油脂：观望情绪浓厚 油脂震荡收跌

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、2023年10月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。2023年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.6%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降3.7%，环比上涨0.2%。 2、农业农村部：本月预测，2023/24年度中国食用植物油产量3047万吨，比上月预测值上调22万吨，主要是因为花生增产幅度超过预期，带动花生油产量上调至362万吨。食用植物油进口量和消费量与上月预测值保持不变。 3、巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西11月大豆出口料为515万吨，去年同期为192万吨。巴西11月玉米出口料为835万吨，去年同期为547万吨。巴西11月豆粕出口料为226万吨，去年同期为135万吨。 4、因不利气象条件影响，咨询机构Agresource将2023/24年度巴西大豆产量预期下调至1.5608亿吨，低于10月预估的1.5963亿吨；玉米产量预期下调至1.235亿吨，低于10月预估的1.2969亿吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内油脂目前面临的压力依然是库存偏高且消费乏力，截至2023年11月6日（第44周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为223.95万吨，较上周增加6.46万吨，增幅2.97%；同比2022年第44周三大油脂商业库存162.12吨增加61.83万吨，增幅38.14%。国内油脂消费一般，加上春节备货尚早，终端提货不积极，预计短期国内油脂供需宽松的格局将会延续，价格将维持震荡偏弱，后期关注南美天气、大豆到港及国内消费等情况。