云晨研究 | 今日参考2024.05.27

锡 资 讯 1、 上 海 有 色 网1 #锡 价 格 范 围 ：2 7 1 5 0 0 - 2 7 3 0 0 0， 均 价2 7 2 2 5 0， 下 跌5 0 0， 收 盘 基 差3 4 0元/吨 ， 进 口 亏 损1 2 2 3 8 . 9 5元/吨 。 2、 上 海 期 货 交 易 所 今 日 仓 单 情 况 ： 上 海9 6 1 2吨 （- 5 0） ， 广 东5 7 3 2吨 （- 2 4） ， 江 苏2 0 1 2吨（- 2 4） ， 总 计1 7 3 5 6吨 （- 7 4） ， 小 幅 去 库 。L M E库 存 为4 9 3 5吨 （- 1 0吨 ） ， 小 幅 去 库 。 3、 截 至 上 日 ，L M E锡 近 月 与3月 价 差 报 价 为- 1 7 0美 元/吨 （+ 1 5美 元/吨 ） ，3月 与1 5月 价 差 报 价为2 3 0美 元/吨 ， 处 于 较 低 水 平 。 4、 截 至5月2 3日 ，5月J F X、I CD X两 家 交 易 所 累 计 锡 成 交 量 为1 7 2 5吨 。 5、 据S M M调 研 显 示 ： 今 日 早 盘 沪 锡 价 格 震 荡 上 行 ， 下 游 企 业 采 买 意 愿 较 为 平 淡 ， 多 选 择 低 价 挂单 。 大 部 分 贸 易 企 业 为 零 散 成 交 。 总 体 来 说 今 日 现 货 市 场 成 交 较 为 冷 清 。 观 点 沪 锡 指 数 今 日 高 开 低 走 触 底 反 弹 收 回 近 乎 一 半 跌 幅 收 于2 7 3 1 3 1元/吨 ， 下 跌3 5 2元/吨（- 0 . 1 3 %） ， 持 仓 量8 2 3 3 8（+ 3 1 0手 ） ， 多 空 入 场 ， 前 二 十 名 会 员 净 持 仓 呈 净 空2 0 3 0手（+ 1 7 3手 ） 。 技 术 上 ，M A CD绿 柱 扩 张 ， 且 价 格 位 于2 0日 均 线 之 上 ， 短 空 参 与 ， 关 注 下 方2 6 . 5万 附 近 支 撑 情 况 。 镍 资 讯 谢 里 特 （S h e r r i t t） ：2 0 2 4年 一 季 度 精 炼 镍 产 量 同 比 增 加3 . 2 7 % 观 点 沪 镍2 4 0 7小 幅 收 红 ， 收 于1 5 3 6 0 0元/吨 ， 上 涨7 8 0元/吨 （+ 0 . 5 1 %） ， 持 仓 量8 . 5 1万 手（+ 0 . 4 1万 手 ） ， 成 交 量1 0 . 6万 手 （- 3 . 0 8万 手 ） 。 维 持 之 前 观 点 。 近 期 宏 观 情 绪 走 弱 ， 市 场 情绪 降 温 ， 有 色 板 块 资 金 离 场 拖 累 镍 价 短 期 下 行 。 基 本 面 上 ， 新 喀 里 多 尼 亚 供 应 扰 动 、 硫 酸 镍 和 电 积镍 成 本 因 素 对 镍 价 有 支 撑 ， 预 计 镍 价 大 幅 回 撤 的 概 率 不 大 ， 短 期 维 持 震 荡 运 行 看 待 。 关 注L M E电 解镍 新 品 牌 注 册 后 交 仓 情 况 。 白 银 资 讯 世 界 白 银 协 会 在 年 度 《 世 界 白 银 调 查 报 告 》 中 指 出 ， 主 要 得 益 于 工 业 领 域 对 白 银 的 强 劲 需 求 ，2 0 2 4年 全 球 白 银 供 需 缺 口 将 显 著 增 长1 7 %至2 . 1 5 3亿 盎 司 ， 创2 0多 年 以 来 的 第 二 高 。 白 银 的 下游 需 求 端 包 括 工 业 、 投 资 、 珠 宝 首 饰 和 银 器 等 ， 其 中 工 业 需 求 占 比 超 过 一 半 ， 尤 其 是 近 年 光 伏 用 银需 求 持 续 增 长 ， 而 在 供 给 端 则 难 以 实 现 明 显 增 量 ， 预 计 的 供 需 紧 张 为 白 银 价 格 上 涨 提 供 了 基 本 面 支撑 。 观 点 白 银2 4 0 8收8 0 8 1元/千 克 ，+ 1 2 6元/千 克 （+ 1 . 5 8 %） ， 持 仓4 1 . 5万 手 ， 成 交1 4 4 . 6万 手 。 市场 现 在 在 等 什 么 ？ 等 方 向 。 宏 观 环 境 变 了 吗 ？ 无 论 是 去 美 元 化 潮+央 行 买 黄 金+海 外 市 场 动 乱+黑天 鹅 事 件+通 胀 居 高 不 下+流 动 性 收 紧/放 宽 预 期 所 有 因 素 都 有 可 能 出 来 横 竖 插 一 脚 的 情 况 下 ， 整 个大 环 境 是 利 多 贵 金 属 的 。 主 要 就 是 交 易 节 奏 问 题 ； 单 拎 贵 金 属 出 来 它 的 长 期 （ 以 年 为 单 位 ） 多 头 持有 逻 辑 没 有 被 证 伪 ； 只 是 此 轮 的 多 头 启 动 是 与 铜 为 首 的 有 色 一 起 启 动 的 ， 叠 加 铜 的 逼 仓 事 件 ， 在2个 月 的 时 间 里 面 涨 幅 超 过4 0 %的 情 况 下 ， 风 险 反 而 集 中 在 多 头 仓 位 拥 挤 的 短 期 （ 日 为 单 位 ） 上 。 美 联 储 鸽 派 鹰 派 反 复 横 跳 ， 是 会 影 响 有 色+贵 金 属 的 短 期 走 势 ， 但 狼 来 了 的 故 事 讲 多 了 ， 边 际 影 响力 会 越 来 越 小 。 个 人 投 资 者 建 议M A 5日 线 站 稳 后 重 新 轻 仓 布 局 多 单 ， 持 仓 月 份 调 整 为 次 主 力 合 约 。 尤 其 是 大 阴 线（ 例 如 今 日 这 种 ） 或 者 低 开 的 时 候 ， 参 与 多 头 建 仓 更 好 。 沥 青 资 讯 1、 现 货 价 格 ： 东 北 ，3 9 0 6 — 4 1 5 6元/吨 ； 山 东 ，3 6 2 0 — 3 7 6 0元/吨 ； 华 南 ，3 6 8 0 — 3 7 8 0元/吨 ； 华 东 ，3 7 0 0 — 3 8 2 0元/吨 。 （ 单 位 ： 元/吨 ） 2、 库 存 及 开 工 率 ：5月1 6日 ， 国 内 沥 青8 1家 企 业 产 能 利 用 率 为2 5 . 7 %， 环 比 减 少1 . 3 %；5 4家样 本 企 业 厂 家 当 周 出 货 量 为3 3 . 3万 吨 ， 环 比 增 加1 9 %。 库 存 方 面 ， 截 至5月1 6日 ， 国 内 厂 库 环 比增 加1 . 7 %； 国 内 社 库 环 比 下 降0 . 1 %。 观 点 沥 青2 4 0 9今 日 震 荡 收 于3 6 7 4元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌1元/吨 ， 跌 幅- 0 . 0 3 %。 持 仓2 2 0 8 6 9手（+ 8 0 7手 ） ， 成 交1 6 1 8 8 9手 （+ 3 8 5 3 7手 ） 。 国 际 原 油 震 荡 整 理 ， 下 游 改 性 沥 青 阶 段 性 出 货减 少 ， 整 体 需 求 同 比 表 现 偏 弱 ， 业 者 多 谨 慎 按 需 采 购 ， 实 际 成 交 氛 围 一 般 。 短 线 沥 青 期 价 呈 现 震荡 。 短 期 内 沥 青 震 荡 运 行 ， 区 间3 6 0 0 - 3 9 0 0。 甲 醇 资 讯 1、 现 货 价 格 ： 鲁 南 地 区 甲 醇 出 厂 价 格 参 考 高 端 涨3 0元/吨 至2 5 0 0 - 2 5 3 0元/吨 厂 提 现 汇 ， 临 沂 送到 价 格 参 考 涨1 0元/吨 至2 5 3 0 - 2 5 4 0元/吨 送 到 现 汇 。 鲁 北 地 区 甲 醇 市 场 商 谈 价 格 在2 4 8 0 - 2 5 0 0元/吨 送 到 现 汇 ； 山 东 中 部 甲 醇 当 地 工 厂 报 价2 6 0 0元/吨 出 厂 自 提 。 山 东 东 营 地 区 甲 醇 市 场 价 格 商谈 区 间2 4 6 0 - 2 4 7 0元/吨 。 主 流 川 渝 气 头 企 业 甲 醇 价 格 报 至2 4 0 0 - 2 5 5 0元/吨 厂 提 现 汇 ； 成 都 贸易 商 价 格 至2 5 6 0 - 2 6 0 0元/吨 送 到 附 近 ； 重 庆 贸 易 商 价 格 至2 5 5 0 - 2 6 5 0元/吨 送 到 附 近 。 观 点 甲 醇2 4 0 9今 日 开 盘 于2 6 0 0元/吨 ， 最 高 价 为2 6 2 9元/吨 ， 最 低 价 为2 5 9 8元/吨 ， 尾 盘 收 于2 6 1 9元/吨 ， 结 算 价2 6 1 4元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 上 涨1 9元/吨 ， 持 仓9 3 . 4万 手 （- 0 . 5万 手 ） ， 成 交7 6 . 8万 手 （- 5 . 1 5万 手 ） 。 近 期 甲 醇 恢 复 装 置 增 多 ， 需 求 有 所 走 弱 ， 但 华 东 地 区 库 存 依 然 偏 低 ， 预计 短 期 内 甲 醇 期 货 震 荡 运 行 ， 区 间 在2 5 5 0 - 2 6 5 0元 。 资 讯 1、 广 西 ： 今 日 广 西 现 货 市 场 制 糖 企 业 报 价 小 幅 报 高 至6 4 7 0 - 6 5 1 0元/吨 一 线 （ 不 同 厂 仓 提 货 价 不同 ） ， 较 上 周 五 的 报 价 提 高1 0元 ； 另 有 商 家 报 价6 4 3 0 - 6 4 9 0元/吨 之 间 不 等 ， 具 体 成 交 情 况 有 待进 一 步 观 察 。 2、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 市 场 制 糖 企 业 报 价 维 持6 2 7 0 - 6 3 1 0元/吨 一 线 （ 含 税 ， 昆 明 仓 库 价 ） ， 与上 周 五 的 报 价 大 体 一 致 ； 另 有 商 家 报 价6 2 5 0 - 6 2 8 0元/吨 一 线 ， 具 体 成 交 情 况 有 待 进 一 步 观 察 。 观 点 触 底 反 弹 ， 郑 糖 重 回6 2 0 0 郑 糖 今 日 低 开 高 走 ， 站 稳 震 荡 区 间 下 沿 后 展 开 反 弹 ， 主 力 合 约2 4 0 9盘 末 报 收6 2 0 1元/吨 涨 幅 达0 . 8 6 %。 基 本 面 上 ， 因 巴 西 天 气 原 因 ， 洲 际 交 易 所 原 糖 期 货 周 五 收 涨 ， 其 中7月 原 糖 期 货 合 约 收 涨0 . 1 3美 分 ， 结 算 价 报 每 磅1 8 . 4 1美 分 ， 马 邦 生 产 已 经 结 束 ， 本 榨 季 产 量 同 比 大 增 ，5月 上 半 月 巴 西中 南 部 地 区 糖 产 量 也 同 比 大 增 ， 但 短 期 夏 季 消 费 高 峰 临 近 ， 短 期 原 糖 震 荡 为 主 。 操 作 上 ， 郑 糖 重 回震 荡 区 间 中 部 运 行 ， 维 持 区 间 内 高 抛 低 吸 短 线 交 易 为 宜 。 橡 胶 资 讯 目 前 供 应 端 内 外 产 区 逐 步 放 量 ， 但 预 计5月 产 出 量 不 会 太 高 ， 但 尚 未 进 入 高 产 ， 大 面 积 原 料 出 产 还要 看 六 月 ， 降 雨 等 气 候 仍 不 时 影 响 割 胶 ， 随 着 国 内 外 产 区 开 割 推 进 ， 供 应 仍 将 持 续 释 放 ， 原 料 端 价格 仍 有 压 力 。 下 游 橡 胶 轮 胎 开 工 恢 复 ， 全 钢 、 半 钢 开 工 率 同 比 提 升 ， 橡 胶 供 需 双 增 ， 预 计 后 期 走 势缓 慢 震 荡 上 行 。 然 而 部 分 小 规 模 企 业 考 虑 到 库 存 压 力 ， 开 工 维 持 低 位 运 行 。 观 点 橡 胶 周 一 收 于