红枣周报：区间震荡维持，持续关注端午节备货

红枣周报 红枣 区间震荡维持，持续关注端午节备货 核 心 观 点 本 周（2024.5.13-5.19）下 游 市场 到 货 持 续 放量，为 端 午节 备 货提 供 货源，市 场 报价 小 幅 下 调，成 交 价稳 中 偏 弱 为 主，周 中 去库 量 较上 周 偏低，周 末 有所 改 善。盘 面 来看，本 周 红枣 市 场 关 注 度及 参 与 度有 所 提升，期 价 较上 周 震 荡 偏 强运 行。席 位 持仓 变 动 反 映 市场 态 度 中性 偏 多。端 午 节备 货 预 期 或 提振 近 期 下 游 消费，叠 加 成本 支 撑，短 期或 以 中性 偏 多 思 路 对待，重 点 关注 主 力 合 约 压力 位 突 破 情 况、端 午 节备 货 进度 以 及 期、现 货 市场 交 易 者 情 绪；中 长 期来 看，当 前 产区 开 花量 正 常 ， 无 极 端 天 气 影 响 下24季 产 能 减 产 概 率 偏 低 。 此 外 ， 端 午 节过 后 进入 漫 长 的 消 费淡 季 ， 向 上 驱动 不 足 ， 中 长期 或 偏 空 为 主。 姓 名 ：闾 振 兴宝 城 期货 投 资 咨 询 部从 业 资格 证 号 ：F03104274投 资 咨询 证 号 ：Z0018163电 话 ：0571-87633890邮 箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （ 仅 供参 考 ， 不 构 成任 何 投 资 建 议） 正文目录 1市场回顾.................................................................41.1周度综述................................................................41.2基差走势................................................................41.3月间价差................................................................51.4仓单....................................................................62现货市场................................................................73结论....................................................................8 图表目录 图1基差走势图（单位：元/吨）........................................................................................................4图2月间价差走势图（单位：元/吨）................................................................................................5图3注册仓单数（单位：张）..............................................................................................................6图4仓单变动趋势图（单位：张）......................................................................................................6图5仓单注销量（单位：张）..............................................................................................................7 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg）....................................................................................8 1市场回顾 1.1周度综述 本 周 红 枣 主 销 区 市 场 到 货 量 充 足 ， 成 交 价 格 弱 稳 为 主 ， 整 体 成 交 一 般，偶 有 改 善 ， 呈 现 淡 季 不 淡 特 征 。 盘 面 来 看 ， 本 周 期 价 先 扬 后 抑 ， 周 一 至 周二 期 价 延 续 上 周 涨 势 增 仓 上 行，周 中 最 高 至13100元/吨。周 三 至 周 五，盘面 减 仓 下 行 ， 期 价 围 绕12800元/吨 窄 幅 波 动 为 主 ， 周 中 最 低 价12675元/吨 ， 周 五 收 盘 于12815元/吨 ， 收 盘 价 较 上 周 上 涨50点 （+0.39%） ， 成 交量 较 上 周 减 少46864手（+23.32%），持 仓 量 较 上 周 增 加1535手（+2.72%）。 1.2基差走势 本 周 基 差 持 稳 为 主 ， 以 河 北 崔 尔 庄 市 场 特 级 灰 枣 报 价 作 为 现 货 参 考 价 格 ，以 红 枣05合 约 收 盘 价 作 为 期 货 参 考 价 格 ， 截 至2024年5月19日 当 周 ，05基差 为735元/吨 ， 扣 除 现 货 地 域 升 水600元/吨 ， 期 货 贴 水 现 货135元/吨 ， 基本 实 现期 现 价 格 回 归。 数据来源：宝城期货金融研究所 1.3月间价差 本 周 红枣 期 货 各 合 约间 价 差 走 势 有所 分 化，05合 约 进入 交 割 月 受 成交 量 有限 影 响 ， 期 价 不 平 滑 ， 相 关 价 差 零 轴 以 下 大 幅 收 窄 。07/09、09/12、09/01合约 月 间 价 差 小 幅 走 扩 为 主 。 以 收 盘 价 为 基 准 ， 截 至 本 周 五 ，05-07月 间 贴 水 幅度 收 缩240点 至80元/吨、05-09月 间 贴水 幅 度 收 缩215点 至350元/吨、07-09月 间 贴 水 幅 度 走 扩25点 至270元/吨 、09-01月 间 贴 水 幅 度 走 扩 点 至375元/吨。依 据 新旧 季 红 枣 价 差运 行 逻 辑 及 历史 走 势 规 律，可 继 续持 有09-01月 间 反套 头 寸。 数据来源：宝城期货金融研究所 1.4仓单 数据来源：宝城期货金融研究所 数据来源：宝城期货金融研究所 本 周 标准 仓 单 注 册 量较 上 周 减 少392张（折 合1960吨），其 中A单-20张（100吨 ；-0.82%） 、B单-343张 （1715吨 ；-3.94%） 、C单-10张 （50吨 ；-0.39%） 、D单-19张 （95吨 ；-1.18%） 。 标 准 仓 单 注 册 及 有 效 预 报 总 量 截 至 本 周 五 共 计15771（ 折 合78855吨 ） ，较 上 周减 少617张 （3085吨 ，-3.76%） 。 本 周 累 计 注 销505张 （ 折 合2525吨 ） ，截 至 目 前 红 枣 期 货 累 计 注 销8091张 仓 单， 折 合40455吨。 数据来源：宝城期货金融研究所 2现货市场 本 周 市 场 到 货 较 上 周 有 所 放 量 ， 成 交 价 格 稳 中 偏 弱 ， 成 交 量 整 体 较 上 周 偏低 ， 周末 成 交 向 好 。 广 州 如 意 坊 市 场 本 周 日 均 到 货 量2.8车 （ 较 上 周 增 加0.2车 ） ， 成 交 价 格稳 中 偏弱 。 本 周 河 北 崔 尔 庄 市 场 日 均 到 货 量15.4车 左 右 （ 较 上 周 增 加1.54车 ） ， 成交 价 格 较 上 周 稳 中 偏 弱 ， 整 体 成 交 一 般 。 截 至5月19日 市 场 报 价 特 级 参考 12.6-13.3元/公 斤（较 上 周下 调0.3公 斤 左右）、一 级11.9元/公 斤（与 上 周近 乎 持平 ） 、 二 级11元/公 斤 （较 上 周 下 调0.3元/公 斤 ）。 3结论 本 周（2024.5.13-5.19）下 游 市场 到 货 持 续 放量，为 端 午节 备 货 提 供 货源，市 场 报价 小 幅 下 调，成 交 价稳 中 偏 弱 为 主，周 中 去库 量 较 上 周 偏低，周 末 有所 改 善。盘 面 来看，本 周 红枣 市 场 关 注 度及 参 与 度 有 所提 升，期 价 较上 周 震 荡 偏强 运 行。席 位 持仓 变 动 反 映 市场 态 度 中 性 偏多。端 午 节备 货 预 期 或 提振 近 期 下游 消 费，叠 加 成本 支 撑，短 期 或以 中 性 偏 多 思路 对 待，重 点 关注 主 力 合 约 压力位 突 破情 况、端 午 节备 货 进 度 以 及期、现 货 市场 交 易 者 情 绪；中 长 期来 看，当前 产 区 开 花 量 正 常 ， 无 极 端 天 气 影 响 下24季 产 能 减 产 概 率 偏 低 。 此 外 ， 端 午节 过 后进 入 漫 长 的 消费 淡 季 ， 向 上驱 动 不 足 ， 中长 期 或 偏 空 为主 。 （ 仅 供参 考 ， 不 构 成任 何 投 资 建 议） 获 取 每 日期 货策 略 推 送 客 户 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 。 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户 ， 不 构 成 客 户私 人 咨 询 建 议 。 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 、 财 务 状 况 或 需 要 。 本 公 司 建 议 客 户应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 ， 以 及 （ 若 有 必 要 ） 咨 询 独 立 投 资 顾 问 。 在 任 何 情 况 下 ，本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 。 在 任 何 情 况 下 ， 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 。 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户 ， 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 。