氢能业务进展顺利，2024Q1新签增180%

公司概况与业务发展

• 业绩展望与调整：公司维持“增持”评级，预计2024年利润总额为3亿元，较之前预测有所下调，分别对应EPS 0.24元（增长186%）、0.29元（增长21%）和0.33元（增长15%）。目标价调整至8元，对应2024年33倍PE。

• 氢能项目进展：

  • 成功研发并应用于多个项目的1000Nm3和1200Nm3碱性电解槽，产氢顺利。
  • 实现3.0MPa单堆兆瓦级PEM电解槽商业化应用，PEM电解水制氢装置及系统开发完成。

• 其他业务进展：

  • 物料业务采用“EPC+运维”模式签约楚新矿业项目。
  • 热能、钢结构业务协同，中标华电哈密2×1000MW钢塔空冷系统EPC总承包项目。
  • 海上风电业务取得突破，中标中广核帆石海上风电项目。

• 2024年计划：

  • 新签销售合同总额预计达到120亿元，增长30%，营业收入目标为88亿元，增长23%，利润总额目标为3亿元，增长171%。

竞争优势与未来展望

• 公司作为央企子公司，能够获取丰富的新产品应用场景和资金支持，有助于巩固其在氢能领域的竞争优势，推动产业链业务的全面扩展。

风险提示：

• 宏观经济政策风险：政策变化可能对公司的经营环境产生影响。
• 基建投资低于预期：这可能限制公司业务的拓展速度和规模。