油脂：油脂震荡收涨 观望情绪增强

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、乌克兰最大的农业组织Agrarian Council周二称，乌克兰2024年油菜籽产量可能从2023年的约470万吨降至不超过410万吨，主要因5月早期的不利天气。 2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西5月份大豆出口量估计为1383万吨，此前预测为1413万吨，去年同期出口量为1443万吨；豆粕出口量为229万吨，此前预测为243万吨。 3、据欧盟委员会，截至5月3日，欧盟2023/24年油菜籽进口量为490万吨。欧盟2023/24年大豆进口量为1050万吨。 4、巴西CONAB公布的周度作物种植和收割报告显示，截至5月19日，巴西2023/24年度大豆收割率为97%，较前一周增加1.4%，但仍低于去年同期的98.5%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西全国谷物出口商协会下调5月巴西大豆出口量预期，南美大豆升贴水稳中有升。上周美豆播种进度好于预期，且近期作物生长条件良好，CBOT大豆期货小幅回调。乌克兰霜冻和澳大利亚干旱可能导致油菜籽减产，ICE油菜籽高位震荡。马来西亚5月1-20日棕榈油出口量环继续下滑，产量环比大幅增加，预计5月底马来西亚棕榈油将出现明显累库，棕榈油基本面相对偏弱，主动上涨动力不足。能源方面，市场预期美国通胀压力将使利率在更长时间内保持较高水平，可能影响汽油消费需求，国际原油价格震荡下跌。国内方面，进口预报船期显示5、6月份到港大豆和菜籽均维持在较高水平，油厂维持高开机率，棕榈油买船开始增加，三大油脂库存可能在本月结束下降趋势，供应愈发宽松。短期油脂市场缺乏题材指引，预计维持高位震荡，关注欧洲及北美天气变化。