2024消费者金融健康分析报告

消费者金融健康从理念倡导到实践探索 中国人民大学中国普惠金融研究院蚂蚁集团研究院 2024 年 4 月 课题研究团队 贝多广中国人民大学中国普惠金融研究院金融学教授、院长 莫秀根中国人民大学中国普惠金融研究院经济学博士、副院长 胡煦中国人民大学中国普惠金融研究院经济学博士、研究部主管 曾恋云中国人民大学中国普惠金融研究院经济学博士、研究员 侯力铭中国人民大学中国普惠金融研究院经济学博士、研究员 李振华蚂蚁集团研究院院长 郝韬蚂蚁集团消费者权益保护部总经理 王芳蚂蚁集团研究院数据与模型研究总监 谢专蚂蚁集团研究院高级研究专家 免责声明 本报告由中国普惠金融研究院和蚂蚁集团课题组成员根据当前认为可靠的信息撰写，报告中所提供的信息仅供参考。中国普惠金融研究院和蚂蚁集团不保证本报告所载资料来源及观点出处绝对准确和完整，也不对因使用本报告材料而引起的损失承担任何法律责任。本报告所载信息、意见、推算及预测仅反映课题组成员于报告发布当日的判断，并不一定反映中国普惠金融研究院和蚂蚁集团的观点。如有变更，恕不另行通知。本报告版权为中国普惠金融研究院和蚂蚁集团所有。未经中国普惠金融研究院和蚂蚁集团事先书面许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式传送、复印或分发本报告的材料、内容或其复印本给除中国普惠金融研究院和蚂蚁集团员工以外任何其他人。中国普惠金融研究院和蚂蚁集团对本免责声明具有修改权和最终解释权。 © 版权保护 概要 在当前以及未来一段时期，世界都将面临百年未有之大变局，这一变局涉及经济、科技、社会和环境等多个层面。金融是现代经济的血脉，而广大消费者的金融健康状况则直接影响着整个金融与经济系统的稳定性。在这样的关键时期，金融服务供应商应该将对金融健康的关注置于核心战略地位，通过有效的度量指标体系对客户及更广大社会群体的金融健康状况开展持续关注，让产品和服务的升级迭代更紧扣社会责任、更基于丰富证据，让好服务创造和留存更多的好客户；反过来，更多的好客户也会成就更加稳健的机构运营和金融稳定，为可持续发展做出贡献。 什么是金融健康？ □金融健康（Financial health）是在普惠金融（Financial inclusion）的基础上发展而来的一个概念，它用于衡量个人、家庭、企业在多大程度上顺畅地管理日常收支、稳健地应对财务冲击、周全地准备未来成长发展所需金融资源，并保持财务掌控力。 □虽然我们可以将提升中小微弱的福祉作为终极目标，但普惠金融发展应该有与金融活动密切相关的、可度量的中间目标，否则上述种种努力就可能因为中小微弱福祉的其他干扰变量而陷入效果难测度的未可知境地中。 □作为一种度量工具，金融健康应该是普惠金融发展、金融能力建设及金融消费者保护所期待达到的直接结果，可以作为一项重要的中间目 标和政策评估工具。 为什么要推动金融健康从理论倡导走向实践探索？ □金融健康是普惠金融高质量发展的重要表现，正受到国内外发展组织、政商学界的广泛关注。 □消费者金融健康是一种商业模式和社会治理的结果视角和度量标准。在微观层面，消费者金融健康关乎为数众多的个人、家庭、小微经营主体的韧性与发展；在行业层面，消费者金融健康意味着好客户与业务成长潜力，也是金融服务供应商履行社会责任的重要体现；在宏观层面，消费者金融健康是金融稳定和社会安全网的重要组成部分。 □投资于消费者的金融健康是新的商机和多赢的举措，可以同时为消费者、金融服务供应商、政府和监管部门以及整个社会创造价值。 为推动金融健康从理念倡导走向商业实践，本研究对金融健康的度量方法进行了升级迭代，包括两个部分： □主观金融健康指标体系和指数。在中国普惠金融研究院现有的、基于调查的金融健康度量框架的基础上，本研究运用以项目响应理论为代表的前沿方法深入分析了每个指标的度量效力，在保持或提升度量易操作性的同时，优化形成了具有更好度量表现的指标体系和“主观金融健康指数”。主观金融健康指数以60分为界限划分健康状态，60分以上为“比较健康”，80分以上为“非常健康”，60分以下需要“关注”，40分以下则需要“重点关注”。 □综合金融健康指标体系和指数。本研究首次尝试融入与金融健康相关的金融业务数据，探索构建了与主观数据相结合的“综合金融健康指数”。综合金融健康指数根据其与主观金融健康指数的对应关系，“非常健康”、“比较健康”和“关注”的分界值分别为86分、75分和60分， 60分以下则需要“重点关注”。 数据显示，15%左右受访者的金融健康状况需要“重点关注”，这部分群体在金融健康的许多层面都可能体会到明显的困难。虽然目前需要“重点关注”的比例尚低于一些国际主流调查结果1，但早关注、早准备、早行动依旧必要。 在不同的人口统计学群体中，消费者金融健康状况呈现出了鲜明的差异。 □从年龄来看，金融健康水平随着年龄先升后降，青年金融健康问题值得特别关注。在60岁以下群体中，所有指标都呈现出越年轻越挣扎的特征；相对年轻群体最大的挑战在于日常收支管理和应急存款准备不足；此外，保险保障覆盖程度是所有年龄段群体都亟待改善的指标。 □从学历来看，学历越高，金融健康水平越高，组间差距较明显。所有金融健康指标都在不同学历分组之间存在明显差距，这可能是不同学历群体之间收入水平和收入波动性差异叠加之后的效果；研究生学历分组的保险覆盖比较好或非常好的比例约为50.8%，这是目前各种分组方式中保险覆盖程度指标的最好表现，进一步证实了提升保险保障对各类风险的覆盖是当前金融健康建设需要完成的重要任务。 □从性别来看，男性金融健康水平稍高，但性别差异幅度较小。男性样本金融健康的主要优势体现在对现在和未来财务状况的掌控力和日常收支情况两个指标。 □从城乡来看，城镇居民的金融健康显著优于乡村居民，乡村居民中处在“比较健康”和“非常健康”区间的比例合计不足两成。乡村居 民1在所有指标上积极回应的比例都明显低于城镇居民，差值最小的指标也相差15个百分点左右。从差异的绝对值来看，城乡居民相差最大的是应急存款和负债可控程度两个指标。其中，受访乡村居民债务比较或非常可控的比例不足三分之一。 □从职业类别来看，灵活就业者和小微企业主金融健康状况明显不及固定工作者，流动性紧张问题最为突出。灵活就业者金融健康状况与固定工作者的差距在各个指标中都不可忽视，没有接近或者超过固定工作者的指标，与流动性相关的应急存款指标相差最大；小微企业主面临的关键金融健康问题也是流动性紧张；务农人员的保险覆盖风险不足问题最为突出。 通过探索影响金融健康的因素和金融健康指数在实践中的运用场景，我们得到了如下主要发现： □收入殷实不一定金融健康，收入波动性对金融健康带来的负面影响可能需要数倍收入的提升才能弥补。即使收入水平在5万元以下，当收入波动性较低时，金融健康处于“比较健康”和“非常健康”状态的比例合计为40.9%，达到同收入水平中高波动组（8.2%）的约5倍。收入波动性处于中高水平的分组要在收入达到30万及以上时才能超过收入5万以下低波动组的金融健康程度。即使在中高收入组中，收入波动性较高的比例在26%以上，我们需要重视收入波动性对金融健康的影响，并为此寻找解决方案。 □在支付宝平台的金融教育参与程度越高，金融素养和金融健康状况越好。从统计数据来看，更高的金融素养意味着更好的金融健康水平；通过结合调查和业务数据，我们发现在支付宝平台的金融教育参与程度 越高，消费者的金融素养和金融健康水平都越好，金融教育参与程度对金融健康的影响约四分之三是直接效应，约四分之一是通过提升金融素养这个中介渠道实现的。 □区域平均金融健康指数具有用于经济分析的潜力。省级平均金融健康指数与各省人均消费和收入存在较强相关性。未来在调查条件极其有限的情况下、在融入业务数据的情况下，都有潜力进一步探索区域平均金融健康状况与经济指标的关系。 □综合金融健康指数对信用贷逾期具有预测作用。通过探索金融健康与支付宝平台上的业务指标关系发现，综合金融健康指数与信用贷逾期的概率有显著的负向关系；当综合金融健康指数不超过20分时，样本没有获得信用贷的授信；当综合金融健康指数高于20分时，信用贷逾期的比例明显随着指数的升高而下降。主观调查指标和客观业务指标在金融业务中的应用各有优劣势，未来使用时需要明确不同变量的适用性和局限性。 来自大银行、细分服务领域和金融科技平台的行业案例显示，关注消费者金融健康是金融行业转型升级的重要方向，也是创造新模式、填补市场空白不可忽视的机遇，这在国际上已经成为了众多领先机构的共识。 □澳大利亚联邦银行基于实验证据的商业模式演变向我们展示了金融健康可以给大银行带来的商机。提升客户的金融福祉就是在提升机构的投资收益（ROI）；投资于客户金融福祉不一定是长期项目，尤其是在贷款业务中效果会较快显现；有必要形成综合的体系，帮助客户建立决策架构，能够为客户的关键决策时刻提供帮助。 □SpringFour 看到了金融健康市场机会背后的机会——为融入客户金融健康结果的商业模式提供解决方案。金融健康可能出现的问题是多 种多样的，导致这些问题的原因更是五花八门、环环相扣，生产生活中的种种不确定性都可能导致影响金融健康的连锁反应，这就要求支持消费者金融健康的资源是丰富多样的，这在无形中创造了新的市场需求。 □蚂蚁集团通过信息赋能、行为助推、开放合作，在财富管理、信贷、保险等多维度助推客户金融健康，并通过搭平台、建渠道、促合作在金融教育中持续发力。近年来，蚂蚁集团将客户金融健康作为重要议题，不仅搭建起业内首个向客户普及金融健康理念的前沿阵地，还不断丰富金融健康工具箱，目前已配置了“三笔钱”“理财分”“账单助手”“省心配”等融入客户金融健康考虑的服务工具。 最后，我们总结了宏观和行业层面的研究启示和建议。 在宏观层面： □以金融健康建设为抓手，锻造普惠金融的新质生产力。研究结果充分体现了围绕金融健康的数据分析所能带来的巨大潜力，也揭示了行业领先机构是如何运用新技术来实现普惠金融发展中的多赢局面的。未来应该充分运用数字化、网络化、智能化技术，以深度数据应用和科技创新为驱动力，推动普惠金融发展从实现可得性到追求更广泛的消费者金融健康良好结果，让有助于实现“好金融，好社会”发展目标的新业态不断涌现。 □将金融健康作为国民金融教育的重要组成部分。一是要从小抓起，帮助未成年人逐渐形成基础的金融思维，在走向社会时更加从容地应对工作和生活中的金融事务；二是要充分运用新技术、创造新模式寓教于乐、有效助推，在“可教导的时刻”实现最有效的影响力；三是要形成长效更新机制，以动态的视角、开放的心态对金融教育的框架、主题、内容和形式等进行不断提升。 □在乡村振兴进程中，体系化提升居民金融健康。金融部门需要和居 民福利相关的政府部门、广大雇主通力合作，调动不同细分金融行业的创造力，充分发挥新技术生产力，共同扩充和加固社会经济安全网，这在国际上已经有许多可以参考的实践先例。 □进一步探索金融健康指数与高质量发展的关系。未来有必要持续积累金融健康的时间序列数据，探索金融健康指数与更多宏观经济指标的关系，对经济发展的链条形成更深刻的认识，为高质量发展的政策制定提供有效的证据线索。 在行业层面： □持续度量金融健康，为业务优化提供信息和证据。金融服务供应商持续关注客户的金融健康有利于提升客户留存率、优化风险管理、促进业务增长，这些是超越监管要求、社会责任的市场机会。 □大力推动普惠保险发展，持续加固社会安全网。保险保障是人人都需要的金融服务，普惠保险的发展需要提到促进经济活力和可持续发展的高度上来，获得整个行业的关注和支持。 □加强关注重点人群，增强赋能的针对性。金融行业需要前瞻地看到金融健康处于弱势的群体，以客户为中心的视角，理解需求，增强赋能的针对性，也许可以创造新的机会。从发达经济体的经验来看，几乎所有国家都经历了工作稳定性降低、产业和人口结构变迁的过程，许多新的商业模式正是面向这些需求而诞生的。 □通过行为助推和实验分