计算机行业周报：需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 计算机板块上周微涨0.2%，低空经济、算力、建筑IT等领域相关公司表现较好。我们认为，近期产业与宏观政策频出，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期，而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，算力行业景气度较高，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领域数字化带来需求拉动。 ⚫ 国内大模型快速迭代，C端、B端逐步落地：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5、腾讯混元，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索等应用在4月份访问量继续呈现环比快速增长，金蝶、新致软件等近期也都推出新的toB产品。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 ⚫ 算力个股有望持续表现，关注英伟达季报情况。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。英伟达也将于5月22号公布季度业绩，投资者将密切关注英伟达当期业绩及对下一季度指引。 ⚫ 需求端政策持续发力，多领域数字化有望得到提振。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化，以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，制造业、交通以及市政、建筑领域数字化需求有望得到提升和改善。 ⚫ 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 ⚫ AI应用领域，建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、虹软科技(688088，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、科大讯飞(002230，买入)等。 ⚫ 算力领域，建议关注海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、华铁应急(603300，买入)、中科曙光(603019，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、润泽科技(300442，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、润建股份(002929，未评级)等 ⚫ 制造业等领域数字化，建议关注中控技术(688777，买入)、柏楚电子(688188，未评级)、宝信软件(600845，未评级)、瑞纳智能(301129，买入)、千方科技(002373，未评级)、通行宝(301339，未评级)、广联达(002410，未评级)、捷顺科技(002609，未评级)等。 ⚫ 量子技术与低空经济领域，建议关注莱斯信息(688631，未评级)、中科星图(688568，未评级)、国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、吉大正元(003029，未评级)、信安世纪(688201，未评级)等。 风险提示 科技发展不及预期风险；政策出台不及预期风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2024年05月20日 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 看好（维持） 计算机行业行业周报 —— 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 ......... 4 二、量子技术频频突破，美国将中国多家量子企业列入实体清单 ................... 4 2.1 量子技术在全球争霸中战略地位愈发凸显 .................................................................... 4 2.2 近期我国在量子领域持续发力，频频取得可喜成绩 ...................................................... 6 2.3 全球量子技术持续突破 ................................................................................................. 7 三、移动24-25年新型智算中心采购，财政部公布超长国债发行相关安排 ..... 8 3.1移动24-25年新型智算中心采购招标结果出炉 ............................................................. 8 3.2超长期国债将支持高科技等领域发展 ............................................................................ 8 投资建议与投资标的 ...................................................................................... 9 风险提示 ...................................................................................................... 10 计算机行业行业周报 —— 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：量子通信发展趋势 .............................................................................................................. 5 图2：超导量子计算机组成 ........................................................................................................... 6 图3：百公里高精度时频传递实验示意图 ..................................................................................... 6 图4：高密度微波互连模组 ........................................................................................................... 7 图5：城域三节点量子网络实验节点布局示意图 ........................................................................... 7 图6：双节点量子网络路径地图 .................................................................................................... 8 表1：美国新一批实体清单中量子机构一览 .................................................................................. 4 表2：中国移动2024至2025年新型智算中心采购标包1中标情况 ............................................. 8 表3：2024年超长期特别国债发行安排 ....................................................................................... 9 计算机行业行业周报 —— 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 一、需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 计算机板块上周微涨0.2%，低空经济、算力、建筑IT等领域相关公司表现较好。我们认为，近期产业与宏观政策频出，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期，而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，算力行业景气度较高，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领域数字化带来需求拉动。 国内大模型快速迭代，C端、B端逐步落地：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5、腾讯混元，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索等应用在4月份访问量继续呈现环比快速增长，金蝶、新致软件等近期也都推出新的toB产品。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现，关注英伟达季报情况。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。英伟达也将于5月22号公布季度业绩，投资者将密切关注英伟达当期业绩及对下一季度指引。 需求端政策持续发力，多领域数字化有望得到提振。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化，以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，制造业、交通以及市政、建筑领域数字化需求有望得到提升和改善。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 二、量子技术频频突破，美国将中国多家量子企业列入实体清单 2.1 量子技术在全球争霸中战略地位愈发凸显 美国新一批实体名单“拉黑”22家量子机构，量子在全球争霸中的战略地位愈发凸显。5月9日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布将37家中国实体纳入出口管制实体清单，其中22家为量子机构，包括中国电子科技集团旗下的多个研究所、本源量子等