双焦策略周报

双 焦 策 略 周 报 煤焦：焦炭提降预期增强，焦煤供应逐步增加 目录 1、本周焦炭现货价格震荡下跌，焦炭盘面价格先跌后涨；2、本周焦煤现货价格下跌，焦煤盘面价格震荡下跌；3、本周高炉产能利用率、日均铁水产量上升，高炉开工率持平；4、本周独立焦企产能利用率上升、日均产量上升、焦炭库存下降；5、本周洗煤厂产能利用率回升，日均产量回升，精煤库存回升；6、本周钢厂焦炭库存上升、港口焦炭库存上升、焦炭总库存下降；7、本周焦化厂、钢厂焦煤库存全面上升，港口焦煤库存下降，焦煤总库存上升；8、本周焦炭现货利润增加，09合约盘面亏损缩小。 1.1价格：焦煤价格下跌，焦炭现货小幅下跌 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤主力合约价格下降，焦炭主力合约价格下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：焦煤基差增加29元/吨，焦炭基差减少16.74元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：焦煤5-9价差缩小17元/吨，焦炭5-9价差缩小7元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：焦炭/焦煤扩大，焦炭/铁矿缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：螺纹/焦炭扩大，热卷/焦炭扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.8仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1557.9元/吨，唐山准一焦炭仓单成本2259.8元/吨 1.9汽运价格：汽运费下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦化厂焦炭产量上升、钢厂焦化厂焦炭产量持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2焦炭库存：钢厂焦炭库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5焦炭库存：港口焦炭库存上升、焦炭总库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1焦煤供应：110家洗煤厂样本产能利用率回升，日均产量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2焦煤库存：110家洗煤厂样本原煤库存回升，精煤库存回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3焦煤库存：独立焦化厂炼焦煤库存上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5焦煤库存：钢厂炼焦煤库存上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.6焦煤库存：钢厂炼焦煤库存可用天数小幅上升 3.7焦煤库存：港口炼焦煤库存减少4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.8焦煤库存：焦煤总库存上升14.89万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.1需求：高炉产能利用率、日均铁水产量上升，高炉开工率不变 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦化利润：焦企利润增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦化利润：05合约盘面利润增加，09合约盘面亏损减少 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 总结 焦炭方面，本周焦炭市场暂稳运行，第五轮提涨基本落空，市场情绪有所转弱。供应方面，据国家统计局数据，1-4月份焦炭产量为15848万吨，同比下降2.1%；其中4月焦炭产量为3849万吨，同比下降6.9%。随着近期焦企利润回升，生产积极性提升，本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为72.01%增0.94%；焦炭日均产量66.31增0.87。需求方面，近期钢厂生产连续七周增加，本周247家钢厂日均铁水产量环比增加2.39万吨至236.89万吨，同比减少2.47万吨，同比降幅继续收窄。不过随着钢厂利润下降，钢厂采购情绪一般，部分有控量情况，焦炭提降预期增强。库存方面，本周焦炭化库存下降，钢厂及港口焦炭库存小幅上升、焦炭总库存继续下降。综合来看，随着利润修复，近期焦企生产负荷逐步提升，焦炭供应量增加，而钢厂盈利情况欠佳，对焦炭采购积极性减弱，焦炭供需结构稍显宽松。预计短期焦炭盘面将弱势整理运行，后续需关注钢厂生产及利润情况。 焦煤方面，本周炼焦煤市场偏弱运行，主产地煤价普遍回落，幅度为50-100元。供给方面，本周山西吕梁传言放开夜班生产，但安全检查同步进行下，前期停产煤矿仍未复产，吕梁区域内大矿也暂未落实取消夜班，不过蒙煤三大口岸，近日通关量达到2280车/天的高位，支撑整体供应偏紧稍有缓解。需求方面，近期钢焦企业生产整体继续加快，本周日均铁水产量236.89万吨，环比增加2.39万吨，独立焦企焦炭日均产量66.31增0.87，钢焦企业对焦煤刚需依然较强。库存方面，本周焦化厂、钢厂焦煤库存全面上升，港口焦煤库存下降，焦煤总库存小幅上升。综合来看，目前焦煤供需均有所增加，焦炭价格预计将于下周进行第一轮降价，对煤焦市场情绪有一定影响。预计短期焦煤盘面将呈弱势整理运行态势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。