贫困减少与增长信托：与比利时、丹麦、法国、日本、韩国和卡塔尔2024年贷款协议

2024年5月 国际货币基金组织工作人员经常发布论文，提出新的国际货币基金组织政策，探讨改革选项，或审查现有的国际货币基金组织政策和操作。以下文件已发布，并包含在本报告中： 《员工报告》由国际货币基金组织（IMF）工作人员编制，并于2024年5月13日完成。 员工报告已发布给执行董事会以供参考。该报告由国际货币基金组织（IMF）工作人员编制。本文中表达的观点是国际货币基金组织工作人员的观点，并不一定代表国际货币基金组织执行董事会的观点。 国际货币基金组织的透明度政策允许在发表的员工报告和其他文件中删除市场敏感信息和提前披露相关部门的政策意图。 电子版国际货币基金组织政策文件对公众开放，从以下链接获取：http://www.imf.org/external/pp/ppindex.aspx 国际货币基金组织华盛顿特区 贫困减少与增长信托——与比利时、丹麦、法国、日本、韩国和卡塔尔2024年贷款协议 2024年5月13日 批准通过Papa N’Diaye 和 Bernhard Steinki 由财务和法律部门编制。由Elena Budras（FIN）和Hoang Pham（LEG）领导员工团队，由Helen Wagner和Ishita Dugar（FIN）协调，并得到Mariel Acosta、Nelson Sobrinho、Vendula Kurcova、Lakshmi Thulasidas（均为FIN）和Audrey Mensah Yiadom（LEG）的贡献，由Amy Miranda（FIN）提供制作协助。 引言 1.2021年为贫困减少和增长信托（PRGT）的新贷款资源筹款活动已经成功。2021年7月，该基金启动了针对PRGT的贷款动员轮次，作为与一揽子PRGT改革相结合的分期资金策略的一部分，以便利基金对低收入国家的支持。1总贷款抵押额达到17个PRGT贷款机构的1465亿特别提款权，远超1260亿特别提款权的贷款目标。随着2024年2月最新借款协议的签署，2021年轮次下的所有抵押已生效。为了支持额外的贷款资源，国际货币基金组织执行董事会于2021年7月批准将PRGT累计借款限额从5550亿特别提款权提高至6800亿特别提款权，并在2024年1月进一步增加至7100亿特别提款权。 让利融资：PRGT借款协议 2.本文向国际货币基金组织（IMF）执行董事会提交六项自2023年10月以来达成的新借款协议，以提供2021轮PRGT（贫困国减债信托基金）的新贷款资源。.2该论文涵盖了四项新协议和两项现有协议的扩展，具体总结如表1所示。在六项协议中，有五项协议使用特别提款权（SDRs）进行贷款拨款。3 3.这六项借款协议总共提供了约39亿特别提款权（SDR）的PRGT贷款资源。如下所示（亦见表1）： •一项与比利时国家银行的新贷款协议，金额为25亿特别提款权，自2023年10月25日起生效。此外，现有的2017年和2020年贷款协议已修订，以便参与PRGT的现金化制度； •对现有的2020年PRGT与丹麦国家银行之间的借款协议进行修订，增加额外150亿特别提款权（SDR），自2023年12月19日起生效。此外，现有的2010年和2020年借款协议也被修订，以参与PRGT的现金兑现机制； •一份与法国法兰西银行的新借贷协议，金额为190亿特别提款权，自2024年2月13日起生效； •对现有的2010年政府债券购买协议（2010年NPA）进行修订，增加额外1亿特别提款权（SDR），自2023年10月5日起生效； •一项与韩国银行签订的新借款协议，金额为4.5亿特别提款权，自2023年12月21日起生效； •与卡塔尔国家财政部的新贷款协议，自2023年10月11日起生效，将提供1.5亿特别提款权（SDR）的贷款资源，利率为优惠利率（SDR利率或每年0.05%中的较低者），预计将产生约2500万特别提款权的隐含补贴，具体取决于SDR利率假设。 让利融资：PRGT借款协议 借款协议的关键实质性条款 4.本文中提出的借款协议具有统一的关键实质性条款。 术语。这些条款在附件I中总结，包括贷款提款的目的、提款期限、贷款承诺的币种和提款允许的媒体、还款计划、本金还款和利息支付的条款（包括提前还款的条款）、债权转让的条款、在支付平衡和储备需要的情况下，贷方寻求未偿还债权现金的权利、在流动性需要的情况下，贷方请求暂时暂停提款的权利，以及根据基金的协定、PRGT工具和其他规则和法规的其他操作、执行和有效性条款。4协议遵循标准模板，偶尔对操作条款有所偏离，但对关键实质性条款无影响，这些条款主要反映了贡献者的国内法律或操作要求。5 5.协议已附上供信息参考。表1总结了这些协议的关键特征。附件I总结了PRGT借款协议的标准条款和条件。附件I-VI展示了执行的协议全文。 结论 6.2021年新贷款资源的目标已大幅超额完成，本报告涵盖的协议有效性亦得到体现。感谢17家PRGT贷款机构的慷慨捐助，2021年筹资轮下近147亿特别提款权（SDR）的贷款资源将有助于确保PRGT能够满足到2024年底的需求。 让利融资：PRGT借款协议 附件I. PRGT借款协议条款 附件I. 2023年比利时国家银行与国际货币基金组织作为贫困减少和增长信托受托人之间的借款协议 比利时国家银行（“银行”）和国际货币基金组织（“基金”）作为贫困减少和增长信托（“信托”）的受托人（“受托人”），就以下事项达成共识： (i) 银行与基金作为受托人之间的一项新的借款协议，旨在为信托提供新的贷款服务（“2023年借款协议”）。 (ii) 2020年7月29日双方签订的借款协议（“2020年借款协议”）的修订。 (iii) 他们之间于2017年8月30日订立的借款协议（“2017年借款协议”）的修正条款， 如下列I、II和III节所述： I. 2023 借款协议 银行同意作为信托的受托人向该基金提供贷款，用于向信托提供贷款资源。此类贷款资源应按照基金管理委员会通过第8759号决定（87/176）ESAF制定的《信托设立文件》的条款提供，以及以下规定的条款和条件。本2023年借款协议基于《信托设立文件》第三部分第2段，该段授权管理总监与信托贷款账户的债权人订立借款协议。 1. 贷款金额应为至多2.5亿特别提款权的等值。 2.（a）受托人在本2023年借款协议生效日至2029年12月31日期间可随时提取资金。除非银行与受托人另有约定，受托人应至少提前五（布鲁塞尔）工作日通知银行其提取资金的意图，并在交易价值日期前至少两个（基金）工作日通过SWIFT提供付款指令。 （b）如果任何本金或利息分期付款未在银行全额支付，在到期日后十个工作日内，受托人应就此2023年借款协议与银行就此事进行协商，在此期间不得再根据本协议提款。然而， 让利融资：PRGT借款协议 受托人一旦偿清对银行的欠款，即可根据本2023年借款协议恢复提款。 3.受托人可根据本2023年借款协议提取资金，以（i）为信托的一般贷款账户下的贷款拨款，以及（ii）根据信托受托人PRGT工具第三部分第4款（b）条款，提前偿还受托人根据其他借款协议在信托贷款账户中的未偿还债务。 4.（a）每一笔提款金额应以特别提款权（SDRs）为单位。除非受托人与银行另有约定，否则银行应按照受托人通知中指定的价值日期，通过将SDRs转账至受托人指定的账户支付该金额。 （b）根据要求，受托人应向银行出具一份不可转让的证书，以证明其根据本2023年借款协议下未偿还提款对信托的权利。 5.（a）每张提款单应根据其所提款项的信托设施下的贷款拨付还款计划进行偿还。在每次提款时，受托人将在请求提款的书面通知中指明所提款项的具体还款计划。信托的偿还应在相关的到期日进行。 （b）根据银行与受托人之间的协议，任何提款或其部分可由受托人在到期日之前任何时间提前偿还。除非银行与受托人另有约定，受托人应在至少五个工作日（布鲁塞尔时间）的通知下提出提前偿还的协议请求。 6.（a）关于每笔提款所欠金额的利息，应按基金根据其协定条款第二十条第三款设定的特别提款权(SDR)利率计算。 （b）每笔提款所应支付的利息应按实际天数计算，并应在每年的7月31日、10月31日、1月31日、4月30日之后的所有未结清提款下及时支付。 7.（a）受托人应使用特别提款权（SDRs）支付本金偿还和利息；然而，根据第10段的条款，受托人支付的本金应使用特别提款权（SDRs）或受托人在与借款人协商后确定的自由可兑换货币进行支付。 让利融资：PRGT借款协议 （b）信托机构将以特别提款权（SDR）的形式进行支付，支付时需向比利时在特别提款权部门的持有账户进行贷记。如果到期日不是基金的工作日，则应在基金的下个工作日进行支付。 版权符号受托人以货币支付的款项应按照贷款人和受托人之间达成的协议存入账户。如果到期日不是基金、比利时或目标系统的营业日，或者SDR货币篮子中包括的其他（非欧元）货币的国内市场不是营业日，则应在基金、比利时或目标系统的下一个营业日以及SDR货币篮子中包括的其他（非欧元）货币的国内市场进行支付。 8.（a）银行有权在任何时候将全部或部分任何债权转让给基金的任何成员、任何成员指定的中央银行或其他财政机构，或根据基金协定第五条第一款的目的，任何被指定为特别提款权持有者的官方实体。 （b）受让人应获得银行根据本2023年借款协议对转让债权及其利息的所有权利，但受让人仅在以下情况下才有权根据本2023年借款协议第10条要求提前偿还：它是一名成员或成员国的中央银行或其他财政机构，并且在转让时，根据基金的意见，该成员国的国际收支和储备状况被认为是足够强大，其货币可在金融交易计划下用于转让。 9.应银行要求，在2029年6月30日之前，可随时暂停根据PRGT工具第III部分第4款(c)和(d)条款的规定进行的提款承诺。 10.银行有权根据2023年借款协议以及PRGT协议第三部分第4(b)段寻求提前偿还其基于本协议的信托索赔的全部或部分本金金额。前提是银行证明比利时的国际收支和储备状况合理地支持提前偿还，并且托管人以压倒性的优势赋予任何疑虑的充分利益，表示同意。在任何情况下，提前偿还均需根据借款协议在信托借贷账户下可用于授权此类提前偿还的资源可用性进行。 11.除非受托人与银行另有约定，所有货币的转让、交换以及本金和利息的支付应按照基金根据《基金协定》第十九条第七款（a）项以及基金的相关规章制度确定的特别提款权（SDR）汇率进行。 让利融资：PRGT借款协议 对于转让、兑换、偿还或支付的交割日前的第二个（基金）业务日。 12.如果该基金更改特别提款权（SDR）的估值方法，在变更生效日期后的两个或更多（基金）营业日内的所有转移、兑换和本金及利息支付均应依据新的估值方法进行。 13.关于本2023年借款协议产生的任何疑问均应由银行和受托人之间的协商解决。 第二部分：2020年贷款协议的修订 银行和受托人同意将2020年借款协议修订如下： 1. 第三段应修改为如下内容： 受托人可依据本2020年借款协议提取资金，用于（i）受托人在普通贷款账户下的贷款支出，（ii）根据PRGT工具第三部分第4款（b）项的提前偿还，偿还受托人在其他借款协议项下对任何贷款账户的未偿还债务。 第二段第8(b)项应修订为如下内容： 受让人应获得银行在本2020年借款协议下关于转让债权还款和利息的所有权利，但受让人仅在以下情况下才获得根据本2020年借款协议第10条请求提前还款的权利：它是成员国的中央银行或其他财政机构，并且在转让时，根据基金的观点，成员国的国际收支和储备状况被认为足够强大，其货币可用于金融交易计划下的转账。 3.新增第10段，并根据需要相应重新编号段落： 银行有权根据PRGT工具第三部分第4款(b)项寻求提前偿还其在信托项下未偿还的全部或部分本金，前提是：（i）银行表示比利时的国