钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 商品市场情绪较好，资金在板块间轮动是螺纹短期偏强的主要原因。现货市场矛盾有限，产量偏低，去库较快，库存同比偏低。淡季对需求影响逐渐增大，五大材需求同比降幅维持在4%左右，废钢到货高于去年，对铁水回升高度仍有限制，原料供应同比增加，成本端对螺纹向上的驱动可能会减弱，不过近期交易逻辑也不在产需端，螺纹预计会跟随市场整体偏强震荡，而近期炉料反套走势更为明显，也从成本端强化螺纹反套，后期主要跟踪涨价后钢材出口能否维持高位，同时注意商品市场整体情绪变化，关注有色等板块走势。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 【交易策略】 成文时间：2024年05月22日星期三 短期螺纹高点关注3800附近，多单轻仓持有，下方支撑3650-3680元，套利延续反套思路。 热轧卷板： 【市场逻辑】 短期资金轮动带来热卷补涨。现货供需双强，热卷需求同比较高，但产量也维持高位，总库存同比增幅收窄，冷热中板总产量同比增3%，需求增2%，库存增幅略扩大，近两周板材市场去库一般，现货维持弱平衡状态，矛盾未明显减轻。冷轧弱于热卷，冷热价差回落，同时海外钢价持稳，并未跟随国内上涨，但热卷出口价上涨，出口利润继续回升。整体看，热卷下游行业稳中偏好，但产需矛盾尚存，跟随黑色整体波动为主，短期在政策利多及商品市场情绪乐观带动下偏强震荡，关注出口量价能否同步跟随国内走强，以及商品市场整体情绪变化。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 热卷供需矛盾仍存在，短期受政策刺激震荡偏强，高点关注3930元附近，下方支撑3800-3820元。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................6五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：螺纹钢高炉即期利润..................................................................................................................................................................4图0：热卷高炉即期利润.......................................................................................................................................................................4图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................5图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6图21：热轧卷板总库存..................................