点评：《歌手2024》热度超预期，关注后续片单及招商情况

研报摘要

节目表现与招商

《歌手2024》第二期收视率显著提升，CVB收视率达到0.62%，份额达2.67%，在同时段省级卫视中排名第一，市场份额较上期增加1.5倍，超过同时段省卫第二名的1.8倍，打破了今年以来省卫市场综艺收视率的最高纪录。在全国网收视率和酷云数据方面，《歌手2024》也取得了优异成绩，蝉联所有频道第一，并打破了近两年省卫市场综艺收视率的最高纪录。

广告招商与品牌合作

节目热度吸引了众多广告主的关注，第二期已获得六位合作伙伴，其中包括君乐宝简醇的独家冠名以及vivo、汤臣倍健、五粮液、百岁山、百雀羚等品牌的参与。社交媒体讨论度高，多个领域的大品牌通过各种渠道表达了合作意向，显示出节目的影响力和商业价值。

国际化战略

《歌手2024》引入了来自美国、加拿大等国家的海外嘉宾，成功地将节目影响力辐射至国际，海外覆盖量超过2177万，播放量达到288万。节目第二期在芒果TV国际APP的累积在线观看人数是第一期的近4倍，单日会员收入创下年内新高，涨幅达到153%。这表明节目不仅在国内市场受到欢迎，也在国际市场上展现出强大的吸引力。

盈利预测与投资建议

预计2024-2026年，公司营业收入将分别达到162.22亿、176.93亿和190.09亿元，同比增长率分别为10.9%、9.1%和7.4%；归母净利润分别为20.03亿、23.00亿和25.57亿元，同比增长率分别为-43.7%、14.8%和11.2%。《歌手2024》有望通过广告业务和会员业务的双轮驱动，促进业绩增长，同时节目在海外的成功有望加速平台的国际化进程。基于此，维持对公司的“买入”评级。

风险提示

需要注意的是，广告业务的恢复可能面临不确定性，核心团队的稳定性、艺人的行为规范以及市场竞争加剧等都是潜在的风险因素。