【有色金属】日报-2024-05-21

摘要： 美联储官员放鹰，美元指数反弹，令铜铝价格承压。国内近日接连出台房地产以及汽车市场利好政策，但铜价在大幅飙升后有回调风险。并且，当前高铜价对下游消费抑制明显，需求表现疲软，弱现实与预期背离，或增加铜价波动风险。铝基本面来看，国内电解铝供应预期仍有增加，但市场到货较少，国内消费需求有韧性，但当前高铝价对消费仍有抑制。 隔夜沪铜低开小幅震荡上行，日内开盘小幅冲高后大幅走低，午后价格小幅走高，但整体今日运行重心下移。沪铝今日开盘后波动较大，运行重心小幅上移。截至5月21日收盘，沪铜主力CU2407合约收报87090元/吨，跌580元/吨，跌幅0.66%。沪铝主力AL2407合约收报21095元/吨，涨150元/吨，涨幅0.72%。 宏观消息面，据华尔街见闻讯，美联储二把手和多位今年票委发声，总的来说，官员们尚未对通胀降至美联储2%的目标感到有信心，官员们普遍呼吁继续保持谨慎的政策立场。美联储二把手、副主席Jefferson表示，4月份的美国通胀数据改善，这振奋人心。然而，现在判断4月CPI数据是否对未来有指示意义还言之过早，无法过于重视单独的一个数据点。另一方面，现在判断今年出现的通胀降温放缓是否会持续存在还言之过早。美联储理事、负责金融监管事务的副主席Barr表示，今年第一季度令人失望的通胀数据并没有给他带来信心，而这种信心是他支持宽松货币政策所需要的。Barr强调，市场高度期盼的降息将暂停，直到明确信号显示通胀将回到美联储2%的目标。今年票委、美国克利夫兰联储主席梅斯特表示，她不再认为美联储适合在2024年降息三次，这样的降息次数可能太多了。梅斯特强调，她还没有决定好预计今年将有几次降息。今年票委、美国旧金山联储主席戴利表示，她尚未获得通胀将持续下行至2%的信心。她预计美国住房通胀将改善，但速度不会很迅猛。 据财联社5月21日讯，国家发展改革委今日上午召开国家发展改革委5月份新闻发布会。国家发改委新闻发言人李超表示，1-4月共审批核准固定资产投资项目50个总投资3207亿元；下一步，将加快推进消费品以旧换新，扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费；要把重点领域节能降碳改造与大规模设备更新和消费品以旧换新等有机结合；引导鼓励各类品牌积极探索创新加快发展新质生产力。 铜方面，高铜价对下游消费有明显抑制。据SMM讯，今日贴水持续扩大，部分持货商不愿大贴水出货，市场成交清淡。出库量有所减少。5月21日，SMM 1#电解铜现货对当月2406合约报贴水360元/吨-贴水320元/吨，均价报贴水340元/吨，较上一交易日跌15元/吨；平水铜成交价85400~87260元/吨。广东地区因铜价冲高回落但下游补货仍不积极，现货升水继续下降。 铝方面，今日氧化铝价格大幅走高，支撑铝价。力拓集团针对其在澳大利亚的Yarwun氧化铝精炼厂及昆士兰铝业（QAL）两家冶炼厂发出了不可抗力通知，因天然气供应短缺。在3月5日，昆士兰州中部地区发生了一场严重火灾，导致一处对工业至关重要的天然气管道受损。澳大利亚天然气和电力资产管理公司表示，此次事件对工业及民用天然气供应均造成了影响。随后，澳大利亚能源市场运营商（AEMO）在3月7日下达命令，要求优先将天然气供应给家庭和社区，并要求工业用户减少或停用天然气。力拓在该地区的BoyneIsland铝冶炼厂主要依靠煤炭发电，而Yarwun氧化铝精炼厂和QAL则依赖天然气。力拓2022年的氧化铝产量达到776万吨，而昆士兰铝业和雅文铝业同年的氧化铝总产量为640万 吨，占全球产量的4%。铝基本面方面，沪铝盘面继续抬升，高铝价对需求打压明显。今日现货市场成交较差，持货商出货为主，下游接货相对谨慎，刚需采购为主，现货贴水扩大。5月21日，SMM A00铝价对2406合约贴水120元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货价格录得20760元/吨。 整体来看，美联储官员放鹰，美元指数反弹，令铜铝价格承压。国内近日接连出台房地产以及汽车市场利好政策，但铜价在大幅飙升后有回调风险。并且，当前高铜价对下游消费抑制明显，需求表现疲软，弱现实与预期背离，或增加铜价波动风险。铝基本面来看，国内电解铝供应预期仍有增加，但市场到货较少，国内消费需求有韧性，但当前高铝价对消费仍有抑制。 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688