铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 5 月 22 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 5 月 21 日，硅铁期货主力合约 409 震荡下行，开盘短暂拉升后一路震荡回落，收报 7312 元/吨，跌 1.19%；锰硅期货主力合约 409 震荡上行，高开震荡运行后大幅回落，随后反弹回升，收报 8726 元/吨，涨 1.30%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，5 月 21 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6750-7000元/吨，环比前一交易日有所上涨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 7450-7600 元/吨，环比前一交易日有所上涨。技术面上，硅铁 409 合约日线 KDJ 指标死叉；硅铁 409 合约日线 MACD 指标红柱转为收窄。 锰硅：现货市场方面，5 月 21 日，锰硅各主产区报价主要在 8000-8100 元/吨区间，环比前一交易日有所上涨。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值调头回落，D 值继续下行，J 值继续上行，有金叉趋势；锰硅 409 合约日线 MACD 指标红柱转为收窄。 1.2 后市展望： 硅铁：需求端，本周五大品种钢材表观需求量明显回升，库存去化，总产量再度增长并再创年内新高，硅铁需求有所增长；供应方面，一季度硅铁企业减产范围较大，减产时间较长，同时，随着硅铁价格上涨，厂家出货顺畅，使得硅铁库存持续下滑，并创下 2023 年 1 月中旬以来的新低；现阶段，硅铁企业产量于开工率持续回升，但多数厂家没有现货，以排单生产为主，供应依然偏紧；5 月河钢硅铁定价 7300 元/吨，市场情绪提振，硅铁价格支撑较强。 锰硅：从基本面情况来看，成本端，在锰矿供应预期缩减 10%背景下，其报价上涨空间相对有限，近期南非锰矿报价出现了企稳迹象，而加蓬、澳洲锰矿的价格依然有小幅上涨。库存方面，受益于前一阶段明显上涨的锰硅价格，近期锰硅企业（尤其是内蒙古的锰硅企业）销售有所增长，使得原本处于历史高位的锰硅库存有所回落，现已下滑到春节前的水平，但锰硅的仓单数量依然在不断攀升，锰硅库存依然有一定压力。现阶段，锰硅盘面受资金面影响较大，建议投资者在 价格回调后再进行相应操作。 二、行业要闻 Samancor 已经批准了 Groote Eylandt 矿业有限公司（GEMCO）的运营恢复计划。为了在 2024/2025 年雨季之前建立矿堆，GEMCO 将从 6 月份开始分阶段恢复采矿活动，分阶段恢复采矿活动不会改变原本在 2025 年第一季度重新开始码头运营和出口销售的预期。 据 Mysteel 统计，上周（5 月 13 日-5 月 19 日），10 个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计 205.58 万平方米，环比增长 11.1%，同比下降 29.6%，降幅继续收窄。同期，10 个重点城市二手房成交（签约）面积总计 176.12 万平方米，环比下降 12.1%，同比下降 8.1%。 原煤生产降幅收窄，进口明显回升。据国家统计局统计，2024 年 1-4 月，规模以上企业生产原煤 14.8 亿吨，同比下降 3.5%；4 月，生产原煤 3.7亿吨，同比下降 2.9%。进口煤炭 1.6 亿吨，同比增长 13.1%。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，排名前 10 家企业原煤产量合计为 7.4亿吨，同比减少 4163 万吨，占规模以上企业原煤产量的 50.0%。具体情况为：国家能源集团 20716 万吨，下降 0.5%；晋能控股集团 10922 万吨，下降 23.8%；山东能源集团 8744 万吨，同比增长 17.1%；中煤集团 8665万吨，同比下降 1.3%；陕煤集团 8259 万吨，同比增长 0.8%；山西焦煤集团 4934 万吨，同比下降 19.3%；华能集团 3828 万吨，同比增长 3.6%；潞安化工集团 2833 万吨，同比下降 18.8%；国电投集团 2651 万吨，同比下降 3.2%；淮河能源集团 2367 万吨，同比下降 4.0%。 据 Mysteel 统计，截至 5 月 20 日，共有 5 家建筑央企公布其 2024 年前4 月新签合同额情况。这 5 家建筑央企前 4 月累计新签合同总额约24985.67 亿元。具体来看，建筑业务方面实现新签合同额 13736 亿元，其中房屋建筑业务 9612 亿元、同比增长 9.3%，基础设施业务实现 4075亿元、同比增长达 44.7%；地产业务方面实现合约销售额 1050 亿元，同比下降 32.0%。 5 月 21 日，国家发展改革委 5 月份新闻发布会召开，新闻发言人李超通报 1-4 月份发用电有关情况。从发电量看，1-4 月份，全国规上工业发电 29329 亿千瓦时，同比增长 6.1%。4 月份发电 6901 亿千瓦时，增长3.1%；其中，火电、水电、核电、太阳能发电分别增长 1.3%、21.0%、5.9%、21.4%。从用电量看，1-4 月份，全国全社会用电量同比增长 9.0%；分产业看，一产、二产、三产和居民生活用电量分别增长 10.1%、7.5%、 13.5%和 10.8%；分地区看，11 个省（区、市）用电增速超过 10%。4 月份，全社会用电量同比增长 7.0%。 5 月 21 日，国家发展改革委 5 月份新闻发布会召开。记者提问，去年增发 1 万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，请问项目建设取得了哪些进展？后续还将如何巩固成效？对此，新闻发言人介绍，去年我国增发 1 万亿元国债，专门用于支持以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建，以及提升防灾减灾救灾能力，相关资金已于今年 2 月前全部下达到各地方。增发国债项目进展总体顺利，各地正在抓紧推动项目开工建设，截至目前，在已落地的 1.5 万个项目中，已开工建设的约 1.1 万个，开工率超过 70%。特别是灾后恢复重建项目总体进展较快，以京津冀为重点的华北地区等 8 省市项目开工率达到 80%左右。 5 月 21 日，据中指研究院消息，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2024 年 4 月，百城二手住宅均价环比下跌 0.75%，同比下跌 5.38%，环同比跌幅较 3 月分别扩大 0.19 个百分点、0.58 个百分点。4 月，十大城市二手住宅均价环比下跌 0.89%，同比下跌 5.10%，环同比跌幅较 3 月分别扩大 0.32 个百分点、0.93 个百分点。 2024 年 4 月，全国生产粗钢 8594 万吨、同比下降 7.20%，日产 286.47万吨/日、环比增长 0.61%；生产生铁 7163 万吨、同比下降 8.0%，日产238.77 万吨/日、环比增长 1.87%；生产钢材 11652 万吨、同比下降 1.60%，日产 388.40 万吨/日、环比下降 2.40%；1-4 月，全国累计生产粗钢 3.44亿吨，同比下降 3.0%，累计日产 284.02 万吨；生产生铁 2.85 亿吨、同比下降 4.30%，累计日产 235.53 万吨；生产钢材 4.51 亿吨、同比增长2.90%，累计日产 372.75 万吨。2024 年 4 月，重点统计钢铁企业共生产粗钢 6875.04 万吨、同比下降 6.11%，日产 229.17 万吨、环比增长 0.08%；生产生铁 6096.86 万吨、同比下降 6.33%，日产 203.23 万吨、环比增长0.48%；生产钢材 6776.11 万吨、同比下降 5.85%，日产 225.87 万吨、环比下降 0.50%。1-4 月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢 2.75 亿吨、累计同比下降 1.83%，粗钢累计日产 227.13 万吨；累计生产生铁 2.44亿吨、累计同比下降 2.14%，生铁累计日产 201.38 万吨；累计生产钢材2.69 亿吨、累计同比下降 1.11%，钢材累计日产 222.09 万吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门