微众银行2023年报更新：业绩增速放缓，息差逆势提升

资产扩张提速，贷款投放亮眼。微众银行2023年总资产增速为13.0%,资产扩张提速，贷款投放亮眼。微众银行2023年总资产增速为13.0%,较2022年提升3个百分点，其中贷款较上年末增加775亿元，同比较2022年提升3个百分点，其中贷款较上年末增加775亿元，同比增长23.0%，是资产扩张的主要贡献因素，同业资产规模大幅度缩减。 增长23.0%，是资产扩张的主要贡献因素，同业资产规模大幅度缩减。 从贷款结构看，企业贷款同比增长28.4%，个人贷款同比增长20.61%，从贷款结构看，企业贷款同比增长28.4%，个人贷款同比增长20.61%，票据规模则压降了16.8亿元。贷款增长较快，主要为小微企业贷款票据规模则压降了16.8亿元。贷款增长较快，主要为小微企业贷款（微业贷）及个人消费贷款（微粒贷）增加所致，个人经营贷款（微（微业贷）及个人消费贷款（微粒贷）增加所致，个人经营贷款（微户贷）规模小幅度下降。贷款进一步下沉，截止2023年末，“微粒贷”户贷）规模小幅度下降。贷款进一步下沉，截止2023年末，“微粒笔均贷款7400元，较上年末下降200元。微众银行2023年总负债增贷”笔均贷款7400元，较上年末下降200元。微众银行2023年总速为11.87%，较2022年提升5.4个百分点，但存款仅增长5.22%，负债增速为11.87%，较2022年提升5.4个百分点，但存款仅增长应付债券规模扩大了3.67倍，为负债扩张的主要贡献因素。 5.22%，应付债券规模扩大了3.67倍，为负债扩张的主要贡献因素。 业绩增速放缓，息差逆势提升。微众银行2023年营业收入同比增长业绩增速放缓，息差逆势提升。微众银行2023年营业收入同比增长11.3%，较2022年下降20个百分点，其中利息净收入同比增长20.8%，11.3%，较2022年下降20个百分点，其中利息净收入同比增长20.8%，较2022年下降18个百分点，手续费及佣金净收入下降13.51%。得较2022年下降18个百分点，手续费及佣金净收入下降13.51%。得益于信用成本下降，2023年净利润同比增长21%，但是较2022年下益于信用成本下降，2023年净利润同比增长21%，但是较2022年下降8.8个百分点。根据测算，微众银行2023年净息差为6.18%，较降8.8个百分点。根据测算，微众银行2023年净息差为6.18%，较2022年上升50bp，其中生息资产收益率上升64bp至8.14%，计息负2022年上升50bp，其中生息资产收益率上升64bp至8.14%，计息负债成本率上升18bp至2.21%。净息差逆势提升，主要是资产结构变债成本率上升18bp至2.21%。净息差逆势提升，主要是资产结构变化所致，2023年贷款占总资产的比重超74%，较2022年提升6.1个化所致，2023年贷款占总资产的比重超74%，较2022年提升6.1个百分点，收益较低的同业资产占比则较2022年下降5.8个百分点。 百分点，收益较低的同业资产占比则较2022年下降5.8个百分点。 资产质量略显压力。2023年微众银行不良贷款率为1.46%，与2022资产质量略显压力。2023年微众银行不良贷款率为1.46%，与2022年基本持平，关注贷款率为1.35%，较2022年下降44bp，拨备覆盖年基本持平，关注贷款率为1.35%，较2022年下降44bp，拨备覆盖率为352.64%，较2022年下降61.4个百分点。2023年核销力度显著率为352.64%，较2022年下降61.4个百分点。2023年核销力度显加大，核销额较2022年增加了22.2亿元，测算下不良贷款生成率较著加大，核销额较2022年增加了22.2亿元，测算下不良贷款生成2022年提升63bp至3.86%，资产质量面临一定压力。 率较2022年提升63bp至3.86%，资产质量面临一定压力。 展望2024年，微众银行业绩或进一步向行业均值靠近。考虑到2024展望2024年，微众银行业绩或进一步向行业均值靠近。考虑到2024年受贷款重定价、LPR下调等因素影响，贷款收益率将进一步下降。 年受贷款重定价、LPR下调等因素影响，贷款收益率将进一步下降。 同时，消费复苏仍然面临诸多不确定因素，“微粒贷”增长或面临一同时，消费复苏仍然面临诸多不确定因素，“微粒贷”增长或面临一定压力。 定压力。 风险提示：存款竞争进一步加剧；贷款增长不及预期；消费贷款风险暴露风险提示：存款竞争进一步加剧；贷款增长不及预期；消费贷款风险暴露超出预期。超出预期。