下周新股申购情况 （三）北交所项目动态 三、北交所要闻 ①2024.05.30大涨227.77%！北交所“920第一股”上市，曾触及临停 5月30日，北交所“920第一股”正式上市，万达轴承成为第249家北交所上市公司。这也是北交所新股发行暂停近两个月后的首只新股，万达轴承上市首日大涨逾2倍。 市场人士认为，万达轴承发行上市，920第一股落地意味着“北交所深改19条”落地，同时期望北交所受理