重组胶原蛋白热度持续升温，“跨境电商+产业带”协同效应显现未来潜力
美容护理市场在618大促期间展现出强劲活力，可复美旗下主打I型、III型重组胶原蛋白的大单品“胶原棒”在李佳琦直播间首日预售GMV接近1.4亿元，位列直播间单品榜首，显示了重组胶原蛋白成分的市场需求之高。同时，锦波生物与山西省人民医院合作的注射用XVII型重组人源化胶原蛋白用于毛发增量的临床试验，预示着XVII型胶原蛋白可能成为下一个热门成分，这不仅丰富了重组胶原蛋白的应用范围，也暗示了天然胶原有多种型别，未来通过不同型别的重组胶原有望推动行业持续发展。
跨境电商领域正在经历高质量发展阶段。商务部国际贸易经济合作研究院发布的《“跨境电商+产业带”高质量发展报告》指出，跨境电商出口带动效应不断加强，我国“跨境电商+产业带”呈现出集聚化、品牌化、高端化和全球化的趋势。跨境电商通过数字化、协同创新、精准营销、智能物流等手段，构建了立体联动的助力生态，有望推动产业带出口规模扩大和出口品类创新，进一步促进行业发展。目前，“跨境电商+产业带”正在形成共振共赢的高质量发展机制，跨境电商行业作为核心之一前景可期。
针对零售行业的投资策略，重点关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司：
投资主线一：黄金珠宝
- 受益因素：金价上涨阶段，品牌方有望从多业务环节受益；长期看，金价创新高支撑行业景气度。
- 推荐品牌：潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等，这些品牌基于“单店销售+门店数量”双轮驱动，展现稳健增长，具备“稳增长+高股息”属性。
投资主线二：国货美妆品牌
- 竞争力建设：在温和复苏的市场环境下，把握细分结构性机会，重视渠道、成分、品类等。
- 推荐品牌：润本股份、珀莱雅、巨子生物等，这些品牌通过综合竞争力建设，在变化中抢占市场份额。
投资主线三：医美产品和服务
- 差异化布局：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头。
- 推荐品牌：爱美客、科笛-B、朗姿股份等，这些品牌在差异化产品、研发能力、合规化等方面具有优势。
投资主线四：跨境电商
- 行业趋势：顺应海外消费趋势，输出高性价比优质商品，行业进入深水期后，运营能力的重要性日益凸显。
- 推荐品牌：华凯易佰、吉宏股份等，这些品牌深筑数字化壁垒，通过“泛品+精品+亿迈”驱动增长，展现长期成长潜力。
案例分析：
老凤祥：一季度稳健增长，金价上涨助推盈利能力提升
- 经营亮点：一季度经营业绩稳健增长，利润增速较快，或受益于金价上涨带来的盈利能力提升。
- 渠道与产品：持续巩固长三角及长江经济带销售地位，布局重点都市圈及新兴区域线下渠道，同时加强“藏宝金”等主题店推广，提升品牌形象。
福瑞达：聚焦核心业务高质量发展
- 业绩表现：扣非归母净利润大幅增长，聚焦大健康业务高质量发展。
- 业务优化：化妆品业务优化资源配置见成效，医药、原料业务稳健增长。
华熙生物：利润回暖，期待变革完成焕新生
- 经营状况：2024Q1利润端回暖，期待公司业务优化后回归稳健增长。
- 四轮驱动：原料、医疗终端、功能性食品、功能性护肤品四个业务板块齐头并进，寻求新的增长点。
中国黄金：渠道深耕细作，品牌力提升
- 业绩亮点：一季度业绩增长良好，渠道端深耕细作夯实基本盘。
- 发展战略：深耕渠道、产品、品牌，同时探索新兴业务，强化竞争优势。
潮宏基：年轻化消费趋势下的时尚珠宝龙头
- 渠道扩张：发力加盟模式加快布局，持续把握年轻化消费趋势。
- 产品研发：东方时尚珠宝龙头，通过东方文化元素的运用提升品牌价值。
周大生：关注长期“稳增长+高股息”
- 渠道与品牌：整合渠道资源、丰富品牌矩阵，关注长期“稳增长+高股息”属性。
- 市场拓展：通过新品牌的引入促进渠道扩张，实现经营业绩稳步增长。
吉宏股份：一季度跨境电商业务承压，期待品牌和新市场拓展
