爱尔眼科机构调研纪要

爱尔眼科机构调研报告调研日期: 2024-05-15 爱尔眼科医院集团股份有限公司是一家具有中国及全球范围医院规模和优质医疗能力的眼科医疗集团。集团服务覆盖亚洲、欧洲和北美洲,在中国内地、欧洲、东南亚拥有3家上市公司。目前,在全球范围内开设眼科医院及中心达723家,其中中国内地610家、中国香港7家、美国1家、欧洲93家、东南亚12家。2021年,中国内地年门诊量超1500万人次,手术量超100万台。爱尔眼科始终坚持以国内发展为主线,国内国际双线并举,共同进步。在发展的过程中,致力于引进和吸收国际同步的眼科技术与医疗管理理念,以专业化、规模化、科学化为发展战略,推动中国眼科医疗事业的发展。通过不断实践,在充分吸收国际优质的医疗管理经验的基础上,成功探索出一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式——“分级连锁”,充分发挥人才、技术和管理等方面的优势,提升诊疗质量、完善医疗服务、优化医患沟通。此外,爱尔眼科还积极投身社会公益事业,通过“分级连锁”模式,将优质医疗资源下沉到基层,实现眼科医疗服务在广大农村地区的发展。 2024-05-16董事会秘书 吴士君,董事会办公室工作人员2024-05-15特定对象调研公司会议室 广发基金基金管理公司刘彬,王鹏,蒋科广发证券证券公司方程嫣,王少喆,徐蔚沁 1、公司如何规划未来的分红? 答:今年公司推出的现金分配方案,总金额接近14亿元,与上年相比几乎翻倍。公司经营业绩不断增长,现金流状况稳健,同时积极响应号召,让广大投资者更有获得感。 为社会创造价值、与投资者分享价值,是上市公司的天职。从长期展望,随着公司大规模投资期逐步过去、进入新的发展阶段,以及公司经营业绩稳步提升,未来派息率和分红总额都有望逐步提高。 2、如何展望未来公司屈光业务的发展? 答:近期,爱尔眼科发布《中、欧国际近视手术大数据白皮书2.0》,从中可见,纵向比进步大、横向比空间大: 2023年,中国每千人中有1.5人接受近视手术;相较之下,美国、欧洲、韩国千人近视手术量分别为2.2人、2人、6.3人。与发达国家和地区相比,中国的近视手术率较低;考虑中国更高的近视率,实际近视手术渗透率更低;加之中国巨大的人口基数,屈光市场潜在空间非常大。 屈光手术属于选择性手术,与经济大环境有一定相关度。得益于技术先进性和品牌影响力,公司屈光业务始终保持高于行业的增长,投入增幅更小,但手术量增幅更高;从屈光数量和医生效率等角度看均显著高于行业平均水平,2023年的整体市场占有率进一步提升,体现出公司品牌口碑和经营效率的持续增强。 公司屈光手术追求高水平医疗、高标准服务、高质量发展,随着市场的动态变化和技术的进步,为患者提供个性化、多层次的医疗服务。屈光手术属于“信任型消费”,对于患者来说,医院、医生的口碑、实力是患者在选择时考虑的主要因素,品质保障和口碑提升才是核心竞争力。屈光手术最终还是以质取胜,这是协和医院、同仁医院走过的路,也是我们必走的路。市占率的持续提升,是公司追求高质量发展后水到渠成的结果。 在巨大潜在需求客观存在的背景下,未来,随着经济形势好转、公司口碑不断提升、业务结构持续优化、新技术迭代、行业洗牌,公司的屈光业务还有很大发展空间。 3、如何展望未来公司白内障业务的发展? 答:2023年,公司白内障业务呈现较快增长,市场占有率提升。主要原因包括:一、疫情积压需求释放;二、公司医疗技术和服务质量进一步提升,影响力不断扩大,口碑和患者满意度持续提升;三、公司提供不同术式选择,多种晶体品类适配,满足患者多样性需求,帮助患者解决基本问题,同时能满足个性化、定制化手术服务需求。其中第一项为短期因素,而第二、三项为长期因素,将在2024年以及更远的未来持续下去。 同时,DRG/DIP的推行、国采落地等相关政策持续优化,有利于口碑好、医疗水平高、管理能力强的医疗机构获得更大的发展。 在上述因素作用下,可以预计公司白内障业务将在未来获得健康发展,市场占有率将继续提升。 2024年一季度,公司白内障业务市场占有率提升的趋势没有变化。 4、晶体集采对于白内障的影响? 答:国采报量有利于白内障业务在质和量上更可持续发展。第一,中高端功能性晶体大量进入国采报量名单,有利于产品普及。公司相关手术技能覆盖面既深又广,各级省会、地级市、县级医院已提前为中高端产品的普及做好技能储备,如超声乳化手术技能覆盖100%医院,屈光性白内障手术技能覆盖接近90%医院等,满足了国采趋势与患者需求。 第二,从技术能力角度来看,公司各级医院已实施中高端功能性晶体植入手术多年,在经验积累、技术储备、手术成功例数方面具有明显竞争优势。 第三,从市场空间而言,随着中国进入老龄化社会,50后、60后、70后普遍支付能力较强、眼健康意识更强,再加上高发病率,白内障需求厚度将进一步扩容。 公司始终将医疗质量放在第一位。在市场扩容、中高端产品逐步普及的情况下,公司医院技能覆盖面广、经验技术储备竞争力强,有信心未来取得更大发展。 5、公司视光业务发展如何?怎么看待低浓度阿托品? 答:公司的视光业务是从预防、控制到治疗的完整体系,提供基于双眼视功能和医疗属性的近视综合防控体系,是包括“5P近视防控体系”、正确用眼习惯培养等,从预防到控制的全过程管理,始终以多层次服务满足多元化需求。 2023年,公司视光业务结构不断优化,一些重要业务的市场占有率也持续提高。同时,公司视光业务“医疗属性”稳步加强,医疗相关业务,如“视觉训练”等,取得显著增长,核心竞争力进一步显现。这得益于公司逐渐完善的医教研平台、持续上升的口碑影响力、正确的战略选择、高效的管理体系和强大的执行力。 低浓度阿托品的作用值得肯定,但不能神化,必须在医生指导下使用,同时需要随访观测,从临床反馈来看,搭配OK镜使用的效果会更好。公司本身拥有0.05%浓度阿托品院内制剂,同时也提供0.01%浓度阿托品产品。