供需双方博弈，花生价格震荡运行

研究院农产品组 大豆观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆一2407合约4627元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.02%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1。 近期市场资讯汇总：据USDA民间出口商报告：美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售18万吨大豆，其中12万吨为2023/2024年度交货，6万吨为2024/2025年度交货。USDA出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至5月9日当周，美国大豆出口销售料净增30-65万吨。其中2023-24年度料净增30-55万吨，2024-25年度料净增0-10万吨。美国豆粕出口销售料净增10-57.5万吨。其中2023-24年度料净增10-50万吨，2024-25年度料净增0-7.5万吨。美国豆油出口销售料净增0-2.2万吨。其中2023-24年度料净增0-1.2万吨，2024-25年度料净增0-1万吨。IBGE：4月农业生产系统调查报告显示，巴西2024年大豆产量料将减少。该机构预计，2024年谷物、豆类和油籽产量将达到2.996亿吨，较2023年减少5.0%或1,580万吨。2024年，大豆产量预计将下降2.4%。IBGE预估显示，2024年大豆产量将达到1.483亿吨。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆一期货价格大豆盘面震荡，现货方面，现货价格维持稳定，成交量有限，由于整体货源已接近尾声，部分粮库已经停收。受进口大豆价格走强，南方大豆走货量有所回升。后市来看，随着天气转暖，进入大豆消费淡季，产区库存也几近清空，大豆供需两弱，整体价格延续震荡。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 策略 单边中性 ■风险 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2410合约9228元/吨，较前日上涨30元/吨，涨幅0.32%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK10+1172，较前日下跌30；河南南阳地区现货基差PK10+372，较前日下跌130；山东临沂地区现货基差PK10-28，较前日下跌30。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 近期市场资讯汇总：据Mysteel：山东产区：山东花生价格平稳偏弱运行，上货量有限，市场要货的不多，交易平淡，成交以质论价。河南产区：河南白沙花生产区行情震荡运行，个别地区交易略好，商贩上调出货价格，整体上货量不大，市场适量补库，整体交易一般，成交以质论价。辽宁产区：辽宁地区花生价格稳中偏强，多数地区上货量不大，部分持货商挺价心理明显，市场询价问货的增多，实际成交量一般，成交以质论价。吉林产区：吉林地区花生价格以稳为主，基层出货意愿一般，上货量有限，贸易商以消耗库存为主，交易较前期略有好转，成交以出货心态及质量论价。油料米方面，5月10日：青岛益海嘉里工厂小榨米收购价格下调50元/吨，降至8400元/吨。开封益海嘉里工厂小榨米收购价格下调50元/吨，降至8400元/吨。5月13日：菏泽中粮工厂暂停收购，费县工厂收购保持不变。5月13日：青岛、开封益海嘉里小榨米合同质量标准，5.5mm筛下25.0，每低1.0加20元/吨调整为加15元/吨。5月15日：盘锦益海嘉里大线料降350元/吨，降至8100元/吨。5月16日，青岛益海嘉里小榨米降50至8350元/吨，质量不变。 昨日国内花生价格震荡运行。现货方面，花生价格有所下滑，花生市场消化缓慢，贸易商收购较为谨慎，明显持观望心态，油厂普遍停止收购。后市来看，花生依然还有约2.5成，随着后续需求走弱，花生价格难有支撑。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点............................................................................................................................................................................................1花生观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................5图2:豆一现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩..................................................................................................................6图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷...................................................................................................................6图10:中国花生月度进口量丨单位：吨........................................................................................................................................6 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com