PSAI视频生成如期落地，智能商拍业务大有可为

虹软科技PSAI视频生成技术如期落地，智能商拍业务前景广阔

虹软科技（688088）宣布，其ArcMuse计算技术引擎已完成国家网信办生成式AI备案许可，PSAI视频生成功能随之如期上线。此功能已于5月23日正式在虹软旗下的PhotoStudio AI智能商拍平台上推出，专注于服装行业的智慧化营销推广，能够帮助品牌企业和电商商家大幅减少视频拍摄时间和成本。该功能的关键在于细节还原度，能生成真实自然的动态效果，提升用户体验。

智能商拍业务市场潜力巨大，PSAI推广节奏明显加快。商拍作为AIGC（人工智能生成内容）的理想应用场景之一，无需市场教育，且是高频需求场景。虹软科技已与阿里巴巴集团旗下的千牛商家工作台、1688平台、抖店微应用等平台合作，旨在快速推广其智能商拍解决方案。根据商务部的数据，2022年底，全国网络零售实物商品店铺数量达到1319万家，其中服装鞋帽针纺织品类占比达25.51%，显示了服装行业对于智能商拍的巨大需求。

为了进一步打开业务成长空间，虹软科技计划推出面向C端用户的APP，结合其在手机、车载业务积累的核心算法优势，预计将呈现令人惊艳的效果。这一举措有望进一步完善公司的生态系统。

投资建议与风险提示

维持虹软科技“增持”评级，目标价为38.1元人民币。预测2024年至2026年的每股收益分别为0.36元、0.48元和0.60元。市场对智能商拍业务的前景持乐观态度，但需注意以下风险：

1. 市场空间测算假设：智能商拍市场空间的计算基于一定的假设前提，实际市场空间可能存在偏差。
2. AIGC推进风险：AIGC技术的进一步发展和应用存在不确定性，可能影响业务增长速度。
3. 出海风险：随着业务的国际化扩张，可能会面临政策、市场适应性等方面的挑战。

关联业务与市场表现

虹软科技的业务涉及手机业务的稳健发展与智驾业务的加速出海。手机业务通过“智能超域融合”技术的推广，不仅覆盖旗舰机型，还拓展至更多高端及中低端机型，为公司带来新的增长点。智驾业务方面，VisDrive软件解决方案已成为国内基于高通智能座舱平台的主要视觉算法供应商，并加速出海进程。虹软AITRAK系列产品的TD320获得了欧盟ISA STU型式认证证书，这将助力国内车企在欧洲市场的推广。

结论

虹软科技通过PSAI视频生成技术的落地，不仅增强了其在智能商拍领域的竞争力，也为公司开拓了新的业务增长点。随着技术的持续优化与市场推广的加速，智能商拍业务展现出巨大的发展潜力。同时，公司通过推出面向C端用户的APP，将进一步完善其业务布局，提升市场竞争力。然而，市场风险与技术挑战仍需密切关注。