新品延续爆款表现，618大促首周市占登顶

618开门红与新品爆发

618大促首周，公司销售额市占登顶国内第一

在2024年的天猫618大促中，公司于第一波自5月20日至5月28日间，以33.86%的在线销售额市场占有率，成功登顶国内行业第一。这一成绩得益于其扫地机产品在市场上的强劲表现。

新品带动价格提升

在新品推动下，公司618首周销售额均价上涨15.2%，达到4163元，这得益于P系列升级款P10S Pro（包括水箱版和自动上下水款）的推出，相比上一年的P10产品，价格提高了700元，整体提升了公司产品的市场竞争力。

新品延续爆款，全年有望持续放量

新品表现亮眼

新品P10S Pro和G20S分别在618首周当周的Top 10热销机型中占据一席之地，展现出强劲的市场接受度。其中，P10S Pro水箱版销售额市占率10.01%，均价3838元；上下水版销售额市占率9.71%，均价4377元；G20S上下水版销售额市占率3.94%，均价5706元，成为Top 10中唯一均价超过5000元的型号。

产品力驱动放量

新品P10S PRO以其全面的功能、创新的技术以及强大的清洁能力，展现出了强大的市场竞争力。而G20S则在高端价格带持续放量，不仅在清洁模组和用户体验上表现出色，还通过独特功能吸引养宠家庭，成为高端市场的优选。

投资建议与风险提示

市场预期与投资策略

公司被看好在内销与外销市场均有不俗表现，尤其是在北美、欧洲和亚太地区的快速成长，以及海外市场新品S8 Max Ultra的放量，即使面临去年二季度的高基数，仍预计能保持较快的增长速度。预计公司2024年至2026年的营业收入将分别达到112.73亿、145.59亿和186.86亿元，归母净利润分别为25.86亿、33.16亿和42.24亿元，对应PE分别为21.19倍、16.53倍和12.97倍，继续给予“增持”评级。

风险因素

• 股东减持风险：尽管Shunwei Ventures和丁迪已减持至5%以下，但未来减持行为仍需关注。
• 人民币汇率波动风险：公司49%的营收来自境外，汇率波动可能影响出海业务。
• 北美关税风险：北美市场的关税政策变动可能对公司的北美业务产生影响。
• 竞争加剧风险：面对激烈的市场竞争，未能及时推出适应市场需求的产品可能影响公司的行业地位、市场份额及利润水平。